瑞士信貸（Credit Suisse）認爲，新加坡股市的防禦股提供吸引人的風險回報。
該行的一份報告指出，周期股和防禦股的估值差距已經縮小至0.22倍，這接近曆史最低，十年平均是0.72倍。
根據曆史數據，差距縮小後的期間，防禦股的表現會優于周期股。
它建議加碼新科工程（ST Engineering）、康福德高（ComfortDelgro）、新加坡交易所（SGX）、泰國釀酒（Thai Beverage）以及新加坡郵政（Singapore Post），並認爲它們有明顯的上揚動力和催化劑。
周期股與防禦股差距縮小
瑞信建議減持非必需消費品（consumer discretionary）、房地産和科技股。
該報告指出，自去年以來，周期股表現優異，估值方面它們與防禦股的差距已經縮小。
目前它們的市賬率差距爲0.22倍，十年平均差距是0.72倍，過去只有兩次這個差距更小，分別是在2006年9月和2011年4月。在那兩個時期，防禦股在六個月後平均表現比周期股高出15％。
此外，瑞信的經濟師預期環球經濟增長勢頭在接下來的月份將放緩。
瑞信的分析師相信，新科工程、康福德高、新交所、泰國釀酒以及新郵政，在今後12個月有上揚的動力和催化劑。
報告說，市場情緒基本上對這些股票持謹慎態度。這些股票在前年承受機構投資者最多的淨抛售。從市值加權來看,這些股票提供4.0％或更高的股息收益率。MSCI新加坡指數的股息收益率爲3.2％。
新科工程、新交所、泰國釀酒和新郵政昨日股價分別收報3.35元、7.44元、0.82元和1.34元，跌1.2％、0.5％、0.6％和1.5％。康福德高則收報2.00元，漲0.5％。