黃循財在國會上提出動議時解釋，根據立法，這些借貸是用來投資，不會增加政府開支的額度……這是爲了特定的市場發展和營運需求，不是來彌補政府的財政赤字。
國會昨天通過動議，批准政府債券發行額度增加2700億元，總發行額不超過9600億元，國庫券（treasury bills）的發行頂限增加450億元至1050億元。
這是爲了滿足公積金局投資需求的增長，以及金融市場對流動投資工具需求的上揚。
財政部第二部長黃循財昨天在國會上提出上述動議時說：“根據立法，這些借貸是用來投資，不會增加政府開支的額度……這是爲了特定的市場發展和營運需求，不是來彌補政府的財政赤字。”
政府證券法令允許政府在新加坡發行債券，這些債券並不是爲政府開支提供資金，而是滿足其他目的。
其中新加坡政府債券（SGS）是用來提供基准收益率，發展國內債券市場，爲金融機構提供高質量流動性投資工具。新加坡政府特別債券（SSGS）是不可交易的債券，主要是爲了滿足公積金局的投資需求。新加坡儲蓄債券（SSB）則爲個人投資者提供長期儲蓄的選擇。
同時，本地國庫券法令允許政府發行國庫券，發展國內短期債務市場，滿足市場對短期新元投資工具的需求。
目前已達到國庫券發行頂限
國會上一次于2016年批准政府債券頂限增加2000億元至6900億元，于2007年批准國庫券發行頂限增加300億元至600億元。
目前政府已達到國庫券發行頂限，並預計今年中達到政府債券發行頂限。債券發行額預計于2025年達到9600億元。
黃循財說，增加的政府債券額度當中，74％將以SSGS形式發行給公積金局。政府預計隨著居民勞動力以及薪金增長，以及下來公積金政策的改善，公積金存款會上揚。
例如，居民勞動力從2015年至2020年平均每年增長1％，同期全職居民員工月薪中位數（包括雇主繳交公積金）每年增長2.8％。接下來年長員工的公積金繳交率提高，也會增加公積金局的投資需求。
推出短期現金管理工具提高政府營運靈活度
其余的26％將以SGS形式發行，支持企業債務市場發展，滿足金融機構對優質流動資産的需求增長。
此外，政府將推出短期現金管理工具——現金管理國庫券（Cash Management Treasury Bills），可發行國庫券來滿足暫時的現金流缺口，這可提高政府營運靈活度來快速籌集現金。
黃循財說，這不是新的概念，全球各地政府如瑞典也擁有類似工具。他強調，這只會擴大政府的現金工具，不會增加財政預算。現金管理國庫券的總發行額不超過100億元，這已經包括在國庫券的發行額度。
工人黨議員林志蔚（盛港集選區）表示支持動議，他建議政府應該把握全球超低利率，通過發債來增加政府開支，投資在教育培訓計劃或基礎設施。
政府國會財政及貿工委員會主席連榮華（武吉班讓區）提問，政府是否會考慮把發行SGS的部分資金用來爲基礎設施項目融資。
對此黃循財回答說，政府正在仔細研究通過借貸來爲長期基礎設施項目融資，並會在准備就緒時提呈方案，展開辯論。
非選區議員梁文輝則建議政府重新推出多項被取消的稅務，來拓展稅收來源，而不只是依靠調高消費稅。例如政府于2018年取消遺産稅、利息收入稅收、資本利得稅和其他財富稅。
黃循財說，政府會確保稅收制度是累進式的（progressive）。
另外他在回答連榮華的問題說，我國利率預計會保持在低水平，但不會轉負。