近日，爲保持經濟增長，應對全球經濟增長疲弱和貿易保護主義擡頭所帶來的挑戰，美國聯邦儲備局十多年來首次降息。其他國家的中央銀行預計也會效仿美國央行降息的做法。貨幣政策轉向可能導致市場出現更大波動。因此，投資者應該及時評估自己的投資組合，確保能有效地賺取回報。
對散戶投資者來說，房地産投資信托（REIT）頗具潛力，能讓有意涉足房地産投資的人，在充滿不確定性和低收益率環境下入場。
房地産投資信托是一項集體投資計劃，它彙集投資者的資金，投資于多元化、能賺取收入的投資組合。組合中有專人管理的房地産資産，如購物商場、辦公室、酒店和服務公寓等。
信托將把租金收入或從這些資産中取得的其他收入，以定期派息的方式，派發給信托投資者。這些定期派發的股息意味著投資者能從中獲取穩定的經常性收入。
此外，信托的租金收入，也會隨時日而增長，基金也能派發更高股息給投資者。
房地産投資信托讓沒有房地産管理知識的投資者，也能投資于這個資産類別。加上信托在證券交易所公開交易，讓投資者能受惠于其流動性，又無須面對購買房地産所需的高額投資門檻。
投資房地産投資信托的其他好處包括：
一、投資組合多元化：房地産投資信托與股票和債券的關聯性低。
二、對沖通脹風險：通貨膨脹通常推高租金，這對房地産投資信托有利。
三、穩定的收入：信托將其大部分收入作爲股息，派發給投資者。
四、增長潛力：當租金上漲、資産增值和有收購行動時，信托的收入和資産價值也會跟著增長。
此外，根據目前的市場數據，亞太地區上市的房地産投資信托，一般提供較高的回報。同時，與其他資産類別相比，其波動性較小。
投資者積極尋找能夠提供穩定收入的投資工具，在經濟不穩定的時期更是如此。最近中美貿易的緊張局勢，在一定程度上導致部分投資者轉向房地産投資信托，以獲取定期股息和相對穩定的收入。
房地産投資信托降低市場波動對投資者的影響，這個特點也體現在2019年5月中美貿易沖突加劇時，基准指數所取得的強勁表現上。摩根士丹利國際亞太指數上漲2.0%，而標准普爾亞太房地産投資信托指數在同一段時期上漲了3.5%。
隨著世界主要中央銀行，包括美國聯邦儲備局、日本央行和澳大利亞央行采取寬松貨幣政策，預計全球利率將保持在低位。
房地産投資信托 在低利率環境取得良好回報
從曆史上看，房地産投資信托在低利率環境下取得良好回報。當利率較低時，利差（房地産投資信托和政府債券收益率之間的差異）會擴大，基金會將這些利差，以股息形式派發給投資者。
另一方面，快速增長的亞太地區經濟對各類服務的需求增長，這些服務由房地産投資信托管理的房地産提供，進而促使更多管理商業、零售業、醫療保健和電信基礎設施資産的信托不斷湧現。
在澳大利亞，由于供應吃緊，主要城市的辦公樓和物流市場租金前景依然樂觀。此外，市場對電子商務和供應鏈外包服務需求不斷增加，正轉化爲對物流空間的強勁吸納率，這對該領域的信托有利。
在日本，東京辦公樓空置率處于多年新低點。由于市場需求強勁，業主可以獲得更高租金，爲房地産投資信托帶來更高的回報。目前，同日本的利率相比，這些信托的回報非常吸引人。
在新加坡，供應壓力降低應會支撐包括辦公樓、零售和商業園在內的不同房地産領域的上揚周期。續約租金調升率將推高每單位派發股息。新加坡房地産投資信托的交易回報應相當可觀。
在香港，盡管整體零售銷售持續放緩，但非必需品的零售銷售額在整個商業周期應會繼續保持穩定，這爲零售房地産投資信托的回報提供支持。
（作者是大華資産管理投資分析副總裁）