土生土長的創新科技（Creative Technology）曾經輝煌過。在互聯網泡沫破裂前夕，它的股價在2000年3月28日一度上漲至69.50元，當天閉市報64元，穩坐“股王”的寶座。然而，它的股價過後的表現令人失望，在2015年9月21日跌至0.855元。創新科技淪爲昨日之星，多年來不再獲得股民的垂青。
不過，創新科技最近的股價及成交量卻罕見地飙升。上星期一（5日），它從5.13元沖至8.75元，漲幅高達70％。隔天，它一度上漲至10元。上個星期五，它以6.54元收市。
股價飙漲的主要推手是創新科技即將推出的SXFi科技。通過這個三維（3D）音響科技，耳機用戶能聽到自然逼真的音響，如同隨身攜帶全套的音響系統。這個科技在美國消費電子大展中贏得大獎，而創新科技也在1月17日宣布這個消息。
隔天，創新科技的股價從1.10元上升至1.23元。但過後股價在這個價位上徘徊了兩個星期，顯示市場對這個科技的信心，還不是太強。其實，創新科技過去多年來都經常推出新産品，但股價的反應往往是昙花一現，難以持續。
在2月23日，《商業時報》在頭版刊登了創新科技主席兼首席執行員沈望傅的專訪，文中提到他將如何商品化這個科技，包括出售科技特許權或晶片給耳機、手機及原件制造商，以讓這個科技成爲這些産品不可或缺的組成部分。此外，他也透露，公司將生産SXFi連接器，售價150美元（約197新元），讓耳機及手機用戶獲得逼真的音響效果。
當天，創新科技的股價從1.25元飙升至2.88元，盤中一度上漲至3.39元。過後，股票分析員受邀測試SXFi科技，並發出研究報告。上星期一，《聯合早報》刊登沈望傅的專訪，股價當天又從5.13元上漲至8.75元。
從這兩個星期的股價走勢來看，沈望傅的大力宣傳以及媒體報道發揮極大的效應。沈望傅說：“我這輩子從來沒這麽興奮過，因爲SFXi是突破性的科技，對全人類做出貢獻。”他形容這個科技是整個音效行業都在追求的“聖杯”（holy grail），並以“磨劍20年”說明這個科技得之不易。
沈望傅的亢奮感染了股市，也讓投資者及炒作者聯想起創新科技在上個世紀90年代推出聲霸卡的光輝時代。有小投資者認爲，既然聲霸卡稱霸時期的創新科技股價能達到60多元，那麽現在這個讓沈望傅從來沒有那麽興奮過的SXFi科技，也應該能讓創新科技股價再現輝煌。
科技股最近全面上漲，更加強了投資者對創新科技股價上升的憧憬。此外，在扣除沈望傅的股權後，這只股在市場的自由流通量相對上較小，還不到5000萬股, 因此較容易炒作，從而導致股價激烈波動。
創新科技的股價是否能恢複往日的雄風？
小投資者或許應留意，創新科技的成交量，從上星期一的近983萬股銳減至上星期五的近185萬股。此外，創新科技的創辦人之一吳啓華上個星期脫售20萬股套現180萬元。另一方面，從科研到科技商品化的過程中，存有許多執行風險。其實，創新科技先後在唯讀光碟驅動器及MP3市場方面，輸了不少錢。
馬銀行金英證券指出，由于六寸與八寸的晶圓供不應求，因此要大量生産SXFi晶片以及連接器，並不那麽簡單。此外，如果創新科技要出售科技特許權，它必須要給與原件制造商在生産過程中足夠的支援，而它還沒有這方面的經驗。除此之外，市面上目前已經有類似的三維音響耳機，因此創新科技是否能脫穎而出，還有待時間證明。
其實，沈望傅在媒體訪問中也坦言，科技得獎不一定能賺錢，還要看商品化的執行效果。
這幾年來，創新科技營收逐年下跌，營運持續虧損，市值也大不如前。因此，這兩個星期買進創新科技股票者，要不是短線炒作，便是買個希望。分析師在預測這個科技對業績的貢獻時，持謹慎態度。
三“合理”價位差距很大
星展集團研究指出，創新科技若能于2020財政年在全球耳機市場中取得0.5％的市場份額，那麽它的合理價值是5.56元。最樂觀及最悲觀的預測是它分別取得0.8％及0.2％的市場份額，而這兩個情景的合理價值分別是8.10元及3.01元。這三個“合理”價位的差距很大，對小投資者或許沒有太大的參考價值。
創新科技曾經是新加坡企業及創新的模範，我們都希望它能在全球市場再創輝煌。但投資者單憑希望追高買股，必須要有很大的風險承受能力。