取消強制季報，就等于把權利歸還給公司。公司若覺得披露更多信息有利于吸引投資者信心，可以自行決定繼續發布季報，這也符合曆史與現實的經驗。
新加坡交易所監管公司終于在上周五決定不再強制上市公司發布季度財報，這項消息普遍上獲得人們的歡迎，當中最爲雀躍的是被松綁的企業，有的甚至形容這是開年佳音。
這意味著，從下月7日開始，只有被列入高風險名單的約100家公司必須發布季度財報，其余的上市公司只須每半年發布一次財務報告，它們當然也可選擇主動發布季度財報。
新加坡是跟隨英國、歐盟和香港的腳步，取消強制上市公司發布季度財報的規定。當歐盟在2013年宣布2015年取消季報後，“是否應該取消季報”的課題曾引起許多市場的大反響，在本地也引發熱議了好幾年。
新交所強制上市公司發布季報的政策是在2003年實施。2001年，時任財政部長的胡賜道博士宣布，從2003年開始，所有上市公司必須在每個季度公布業績報告。
當時有人認爲，每三個月發布財報，能夠增加投資的透明度，可是公司的運作成本卻會增加，尤其是較小型的公司，負擔會加重。
2002年，時任淡馬錫控股主席丹那巴南在一個企業監管商業對話會上講話，指出發布季報會促成短期的股票炒作，不利于投資。
他當時強調，業績報告的內容素質比呈報的頻率來得重要。財報必須呈報更多的細節，讓投資者對公司的現況和未來有更深入的了解和認識，從而提高公司的透明度。
不鼓勵強制發布季報的他表示，這不在于公司營業成本加重問題，而是商業環境改變，不適合這個制度。
這些年來，“強制發布季報是否有必要”一直是人們爭議的話題，備受人們爭議的是一些企業因爲季度盈利預期而過于關注短期盈利，犧牲了長期戰略、增長和可持續性這種季報周期與長期價值投資完全背離，對公司和投資者都不利。
每季度財報給公司“增添麻煩”？
有些企業管理層爲了“交功課”，可能會急功近利，只看短期業務表現，讓季度的業績更加亮麗。而且，季報顯示的業績更容易受到短期的市場波動和其他因素影響，不難發現業績發布前後的股價波動最爲利害，頻密的財報發布使市場波動更顯著。
每個季度的財報確實給公司“增添麻煩”，曾經有個在上市公司負責財務的朋友就常抱怨，強制季報使到她每天處在精神緊張的狀態。可以想象每90天必須准備季報，繁瑣的手續，若加上業績不是很理想的時候，既擔心公司股價受影響，又擔心數據出纰漏被監管當局質問，壓力之大，簡直就要把她給逼瘋了。
她說，不用做季報，既省時、省力、省錢，公司可以把這些資源作其他方面的長期投資。據估計，新制度將讓數百家公司有更多喘息的空間。
當初季報的實施，自然有其必要性。季報制縮短了業績信息披露的空白期，有助于防止內幕交易，保護散戶的利益。沒有季報，投資者買賣股票主要是依據年報或中報，往往出現半年時間沒有業績披露的情況，如果公司財務狀況在這期間大逆轉，從盈轉虧，投資來不及掌握信息，可能面臨慘重損失。季報讓投資者更加容易了解業績的變化，可以提前著手准備降低風險。
季報制U轉，公司少了季報，自然有人歡喜有人憂。分析師一般都是利用季度財報對收益情況作出預測，並根據這些數據來衡量公司業績。因此，分析師曾公開反對改用強制半年報告一次的制度，擔憂這會降低透明度。
取消強制季報，就等于把權利歸還給公司。公司若覺得披露更多信息有利于吸引投資者信心，可以自行決定繼續發布季報，這也符合曆史與現實的經驗。
我相信，盡管沒有強制公司要發布季報，一些大公司仍然會主動發布，一方面是爲了吸引分析師的關注，另一方面是留住機構投資者。公司沒有發布季報，恐怕很難獲得機構投資者的青睐。
半年發布一次財報，時間算不算太久？投資者和分析師有著同樣的憂慮，他們拿到的是半年前的財務資料，對投資者來說是“過時”的數據，已無法憑資料准確作出投資判斷。他們擔心，如果不能每個季度都獲得企業信息，在投資決策時會面臨巨大的挑戰性，因爲六個月的時間會産生太多變化。再說，在網絡發達的年代，半年前的數據已經是“曆史資料”了。這時候，公司的持續披露就顯得更重要了。
新交所監管公司曾建議將原本強制發布季報公司的市值門檻，由7500萬元提高至1億5000萬元。
但經過市場咨詢後，覺得以公司規模來要求發布季報的方法，無法針對更應該經常發布業績的公司，如今新政策把焦點放在那些可能給投資者帶來潛在風險的100家公司身上。那些在披露方面有違規不良記錄，以及一直接到新交所質詢或異常交易或審計師發出警報的公司，是投資者和監管者最擔心的公司，它們更應該按季報告，而且更要加強披露。
取消強制挂牌公司發布季報的規定，看似給公司松綁，但監管方面絕對不能放松，反而要持續加強。
不用季報，並不代表公司的一舉一動被蒙在鼓裏，所有上市公司必須即時披露重要信息和發展動態，確保投資者不會一無所知。
配合財報新政策，新交所監管公司也同時加強披露制度，並且設立舉報部門來處理挂牌公司被舉報事宜。新制度也要求上市公司的關系人交易、附加股發售計劃等涉及投資者利益的領域，有更嚴格的持續披露。
新交所監管公司這次宣布的財報新政策，很明顯可幫助許多上市公司節省時間和金錢，並讓這些公司將更多精力放在其長期目標上，對公司是開年喜訊。然而，對于那些只能憑季報進行短期股票買賣的散戶，是否會從中受惠、利益是否受到很好的保護？我們且拭目以待。