理財錦囊
陳婧
無需健康檢查、保證回報、兼具儲蓄和保險功能……這是許多儲蓄保險（endowment plan）産品宣傳單上常見的字眼。
近期又有不少業者推出短期儲蓄保單，以三年至五年的短期投入吸引投資者。
在許多人印象中，儲蓄保險和新加坡儲蓄債券與定期存款一樣，都是低風險理財工具。
不過，儲蓄保險同時包含投資和保險成分，它並非一般的儲蓄産品。多數儲蓄保單保費從每月100元至150元起跳。
本期《理財錦囊》邀請理財專家從儲蓄保險産品的投資、保險和儲蓄這三大特點入手，剖析儲蓄保險和其他投資與保險産品的區別，以及在選購時要注意的事項。
投資
“保證回報”不等于穩賺不賠
儲蓄保險適合那些追求低風險的長期投資者。財務規劃公司星融執行總裁謝诏全接受《聯合早報》訪問時說，年輕父母可通過儲蓄保單爲子女積攢教育經費。許多中年人也可以借助儲蓄保險，獲取退休後的穩定派息來源。他說：“如今也有不少針對年長者推出的儲蓄保單，只要繳納單筆保費，就可以保護存款免受通貨膨脹影響。”
傳統儲蓄保單通常分爲教育保險和退休保險，投保期多從10年起跳，如今也有不少三年至五年的短期儲蓄保險。這類保單最吸引投資者的一點，是回報率相對較高。
儲蓄保險回報率風險相對高
取決于公司投資表現
目前，市面上的10年期儲蓄保單年回報率介于3％至3.5％，三至五年保單年回報率則介于2％至2.5％。
相比之下，市面上定存配套最高年利率約2％，儲蓄債券的10年期平均回報率則在2％至2.5％之間。
理財顧問網站MoneyOwl首席顧問張智明指出，雖然儲蓄保險的預期回報率通常高于定存和儲蓄債券，但後兩類産品有固定回報，儲蓄保險的回報率則取決于保險公司的投資表現，風險相對較高。
“一些投資者認爲儲蓄保險和定存一樣安全。事實上，如果保單關聯基金表現不佳，實際回報可能低于預期。因此，投資者應該詢問保險公司投資哪些基金，如果基金過去幾年都表現穩定，保單的實際回報才有望接近預期。”
一些分紅儲蓄保單（participating policy）的回報，分爲“保證”（guaranteed）和“無保證”（non-guaranteed）兩部分。MoneySmart.sg專欄作者林炜嘉指出，保險經紀經常強調保單有“保證回報”，令投資者覺得這個産品穩賺不賠。但實際上，如果保證回報低于繳交的保費總額，投資者仍然蒙受虧損。因此，在選購保單時要看清保單利益說明中哪些是保證回報，哪些是無保證回報。
根據星融整理的數據，東京海上人壽保險 （Tokio Marine）的退休保障配套（Retirement Secure）在同類産品中回報率較高，年回報率達3.5％。這份保單承諾在期滿時提供2.2％的保證回報率，以及最高4.4％的無保證回報率。
儲蓄
按需求將存款“分散”
儲蓄保單和其他保險産品一樣，是一項中長期承諾。多數保單要求承保人定期繳交保費，這相當于變相強制儲蓄，幫助個人實現長期儲蓄目標。
張智明提醒，由于得按時支付保費，在購買前要考慮好未來幾年內是否有購房或買車等重大開銷。如果因爲開銷增加被迫終止保單，就需要繳納罰金，可能得不償失。
他指出，儲蓄保單的持續時間通常爲10年至25年。相比之下，定存配套的周期僅爲三個月至一年，而儲蓄債券雖然投資時間長達10年，但投資者可隨時賣回給政府，且無需繳納任何罰金。
謝诏全建議公衆應根據個人需求，將存款投入不同的儲蓄計劃中，讓它們各自滿足特定需求。例如，若是幾年後就要買房的年輕情侶，更應該考慮靈活度高的短期保單或是定存配套。
一些儲蓄保單也爲特定情況豁免罰金。
本地保險公司Singapore Life去年推出的五年期儲蓄保單，就允許保戶在出現指定病症、結婚生子、購房或是遭裁退時，都可提取部分款項，無須支付任何罰金。
林炜嘉則提醒公衆根據需要資金的時間點（例如孩子上大學，或是自己退休那一年）選擇相應長度的保險計劃，以確保在要用錢時能提出所需資金。
此外，投資者也應留意保單派息是一次過付清或是分階段支付。
保險
若重視保障可選購定期保險
與定存與儲蓄債券不同，投入儲蓄保險的金額並非全部用于投資，有一部分是用來繳納承保費用。
林炜嘉說：“從投資角度來看，儲蓄保單不一定能帶來最高回報。如果投資者不需要産品提供的保險保障，這部分資金就浪費了。”
她認爲，如果投資者更重視儲蓄保險的投資功能而不是保險功能，應該查看相同金額若用于定存或儲蓄債券，可獲得多少回報，通過比較做出更明智的選擇。
“如果投資者看中的是保單的保險功能，則要注意這類産品提供的保障多數是最基礎的類型，無法媲美標准壽險配套。”
作爲壽險保單的類型之一，儲蓄保單通常在承保人身亡時派發一筆賠償金。有些保單也涵蓋重大疾病狀況。職總英康（NTUC Income）的利休計劃（RevoRetire）除了死亡和意外死亡保障，也在承保人因意外受傷或疾病而致殘時提供殘障護理利益。
張智明指出，投資者的一個誤區是認爲儲蓄保單的保險功能越多越好。實際上，增加重大疾病等附加險（rider）等于增加保費成本，相當于間接壓縮整體回報。因此，在購買儲蓄保單時不應購買太多附加險。
分析師認爲，如果投資者更重視保單的保障功能，應直接購買定期保險或是意外死亡和重大疾病保險，以獲得更全面和完善的保障。