凱發集團（Hyflux）若無法合理解釋爲何支付企業顧問公司nTan高達2500萬元的費用，有不少散戶投資者將對重組計劃投下反對票，甯願一分錢也不要。
新加坡證券投資者協會（SIAS）昨天發公開信給凱發董事會指出，持有凱發優先股和永久證券的散戶投資者（統稱證券債權人）認爲，與他們投資了9億元，僅可得到5000萬元的賠償相比，2500萬元的顧問費是一筆龐大的金額。
該協會會長大衛·傑樂（David Gerald）說，若證券債權人無法充分理解凱發這麽做的原因，“我確定許多證券債權人將會很不滿，並對重組計劃投下反對票，准備一分錢也不要。”
他指出，證券債權人提出的問題包括：nTan是否負責爲凱發與阿拉伯聯合酋長國公用事業集團Utico這名投資者牽線？若是，nTan創辦人陳運瓊是否親自與Utico協商？協商過程中，他是否曾協助證券債權人爭取更好的賠償條件，以及爲凱發爭取減少債務？2500萬元的顧問費是怎麽決定的？
傑樂說，接下來這些證券債權人可能透過其他社交媒體、報章或法庭，進一步表達他們對這方面的疑慮。
凱發去年12月與Utico簽訂重組協議，Utico將注資4億元，其中3億元是換取凱發擴大股本之後的95％股權，其余1億元是營運資金。
集團打算在2月底或3月初召開協議會議，讓債權人投票決議是否支持這項重組計劃。
重組協議與Utico之前 向散戶提出條件不同？
此外，證券債權人認爲，凱發與Utico所簽訂的重組協議，與Utico于去年8月份和他們會面時所提出的條件不一樣。
證券債權人說，當時Utico提出的額外現金是至少5000萬元。重組協議卻指出，這筆額外現金將隨著選擇第二個選項的債務價值比率減少而遞減，而且最多只有5000萬元。
證券債權人也擔心，若選擇第二個選項，Utico可能無法兌現承諾，因爲支付期長達四年。至今，他們可獲得有關Utico的財務信息是少之又少。
證券債權人同時希望了解，凱發主席兼總裁林愛蓮會否放棄她所持有的公司優先股和永久證券。
另一方面，證投會呼籲Aqua Munda盡快開放收購證券債權人的債務，以便在凱發召開協議會議前，證券債權人有機會比較和評估Utico和Aqua Munda所開出的條件。
Aqua Munda早前表示有意收購凱發及三家子公司總計18億元的債務，並邀請優先債權人出價。它雖曾表示將在可行的前提下，盡快通過證投會及其顧問公司聯絡證券債權人，但至今仍未有下文。