本地市場有限，許多企業毅然踏出國門到海外尋求發展；在新加坡交易所挂牌的企業，同樣也尋求到海外上市。
對小股東來說，公司在新交所上市後又到其他平台挂牌是好事嗎？該不該把股票也過戶到另一個市場呢？
一家企業成功在一個交易所第一上市後，會爲了擴大股東層面、提高知名度、刺激流通性等原因，選擇到另一個交易所挂牌。我們經常看到的兩種方式是雙邊第一上市（dual primary listing）和第二上市（secondary listing）。
新加坡交易所回應《聯合早報》詢問時表示，一家公司在兩個交易所第一上市，它必須遵守兩個交易所的條例。如果是一家公司到另一個交易所第二上市，主要必須遵守第一上市交易所的條例，第二上市交易所的要求則各有不同。
本地企業賢能和億仕登 近期到香港證交所雙邊第一上市
以新交所爲例，到本地第二上市的公司，第一上市的交易所如果是發達市場，就不必再遵守額外上市條例。目前在新交所第二上市的35家企業當中，只有六家的第一上市交易所屬于新興市場，如馬來西亞、泰國和韓國。
近期到香港證券交易所雙邊第一上市的本地挂牌公司有賢能集團（LHN）和億仕登控股（ISDN Holdings）。上海實業環境控股（SIIC）在申請當中，勝捷企業（Centurion）則是到港交所第二上市。
Fundsupermart.com研究及投資組合管理部高級分析員遊維仁表示：“雙邊第一上市和第二上市之間主要的差別，是須遵守的合規條例有所不同，但這對投資者來說沒有實質影響。無論在哪個交易所買賣，還是投資同一家公司，公司的資産和盈力能力也一樣。”
以下是投資者對雙邊上市常問的幾個問題。
問：到另一個市場挂牌是好事還是壞事？
一家公司宣布准備到另一個市場雙邊上市或第二上市時，小股民相信是乍喜還憂。
遊維仁說，喜的是公司有機會籌集新資金，作爲發展新項目等用途，給予股東的回報有望提高。到另一個市場集資也有助公司打響品牌，長遠來看對股東是好事。
憂的是公司到另一個市場如果准備發行新股，最直接的影響就是股權稀釋。此外，公司也必須支付一筆上市費用，這或會影響公司盈利。
問：公司承擔費用，我要不要借此機會把股票轉到另一個市場？
一般上公司要到其他股市上市時，會協助現有股東辦理過戶手續，同時承擔部分費用。這爲股東提供了探索另一個市場的機會，或許會讓一些股東躍躍欲試。
外彙風險是一大考量。遊維仁表示，在新交所挂牌的公司多以新元交易，到了另一個市場可能就以另一種貨幣買賣。比如勝捷企業在新交所以新元計價，到港交所則以港元計價。
另外，最小交易單位會有不同，最低進場投資額也不同。新交所的最小交易單位爲100股，按勝捷企業0.525元的股價計算，投資額爲52.50元。但在港交所，最小交易單位是1000股，按每股3.13港元計算的最低投資額是3130港元（約532新元）。
資深股票經紀馮施鈞說，一些本地經紀爲客戶提供把股票過戶到海外的服務，但他們必需和當地經紀行合作，相關手續費用無法避免。另外，本地經紀也會收取管理費，一般是每只股每個月2元。
輝立證券財務顧問遊俊昌指出，一些股票在新交所的流通量相當低，持有較大數量的股票可能較難買賣。
問：在另一市場股價較高，是否是套利機會？
同一家公司即使在不同交易所挂牌，股價理論上應該是一樣的，但現實情況不一定如此。第二上市市場的股價通常由第一上市市場主導，但一些第二上市市場異常活躍，就可能出現同股不同價的情況。
馮施鈞表示，這主要是因爲不同市場的需求不同，同股不同價也爲投資者提供一個套利的機會。
麥達斯控股（Midas Holdings）于2010年到香港第二上市。今年以來這只股在港交所氣勢如虹，股價一度上揚至4港元（約0.68新元），但該公司的本地股價今年來仍未突破0.20元。
接近0.50元的差價，形成一個頗具吸引力的套利機會——如果投資者能夠以0.20元在新交所買入，再以0.68元在港交所賣出。
問題是，在新加坡注冊的麥達斯控股股票，必須先過戶到香港注冊，才能在香港股市賣出。馮施鈞說，這個過程要花幾個星期至一個月的時間，而且還得付手續費。等到股票可以在另一個市場買賣時，股價可能已有變動，差價可能縮小至不足以抵銷所支付的手續費。
據了解，辦理股票過戶手續所需的費用，介于150元至200元。
問：公司要在新交所除牌，我要不要把股票轉到另一個市場？
雲頂香港（Genting Hong Kong）就是一個例子。2014年它在新交所主板第二上市，去年宣布自願退市。股東如有意把股票過戶到香港，公司會承擔相關費用。招商局地産（China Merchants Property Development）是另一個例子。
同時在中國A股和新交所上市的天津中新藥業（Tianjin Zhongxin），兩地股價表現有差距，市場也不排除它退出新加坡的可能。也有一些公司在除牌後，到另一個市場上市。
遊俊昌表示，如果股民認爲這家公司仍有增長潛能，而且擁有良好的管理層，在另一個市場會有良好表現，就可以考慮把股票過戶到該市場。
然而，他提醒說：“還要考慮你對該市場是否熟悉，一些外國市場的股價波動較大。還有，如果所持的股票數量太少，或許就不值得那麽做，因爲即使不必支付過戶費用，之後還得支付保管費用。另外，股東也要考慮到外彙風險，以及股息可能得繳稅。”
遊維仁也說，公司在新加坡挂牌時，股東可參加年度股東大會了解公司的財務狀況，但到海外就很難這麽做。股東在考慮公司的基本面和前景後，認爲值得承擔額外費用、外彙風險和過戶的繁瑣手續的話，就可考慮跟隨公司到另一個市場去。