從普通市民的角度來理解常見的經濟和財經術語和課題。
在新加坡，許多人經常抱怨物價過高，大家都覺得貨幣越來越不值錢，生活成本越來越高。那麽相反的，物價下跌就是好事嗎？
經濟學術語中，就有通貨緊縮（deflation）一詞。與通貨膨脹（inflation）相反，通貨緊縮指的是整體物價持續下降，貨幣價值持續升值的過程，這也意味著消費者購買力增加。
表面上來看，所有商品都降價，同樣的錢能夠購買更多商品，這似乎是件好事。
事實上，對大多數經濟學家而言，通貨膨脹急速上揚固然可怕，通貨緊縮物價大幅下跌卻更可怕，對經濟造成更大傷害。
因爲商品降價會造成企業利潤下滑，同時每個人手上鈔票似乎越來越值錢，大家都甯願把錢留在手中，不願意花錢消費。久而久之，國家經濟可能陷入整體需求下跌與經濟衰退相互影響、惡性循環的嚴峻局面。
舉個例子，如果你買的一雙鞋子，現在是50元，過幾個月通縮降價到40元，物價是便宜20％，但也意味著鞋子制造商的盈利下滑兩成，員工薪水相對減少。
此外，通縮也讓大衆産生物價跌個不停的預期，既然東西是越來越便宜，遲些時候買鞋更劃算，很多人自然會延緩消費需求，坐等鞋子進一步降價。
長此下去，通縮造成下行螺旋結果：人們期待價格下跌，選擇暫時不購物也不投資。企業商品需求和利潤減少，運營愈發艱難，最後不得不調低員工薪水或裁員。
隨著個人收入萎縮、失業率上升，大家更加不敢消費，整體需求進一步下降。這一過程愈演愈烈，成了一個惡性循環。
日本在上世紀80年代末90年代初，面對泡沫經濟崩潰，經曆近20年的通貨緊縮。在這被稱爲“失去的二十年”時期中，日本經濟年均增長率僅爲0.8％，許多公司減少員工獎勵金，大衆購物不斷減少。
值得注意的是，通貨緊縮並不同于反通脹／負通脹（disinflation）。前者指的是價格全面下滑，一般與經濟衰退聯系在一起；後者指的是物價增長速度放慢，其放慢原因可能跟政府措施有關，未必是經濟衰退所造成。
我國在2015和2016年時，曾連續24個月出現反通脹，通脹率處于零下水平，這主要是因爲油價大跌和政策的影響，包括車貸收緊及房地産降溫措施，影響了擁車證和租房價格減少，建國一代配套則降低了醫療費用，這些約占消費者價格指數四成。
如果扣除私人交通和住宿費，當時核心通脹（core inflation）仍然在1％左右。就經濟狀況而言，我國當時經濟增長2％，也沒有陷入經濟衰退。
總的來說，物價全面下跌時，別急著歡呼叫好，因爲經濟可能進入萎縮狀況，恐怕大家都笑不出來。