盡管籠罩在中美貿易戰的陰影中,我國4月份制造業産值仍優于預期。不過,經濟師對這股增長趨勢能否延續持保守態度。
新加坡經濟發展局昨天(25日)公布的數據顯示,我國4月份制造業産值同比增加9.1%。若不包括生物醫藥制造,産值同比增加9.3%。
最新的整體數據不僅優于3月的6.1%,也優于市場預測的8%。
經季節性調整後,4月份的制造業産值環比增加0.2%;若不包括生物醫藥制造業,則增加了2.4%。
在所有行業中,化學制造業增長最多,比去年同期增加12.4%;其次是電子制造業,産值同比增加11.3%。
精密工程和交通工程的産值同比增加7.2%和8.3%。生物醫藥和一般制造業同樣扭轉連續兩個月下滑的趨勢,分別比去年同期增加8.2%和3.3%。
電子業産值連增26個月 但出口已萎縮五季度
大華銀行經濟師陳達德指出,今年首四個月,我國制造業産值同比增加11.8%,電子制造業已連續26個月增長。
“我們仍然認爲,電子制造業去年強勁增長,可能影響接下來幾個月的擴張速度。”陳達德說,非石油出口(NODX)當中,電子産品出口已經連續五個季度萎縮,“沒有理由在不出口的情況下維持生産。”
新加坡采購與物流管理學院(SIPMM)每個月發布的采購經理指數(PMI)也顯示,電子業的庫存已經來到84個月新高,新訂單則從2017年11月的最高點下滑。陳達德認爲,假設趨勢不變,生産增長將進一步下滑。
基于高基線效應,他維持今年我國制造業産值增長4.4%的預測;去年的增長是10.5%。
星展集團經濟師謝光威同樣指出,除非制造業者願意投資擴大産能,否則增長的空間有限。而且,制造業者也不得不考慮貿易保護主義升溫、金融市場波動和融資成本增加等風險。
馬來亞銀行金英證券經濟師蔡學敏說,4月份制造業産值增長穩健,電子業增長的放緩幅度也小于他所預期,意味著第一季的增長趨勢可延續至第二季。
蔡學敏因此認爲,制造業放緩可能在第三季較爲明顯,這是因爲去年同期漲幅高達19%。
他同時預期服務業複蘇有助抵消制造業增長放緩,他預測今年全年經濟增長3.5%,明年增長2.7%。