兩只信托合並後所管理的98個房地産項目總值57億元，種類包括物流、工業、辦公、商業園和商用資産，遍布亞太和歐洲五個國家。
星獅物流工業信托（Frasers Logistics & Industrial Trust）和星獅商産信托（Frasers Commercial Trust）宣布合並計劃。完成後，總市值共達42億元，是本地市值第九大的信托。
兩只信托昨天發表的聯合文告說，星獅物流工業信托（簡稱FLT）將每單位1.68元的價格，收購所有星獅商産信托（簡稱FCOT）的單位。
收購價由0.151元現金和1.233個發行價爲1.24元的新FLT單位組成。換句話說，如果單位持有人有1000個FCOT單位，就可獲得151元現金和1233個新FLT單位。
若與FCOT在11月27日的最後交易價、一個月和12個月成交量加權計算平均價（VWAP），分別高出0.6％、3.5％和8.2％。收購總額約15億3700萬元，其中的現金部分爲1億3810萬元，新單位則達11億2810萬個。
FLT將以貸款和發行新單位籌集合並計劃的所需資金。
兩只信托合並後，所管理的98個房地産項目總值57億元，種類包括物流、工業、辦公、商業園和商用資産，遍布亞太和歐洲五個國家。
合並後的信托在保薦機構星獅地産的房地産項目當中，擁有優先承購權（right of first refusal）的項目總值超過50億元。
這是新加坡房地産投資信托（S-REIT）今年內的第四宗合並計劃。
星獅商産信托總裁林則毅說：“房地産組合擴大後，將能起到協同作用，在物流、工業和商用領域開拓新商機。這項交易對FCOT的單位持有者有利。”
合並計劃完成後，FLT將以9010萬英鎊（約1億5770萬新元），向星獅地産（Frasers Property）的獨資子公司收購所持英國法恩伯勒商業園（Farnborough Business Park）50％的股權。
這座商業園的另外一半股權目前由FCOT的獨資子公司持有。這項收購計劃一旦落實，合並後的房地産投資信托，將擁有商業園的所有股權。FLT將貸款籌措收購資金。
從形式上看，合並與收購計劃預計能把FLT和FCOT的每單位派息可增進2.2％和4.2％。
星獅物流工業資産管理公司總裁沃雷斯（Robert Wallace）說：“合並計劃對FLT和FCOT的單位持有者來說是一項的雙贏局面，有利于增進每單位派息和增長前景。”
分析師：合並計劃對兩信托有利
受訪分析師都認爲，合並計劃對兩個信托有利。
興業證券（RHB）分析師維傑·納達蘭加（Vijay Natarajan）指出，兩個信托各自的規模較小，增長幅度有限。“FCOT可通過這次的合並計劃釋放價值，並可立即提升規模，改善交易流通量，也讓房地産組合更多元。”
他認爲，FLT獲得的益處包括每單位派息和淨資産值上升。
FSMOne.com股票和挂牌基金研究部經理遊維仁說，合並後的信托的借貸成本會降低，有助于提高信托的盈利。此外，會有更多證券公司追蹤信托的表現，也能吸引更多機構投資者。他也提醒投資者，S-REIT今年來已上漲不少，合並後的FLT每單位爲1.24元，似乎已達到公允價值。
FLT和FCOT預計會在明年2月或3月舉行特別股東大會對合並計劃進行表決。FLT的單位持有者同時也會對發行新單位和收購法恩伯勒商業園兩項獻議進行投票。
若一切順利，FCOT可能在明年3月或4月除牌。
FLT的股價周一波動不大，閉市報1.24元；FCOT則上升2.4％，報1.71元。