投資理財
我有三個孩子，長女今年1月底剛滿6歲。我爲他們制定了定期儲蓄計劃（regular savings plan），通過定期定額的方式進行投資。無論市場起起伏伏，定期儲蓄計劃能讓我有紀律地持續投資。如此一來，我就能爲孩子將來的教育經費做准備。等孩子長大後，我希望跟他們分享各種人生經曆，而當中的一些體驗也適用于投資世界。
不隨波逐流和盲目跟風
在投資的世界裏，羊群效應的作用不容忽視。你想必聽過這樣的故事：某人聽信朋友的內幕消息買入某只股票，想在股市中大撈一把，最後卻落了個竹籃打水的下場。
最近，我在一場活動中告訴投資者，全球股市（由MSCI世界指數反映）在2019年上升25.6%（按新元計值）。盡管股市大漲，但美國投資公司協會的數據顯示，資金流出量大于資金流入量。換句話說，去年有更多資金流出市場，這可能是因爲投資者對前景感到悲觀所致。
這一現象並不令人感到意外。2019年初，投資者剛經曆2018年12月股市暴跌，而中美經貿摩擦懸而未決以及美聯儲的加息預期，也令全球市場烏雲密布。但由于股市在2018年12月出現大調整，才使得金融市場在2019年開年之際湧現多個投資機會。
如果我們以中美貿易戰來衡量股市在2019年的表現，想必許多人會大失所望。盡管美國總統特朗普以及白宮官員采取強硬的對華政策，令市場硝煙彌漫，但美國股市（由標普500指數反映）卻在去年上漲29%。中國A股（由滬深300指數反映）的表現更佳，升幅達35%。
回顧一年前，本公司研究部看好全球半導體、中國科技業和金融業的投資前景。如果你當時因惶恐不安而選擇隔岸旁觀，就錯失了全球股市和債市的投資機會。不過，如果你不盲目從衆，並選了一條較少人走過的路，你在過去一年必定大有斬獲。
總結過去規劃未來
最近暴發的2019冠狀病毒疾病（簡稱冠病），讓不少人回想起17年前的沙斯（SARS）疫情。當時我剛從大學畢業，正在找工作。這顯然不是踏入職場的最佳時機，因爲沙斯疫情造成人心惶惶，許多人對前途感到一片茫然。現在看來，由于我們經曆過沙斯疫情並從中汲取教訓，因此可以更坦然地面對今日的冠病疫情，同時做好准備應對未來的種種挑戰。
在面對危機時，我們往往可以借鑒曆史。以全球金融危機爲例，美國股市（由標普500指數反映）在2007年10月至2009年2月間重挫52%，市值蒸發逾一半。當時的消費情緒低迷，許多員工被裁退，企業也面臨虧損——這些都是經濟衰退的迹象。不過，經濟最終會複蘇，股市也重拾升軌。若以最大回撤率來看，經曆全球金融危機的投資者需要約50個月的時間（或約四年），才可以達到損益平衡點。
相較之下，如果你采用定期儲蓄計劃，只需約10個月就能達到損益平衡點。這是因爲定期儲蓄計劃能讓投資者通過平均成本法（dollar cost averaging）攤平投資時所涉及的成本，降低整體投資組合的波動性。
展望未來，本公司研究部認爲亞洲（日本除外）市場極具投資潛力。在我們看來，盈利增長是評估市場表現的重要指標，而MSCI亞洲（日本除外）市場今明兩年的盈利增長預測分別爲15.3%和14.9%。我們認爲盈利有望繼續增長，但近期暴發的冠病疫情可能令盈利數據承壓。盡管如此，我們認爲投資者若增持亞洲（日本除外）市場，將可從長期增長中獲利。
在職場打滾多年後，我發現很多寶貴的人生經驗也適用于投資。與人生旅途一樣，我們的投資旅程常常經曆各種情緒波動。當投資進展順利時，我們往往變得貪婪而得意忘形。但當危機浮現時，我們又會惶恐不安，不願在市場下跌時趁低吸納，直到股市回暖後才懊悔不已。
有鑒于此，及早培養投資紀律，可避免讓情緒左右你的投資決定。投資大師本傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham）說過：“投資者面臨的首要問題，乃至投資中的首要敵人，很可能就是他自己。說到底，你的投資方式遠不如你的行爲方式重要。”這句話在今天依然受用。
（作者是FSMOne.com總經理）