今年1月底至2月初，工程師唐建國砸下120萬元買進麥達斯控股（Midas）。但不久後，這家在新加坡與香港兩地上市的公司發現，其附屬公司有多宗未經董事會批准的貸款與擔保而遭起訴。它在2月8日要求停牌。
眼看120萬元血汗錢即將化爲烏有，唐建國和一群小股東通過社交媒體組織起來，要求監管當局主持公道。此外，在停牌前的兩三個星期，麥達斯的股價及交易量異常激增，因此他們懷疑局內人交易而要求監管當局調查。
麥達斯爲地鐵列車制造商提供鋁合金擠壓産品，是全球三大列車制造商的認可供應商。它也在南京中車持有32.5％股權，後者從事開發、制造及銷售地鐵列車。中國鐵路網絡迅速擴展，使麥達斯一度成爲明星股。在2012年至2016年期間，它還連續五年獲得新加坡證券投資者協會 （SIAS） 頒發的 “最具透明公司獎”。
然而，今年1月22日，麥達斯發現附屬公司的股份遭凍結。在進一步搜索後，它發現一些之前未知的索償訴訟案件，並確認集團前主席陳維平涉及多項未經董事部批准的貸款以及貸款擔保。陳維平也私下在附屬公司成立分公司以及開設銀行賬戶。
此外，麥達斯附屬公司爲陳維平的侄兒陳晨擁有的公司，提供貸款擔保。董事會也發現，附屬公司轉賬人民幣2300萬元（約482萬新元）給陳晨的公司，以“償還貸款”，但集團賬目中並沒有該貸款的記錄。
截至2017年9月30日，麥達斯集團的債務達人民幣44.6億元，但持有現金人民幣9.44億元，而淨資産則達人民幣40億元。從表明的賬目來看，麥達斯沒有太大的財務問題。
然而，隨著調查的推進，它可能發掘更多未經批准或未披露的貸款與擔保。此外，附屬公司在銀行的現金余額，與外部審核師所獲得的銀行確認報表，有很大的出入。
例如，其中一家附屬公司提供給外部審核師的銀行確認報表顯示，它去年底在銀行的現金余額是人民幣3.34億元，但董事會向銀行櫃台取得的報表顯示，當時的余額只有人民幣1萬1485元，兩者相差了人民幣3億多元。
麥達斯三家主要附屬公司因無法償還到期債務，已進入司法管理。上個星期五，麥達斯董事會發文告指出，在評估目前的情況後，它認爲集團不能以持續方式經營。與此同時，外部審核師瑪澤指出，他們早前爲2012財年至2016財年作出的審計報告，已經不可靠。
麥達斯可能只剩下一個空殼子，等待 “白武士” 注資或反向收購，從而爲現有股東保留一些價值。然而，白武士一般上要等到爛攤子收拾幹淨後，才會登場。焦急的唐建國向董事會建議，盡快通過拍賣的方式，脫售南京中車的股權。不過，目前已有三方債權人，在爭搶這塊肥肉。
唐建國相信，他在麥達斯的投資凶多吉少，但他還是期待監管機關將“罪魁禍首”繩之以法。
其實，新加坡交易所和商業事務局已經介入調查。由于麥達斯的業務及主要負責人都在中國，因此在執法上有點難度。此外，新加坡與中國沒有引渡條約。
不過，新交所曾在去年針對中國纖科（China Fibretech）主席兼總裁吳新華違反中國刑法，通過律師向中國當局投訴，並要求中國監管當局協助。因此，跨境合作調查違規公司及失責董事，並非不可能。
新交所發言人在回答本欄作者的提問時指出，他們了解到小股東的焦急心情，但是調查需要時間。新交所將與執法機構合作，確保違規者受到法律的制裁，並協助股東取回一些投資。
當公司管治出問題而導致股東利益受損時，小股東如何保障本身的權益？
Gibson，Dunn & Crutcher律師事務所合夥人李德龍在受訪時指出，公司董事在受托責任方面（fiduciary duty）失責，小股東可通過集體訴訟索償。另一個途徑是股東代表訴訟（derivative action）, 也就是股東代表公司對失責的董事提出訴訟。
同時，小股東可向法庭申請禁制令，凍結失責董事及其家屬的資産。如果失責的董事在新加坡沒有資産，小股東可考慮在海外采取類似訴訟。但股東的動作必須快速，以防止資産轉移。
對于小股東而言，不論是監管者的調查或是法律訴訟，都是長路漫漫。備受挫折的唐建國說，以後再也不碰龍籌股，並要分散投資，絕不動用超過10％的老本投在單一的股只上。