開年不過一周，今年第一個黑天鵝驚現。美國對伊拉克巴格達機場發動空襲，炸死一名伊朗高級軍事指揮官，地緣政治風險再度被引爆。
據伊朗國家電視台稱，伊朗准備懸賞8000萬美元刺殺特朗普。“伊朗有8000萬居民，將募集8000萬美元，獎勵刺殺特朗普的人，每個伊朗人出資1美元來支付這筆懸賞金”。這個仇怨確實不小啊
而美伊局勢使得歐美股市承壓，對A股也形成擾動，避險的黃金板塊借勢上漲，而由于該事件由無人機轟炸引起的，無人機板塊也表現不俗。
不過對于A股來說，春季躁動突逢此變，躁動還能繼續嗎？我們應該如果應對呢？
經過對券商本周策略的總結，我們發現多家券商認爲短期美伊事件對A股的幹擾不會太大，對接下來的行情依然看好。
表：主要券商一周策略
來源：各券商研報
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春季行情拉開序幕
上周A股全線普漲，申萬一級行業中，農林牧漁（6.77%）、傳媒（6.73%）和建築材料（5.42%）領漲，僅食品飲料（-1.05%）下跌。
雖然多數券商對接下來的行情持樂觀態度。但中信證券指出，春節前行情短期過熱可能性不大，漸近的風險點會削弱上行動能，超額收益更多源于低估值接棒高估值的風格切換。
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四大市場焦點
1、中東沖突升級，引發避險需求
近日，美國對伊拉克巴格達機場發動空襲，炸死一名伊朗高級軍事指揮官，該事件仍在不斷發酵，引發全球市場對中東沖突升級可能擾亂全球石油供應、並激化更大範圍內地緣政治風險的擔憂。
海外風險資産全線下挫，美股還受到來自其國內制造業數據萎靡的疊加打壓，美元與美股走弱概率提升。而原油大漲，油價飙升至去年四月以來最高水平，黃金、日元、等避險資産均大幅上漲。
由于在現代工業中的獨特地位，原油是大宗商品之母，油價往往是商品中價格的先行者和引導者，油價上漲短期也將推動石化化工品價格預期以及整個PPI預期。
中金認爲這一事件對美股的擾動要遠遠大于A股，且對中國短期直接影響有限，還有可能會爲中國繼續專注自身發展贏得窗口。
安信證券則認爲國內豬價和油價是CPI食品項和非食品項的主要驅動因素，不能排除“豬油共振”的風險，可能會進一步加大國內通脹壓力。
2、數據好轉，國內經濟企穩
與外部的不確定性對應的，則是國內經濟數據好轉。
12月31日，統計局公布12月PMI指數。12月官方制造業PMI爲50.2%，與上月持平。其中新出口訂單由48.8上升至50.3，重返榮枯線以上，顯示中美經貿關系趨緩後，外需逐步回暖。同時，生産指數由52.6上升至53.2，顯示生産活動依然保持旺盛。
近期市場一致預期經濟由于庫存周期處于階段性企穩，相對補庫帶來的經濟整體階段弱複蘇，制造業的一些子行業存在中期複蘇機會。
3、國産特斯拉降價，引爆市場
國産特斯拉Model3降價也是市場關注的熱點話題之一。12月30日，特斯拉在上海超級工廠交付了首批國産Model3，交付時間提前。國産版本Model3的基礎車價也從35.58萬元下調至29.9萬元，有望顯著刺激國産Model3銷量，提升Model3在同級別電動車和燃油車市場的份額。
今天特斯拉概念股大漲，並收得23個漲停股，市場相當買賬，這可能是國産新能源汽車産業的標志性事件。
另外，中東局勢緊張帶來的油價上漲預期，也將提振對于新能源汽車産業鏈發展的信心。
4、商譽減值再度引發擔憂
近期有部分公司開始披露較大規模的資産減值，市場擔心很多公司可能在2019年年報再次出現以洗報表爲目的的大規模暴雷。
據天風證券統計，12月的最後一周有6家公司發布公告，將計提減值准備，合計金額約在120億以上。值得警惕的是，在披露的寥寥幾家中，已經有兩家計提減值規模超過40億。
總體來看，即將出爐的19年年報，商譽減值風險（包括其他並購相關的資産減值風險）仍然值得重視，短期股價方面需要自下而上規避潛在風險較大的標的。
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本周配置要點
1、低估值周期
自去年年末開始水泥、鋼鐵等周期板塊已經開始大放光彩，主要是因爲估值低、跨年經濟預期修複期。
太平洋證券預期這一波行情將持續到2020年3月，如果3-4月經濟數據繼續改善，那麽會進一步上漲，如果經濟數據被證僞，則修複結束。
2、美伊沖突，這些板塊迎來機會
中東局勢緊張，折射至股市，既有油價上升引發對通脹上行和全球經濟下行的擔憂，也有衆志成城、更強烈的發展自主可控、國防軍工以及貴金屬避險品種的傾向。
貴金屬再次成爲避險最佳選擇，而且黃金距離去年新高近在咫尺、大概率突破上行，相對而言黃金股價則距離去年高點多有20-30%的差距。
另外，國防軍工的價值也在這一事件中再次顯現凸顯出重要價值。軍工是牛市的必要熱點板塊、也是震蕩市中地緣風險升溫的人氣板塊，存在補漲和基本面改善的預期，尤其是在美伊沖突之際）。