投資理財
RARE Infrastructure
盡管目前令人擔憂的事著實不少,卻還沒到該撤出股市的時候。央行再度采取貨幣寬松政策,財政刺激措施不久也會跟上腳步。現在就退場手握現金或轉持債券,恐怕都會讓自己錯失未來一年潛在的可觀回報。
近來不確定性愈發顯著。全球制造業疲軟、低通貨膨脹揮之不去、經濟成長低迷,加上地緣政治緊張情勢無休無止,導致全世界惶惶不安。
然而,盡管令人擔憂的事著實不少,卻還沒到該撤出股市的時候。確實,景氣衰概率已然增加,但美國經濟不至于很快就落入衰退窘境,畢竟目前的失業率處于曆史低點。
央行再度采取貨幣寬松政策,財政刺激措施不久也會跟上腳步。現在就退場手握現金或轉持債券,恐怕都會讓自己錯失未來一年潛在的可觀回報。
底層資産盈利較穩定
收入和派息能見度高
面對此大環境,我們認爲投資全球上市基礎建設股票,可讓投資者保留股票倉位的同時,相對避開市場劇烈波動。
這是因爲基礎建設公司的底層資産的盈利較爲穩定、加上管理規範以及擁有長期合約,使其收入和派息的能見度都非常高。當然,前提是必須選對公司。
隨著商業周期步入成熟後期,這意味著投資者會轉向防禦型布局,因此那些擁有獲利成長能力的優質資産會成爲投資人追捧目標,吸引更多的資金投入。
上市基礎建設股票一方面有機會在市場下跌時致力減少下行風險,另一方面又可在市場上漲時參與上行契機。
與此同時投資者也能發現,在過去許多市場利空沖擊下,全球基礎建設股票由于跌幅較少,因此可以更快提早收窄跌幅而複蘇。
基礎建設股票在市場下跌時的“相對較小跌幅”特性,長期來看,使得基礎建設股票投資策略的風險回報高于全球股票。
納入基礎建設股票
保護強化投資組合
經濟周期晚期階段,基礎建設投資有助于管理波動風險。
全球經濟于2019年放緩、貿易緊張情勢也推高了經濟陷入衰退的風險。
另一方面,我們看到全球許多央行同步采取貨幣寬松政策,並將迎來財政刺激措施。此外,低通貨膨脹加上債券低收益率的情況下,顯示股票行情或許還存在空間。
投資于全球上市基礎建設股票,可以讓投資者在保持股票倉位的同時,還得以保有相對平和的心境。因爲在投資組合當中納入基礎建設股票有機會減緩投資組合的波動,爲投資組合強化保護措施。
(RARE Infrastructure
是資産管理公司美盛
(Legg Mason)關聯公司)