胡淵文 報道
面包物語（Breadtalk）創辦人郭明忠和李麗玲提出全面收購獻議後，股價仍在略低于收購價0.77元的水平交易。
面包物語昨天恢複交易，上漲18％至0.76元。
分析師指出，這可能說明投資者質疑全面收購成功的可能性。
面包物語周二宣布，創辦人郭明忠和李麗玲通過特殊用途公司BTG控股提出每股0.77元的自願有條件收購獻議（voluntary conditional cash offer），計劃把公司私有化。
獻議的條件是收購方要獲得超過90％的股權。郭明忠、李麗玲及他們的投資公司Square Investment，以及Primacy Investment，已提供不撤銷保證（irrevocable undertaking），將接受這個收購獻議。他們目前持有70.53％股權。
上述收購出價並非最終價格，獻議方仍可以調高價格。
投資咨詢公司United First Partners董事鄧文雄接受《聯合早報》訪問時說，交易價低于收購價，可能說明投資者擔心這項收購最終無法達到90％的門檻。
一般上公司收到私有化獻議後，股價會上漲到收購價水平甚至更高。
鄧文雄建議，投資者以0.77元或更低的價格吸購，等待收購方調高價格。
興業證券（RHB）分析師蔡彥甯建議投資者套現。她在報告中寫道，雖然郭明忠之前表示要在2022財年把市值增長到10億元以上，淨利潤率提高到8％，“考慮到目前艱難的營運環境以及烘焙業務多個市場出現虧損，我們認爲這需要更長的時間來實現。”
此外，面包物語周三回複新加坡交易所的詢問說，至今還未收到債券投資者贖回債券的要求。
集團周二宣布，去年全年虧損導致累計盈利下滑，其2023年到期的1億元債券出現金融條款技術性違約。但集團說：“技術性違約並不預示著對集團現金流有影響，公司預計能繼續支付利息。”
對此新交所發出詢問，了解債權人是否已采取任何行動。
集團表示已經委任大華銀行爲同意征求代理人，從3月2日這一周起與債權人溝通，以解決技術性違約問題。
集團也確認，除去不可預見的情況，集團在合理的時間範圍內仍能夠正常運作。
華僑銀行固定收益研究分析師黃宏渭把面包物語的發行者評級從中立降至負面。不過，他指出，面包物語一旦私有化，債券投資者可拿回本金以及應計利息（accrued interest）。他說，由于收購方已持有七成股權，收購價比之前的股價高19％，面包物語私有化的可能性很高。