一個故事看懂股市的本質：
從前，在一片廣闊的大草原上，有很多只母雞。
他們，吃著火鍋唱著歌，吃著青草下著蛋。
但是，母雞們又不願意像這樣日複一日的吃草，下蛋。
于是，一場革命性的變革即將到來……
1：股票的産生
一天過去了……
于是，猴子的50張母雞券就被稱爲“股份”，而猴子的1000塊錢投資，就叫“按20倍市盈率入股”。
啥叫市盈率？就是母雞券的價格除以每年可以領到的雞蛋，也可以理解爲多久“回本”。
這個數字，越低越好。
母雞關鍵詞：股份；母雞券（股票）；市盈率（市值÷每年净利润）
2：股東的權益
一年過去了……
又過了一年……
母雞關鍵詞：這就叫做有效率的再投資。
沒過多久，聰明猴投資母雞的事兒在動物圈傳開了。
于是，動物圈的第一次股權交易發生了，而單張母雞券的價格，也從20元，上浮到了22元。
這就是股價上浮的原因之一。
母雞關鍵詞：再投資；價值股（即高市盈率，高分紅或者股息，也就是確定性收益比較高，但成長空間比較有限的公司）。
3：市場的形成
從此之後，動物圈算是炸窩啦~~各種動物都蠢蠢欲動，尤其是那些安安穩穩下蛋的母雞們。
而母雞必須在老虎家做體檢，登記所有信息，方便動物們深入了解母雞；
另一方面動物們也容易找到自己的交易對手，這樣傻傻的犀牛大象也毫不費力就可以買賣母雞券了！
母雞關鍵詞：散戶（一個悲傷的故事）。
4：股價
現在我們來做個大膽的猜想！
那麽在許許多多個夜晚，什麽都沒有發生，還是原來的母雞，還是生普通的蛋，爲什麽母雞券還是漲了跌了？
原因很複雜，或許是猴子認爲母雞會變胖，或許是因爲猩猩想娶媳婦兒急需用錢。
但無論什麽原因，母雞券的價格上漲或下降，母雞都得不到任何直接的好處或壞處。
還是原來的母雞，還是生普通的蛋。
而股價，有時候跟母雞本身，並沒有什麽卵關系。
什麽是籌碼和籌碼分布
“籌碼分布”也稱爲“流通股票持倉成本分布”，就是在某一時間點上，某只標的的流通盤在不同價格位置上的標的數量分布情況。
在標的行情軟件中，以圖形的方式顯示個股的籌碼分布情況。
由于其象形性，籌碼在測定標的的持倉成本分布時會顯示不同的形態特征;
這些形態特征正是標的成本結構的直觀反映，不同的形態具有不同的形成機理和不同的實戰含義。
籌碼分布是一個靜態的概念，通過籌碼分布圖，我們可以相對准確地了解個股在某一時刻、某一價位上分布著多少流通籌碼，是全部流通籌碼密集分布在某一個狹小的價格區間內，還是廣泛分布在一個開闊的區間內。
說到坐莊，莊家想控盤一只標的，究竟需要收集多少籌碼？
按照控盤程度進行劃分，可分爲低控盤、中控盤和高控盤。
低控盤就是單一主力的收集的籌碼比例不超過20%，中大盤子的標的，幾乎不只一個主力，吃不了獨食，與其他主力在同一條船上，前進一起前進，沉了一起面對。
中控盤的籌碼比例大概在20%~40%，此時，莊家處于收集籌碼的階段，未能完全操縱得了價格，可以啓動拉升，也可以進一步收集籌碼，視當時的市場環境而定。
高控盤的籌碼比例在大概在40%~70%，高控盤意味著莊家完成了籌碼的收集，接下來就是想辦法把價格拉升至高位，然後派發出去。
如果莊家控盤比例超過70%，那就危險了，後面容易變成死莊，出貨非常難，道理很簡單，沒有活水，最終只能是死水一潭，因此，控盤程度不是越高越高，物極必反。
籌碼分布主要分爲兩種情況
一、拉升中的籌碼分布
先是籌碼在相對低位進行相應的吸籌！
在一個相對集中的區域震蕩，將市場上的籌碼充分吸收，並非切籌碼高度集中，這就證明莊家是完成籌碼收集的過程，之後就是拉升！
拉升的過程中籌碼的密度，開始分散，出現多個籌碼的集中區，並且籌碼不斷上移。
一旦籌碼較大程度的集中在相對高的位置，也說明莊家的拉升過程就完成了，籌碼也基本派發完畢，一次完整的坐莊也就結束了！
籌碼還沒有在高位高度集中，說明還有拉升，可以持股！
第二次的拉升已經將籌碼完全集中，一次完整的吸籌到出貨的過程已經完成！
二、下行過程中的籌碼分布
這是一次在下行過程及橫盤過程中的籌碼搜集過程，在底部再次形成籌碼密集區域！
這也是主力資金一次的吸籌過程！可以看到上方還是有套牢盤籌碼的！
也可以看到之後的拉升中是出現停頓的，就是在籌碼密集區，那是一次莊家解套被套盤的橫盤整理。
下方的籌碼還在，就說明主力的籌碼還在手中，還沒有出貨，這是莊家的鎖倉籌碼。
所以後面還有拉升的空間，可以繼續持股關注！
通過籌碼可以判斷主力的動向、意圖和底牌
一、通過籌碼來判斷主力是否在底部吸籌和吸籌後的持倉成本
如果價格經過長期下行，上部套牢籌碼大部割肉出局，基本形成底部單峰籌碼，但這並不代表主力吸籌。
如果成交量開始明顯放大，而價格漲幅有限(一般在20%左右)，價格在最底部的籌碼密集區內運行，籌碼的形態保持基本穩定，說明主力開始在底部吸籌。
這種吸籌的效果比較差，因爲籌碼的原來持有者獲利少或由于價格漲幅不夠沒有解放套牢盤，導致抛出的意願不夠強烈。
二、通過籌碼來判斷主力的洗盤動作
無論主力如何做壞各項技術指標，但只要不大量動用自己收集到的籌碼，就不可能使籌碼的形態發生明顯的改變。
而此時，價格依然沒有到達主力的預設派發價位，主力就不可能抛出收集到的籌碼。
如果底部籌碼穩定，價格在相關的籌碼密集區邊緣得到支撐，現價格離主力成本區比較近等等，都可以判斷爲主力震倉。
三、通過籌碼來判斷主力的持倉數量和價位
1.當價格呈波段式拉升時，要進行多次拉升和休整的交替過程，所以籌碼會呈多峰形態，最下面的籌碼一定是主力的，而不是散戶的。
2.標的出現深度回調時，價格介于多峰籌碼之間。當標的再次拉升時，價格穿透高籌碼密集區而成交量增加不明顯，說明這部分的籌碼是主力籌碼;
3.如果標的的漲幅在30%以上時，以現價格爲基准，低于現價格30%以上的籌碼絕大部分是主力籌碼。
4.在熊市行情中，主力機構會出現多次的誘多減倉行爲，主力的籌碼數量和價位不容易判斷。
四、通過籌碼來判斷主力的控盤度
1.當價格突破壓力趨勢線或前頭部時，也就是價格脫離原來的籌碼密集區，如果成交量沒有出現明顯的放量，說明主力高度控盤(輕松過頭);
2.當價格形成持續波段性拉升時，籌碼出現多個峰值，而沒有出現明顯的增量量潮，說明主力高度控盤。也說明中間價位的籌碼發生鎖倉行爲，這是主力在強收集過程中所獲取的籌碼。
3.當價格長期拉升浮籌比例依交易日延續而逐步減小時，說明中長期籌碼的比例在增加，則主力高度控盤。
莊家高控盤品種的特征
1、每日換手極低在1%以內。
由于一個莊家或衆多莊家共同持有籌碼占比非常高，所以個股每換手率都非常小，單日換手率一般都是1%以內。盤口表現爲成交匮乏，有時幾分鍾甚至二十分鍾都沒有一筆成交。
2、只用1%左右的換手率就能收出單日大陽線。
由于籌碼都在莊家手中，所以平日抛單少，抛壓小。只用幾筆成交就能把價格拉上去，即使已漲成大陽線，看似獲利盤衆多，卻抛盤依然寥寥，一字板漲停是比較典型的形態之一。
3、短期走向與大盤無關系。
非高控盤的品種的每日走向都是與大盤密切相關的，一般表現爲大盤大跌，個股也大跌。大盤大漲，個股也大漲。高控盤品種走向則基本不受大盤影響，經常是大盤大跌時，它不跌，甚至可能還會上漲。
主力控盤股票的明顯特點：
在第一次突破上方的平台壓力，主力開始緩慢進場，帶動價格進入主升浪的行情，隨著主力資金進入洗盤階段，而價格慢慢回檔到支撐。
主力的控盤力度也是在逐步增加，後期來了兩個漲停，如果這樣的股票繼續這樣增加控盤力度，那價格上漲的空間還小
主力吸夠多少籌碼才會拉升?
股票市場中散戶是弱勢群體，手無寸鐵的人，所以散戶想要在股市賺錢就是必須要跟主力，只有跟著主力才能喝湯吃肉；
學會跟主力最重要一點就是知道主力的底牌，主力的底牌就是要知道主力手中有多少籌碼，而這個籌碼就是主力進行控盤的一種力量，
只有當主力手握大量流通籌碼，已經達到了完全控盤狀態之時這只股票才有可能成爲真正的黑馬。
首先來了解一下主力達到多少籌碼才能控制一只股票呢？主力想要控制一只股票也就是股票的流通籌碼已經大部分在主力手中了；
如果一只股票主力手中10%以下的流通籌碼是完全不控盤狀態，當達到10%~20%左右的流通籌碼屬于輕度控盤；
當達到30~40%的流通籌碼之時，主力對于這種股票處于中度控盤狀體；當主力手中掌握50%~70%之時已經完全控盤狀體；一只股票只有達到完全控盤狀體之時，主力才可以把價格隨心所欲的控制價格波段。
言歸正傳，想要判斷主力有多少籌碼，可以通過以下幾種方式
1、從籌碼峰判斷主力多少籌碼
從籌碼峰判斷一只股票多少籌碼，主要就是看主籌碼峰，如果有主要籌碼峰的話證明主力手中籌碼比較集中，如果沒有明顯的籌碼峰足以說明這種股票非常散。
如上圖，這只股票主要籌碼峰是在26元~32元之間，其他一在20元有點底倉，在35元有點小倉，企業籌碼全部在30元附近，主力籌碼已經集中在這裏。
如上圖，這種股票的籌碼峰在4.50至9元之間，每個階段的籌碼都是已經套死一批人了，而真正的籌碼峰已經在5元附近。
從這裏可以看出，主力籌碼還不集中，已經在5元附近開始低吸進場，還屬于吸籌階段，足以說明主力籌碼不多。
2、主力追蹤判斷主力有多少籌碼
主力追蹤器也許很多人還不知道怎麽會利用，怎麽樣判斷主力有多少籌碼；從主力追蹤器股東戶數，已經戶均流通股去判斷。
如上圖，這只股票在2017年12月31日股東戶數爲3.8萬，而截至2019年3月已經高達8.9萬，已經增加了5.1萬股民;而戶均持股從原先的2.7萬變成現在的1.1萬，從這裏已經完全可以說明主力手中籌碼太少了，大部分都是散戶在裏面。
如上圖，這只股票從今年3月份股東戶數是1.9萬元，經過兩個月的時間股東戶數已經達到1.5萬，減少了4000戶散戶；
而戶均流通股從3月份0.9萬股到現在1.2萬股，從這裏可以說明主力手中籌碼越來越多了，主力在收集籌碼當中。
從盤口語言來判斷主力有多少籌碼
從盤口語言去判斷主力是一種技術活來的，可以從盤面交易活躍度，也就是說10分鍾都沒有幾張單交易；
或者只要稍微的中小單就能拉升股票，就能輕而易舉的拉升股票，在這樣的兩種情況之下，大概率就是主力已經完全控盤了，既然是完全控盤狀態主力手中就已經有足夠多的籌碼了。
莊家如何派發出貨？
“莊家”在A股市場是一個模糊的概念，可以說是一個抽象的團體，雖然看不見，但是每次市場出現劇烈行情的時候，我們都會認爲，一定是莊家在出手，而且莊家出貨的手法也是層出不窮，那麽到底莊家是如何出貨的？如何避免落入莊家出貨的陷阱，筆者這裏總結了幾種常見的主力出貨手法。
1、莊家對敲出貨
目前市場上出現對敲的股票非常多，需要引起足夠重視。要避免在這種情況下去給主力接盤，大家一定要透過表象看本質。莊家越想出貨，做出的形態看起來就越像是在吸貨，基本有以下幾種特點：
1）大買單突襲，股價直線飙升，然後迅速回落，如此反複多次。整個過程很突然（一般在幾秒鍾完成拉升和回落），散戶沒反應（股價虛高爲主力做出來的）。
2）在某一個價位巨單壓頂，下面大買單不斷，造成吸貨假象，散戶這個時候最容易沖進去。
3）股價抽風之後回歸平靜，或繼續橫盤（出現在出貨初期），或大幅下跌（出現在出貨末期）
4)對敲出貨一般一天沒辦法完成，會持續 3~5 個交易日甚至更長。
5)成交量短期大量堆積， 但是股價漲幅卻很小， 甚至不漲。 （量升價平，放量滯漲）
對敲出貨
2、漲停板出貨
莊家發力把股價拉到漲停板上，然後在漲停價上封幾十萬的買單， 由于買單封得不大，于是全國各地的短線跟風盤蜂踴而來，你一千股，我一千股，會有一兩百的跟風盤，然後主力就把自己的買單逐步撤單，然後在漲停板上偷偷的出貨。 當下面買盤漸少時， 主力又封上幾十萬的買單，再次吸引最後的一批跟風盤追漲，然後又撤單，再次派發。因此放巨量漲停，十之八九是出貨。這種出貨方式主要表現爲：
1）巨量大買單密集出現：打壓出貨很容易看出，通過漲停出貨非常隱蔽，漲停了出現巨量買盤爲莊家出貨提供了非常好的機會；
2）分時圖表現：漲停板打開處成交量密集放大；股價接近漲停板，似漲停還不漲停，是因主力借機出貨所至，吸引跟風盤買入；分時圖主要有兩種表現：一是盤中形成脈沖式放量上漲，尾盤 30 分鍾內封漲停，漲停反複，繼續放量；二是早盤封漲停，盤中通過漲停板反複來放量完成出貨。
3） K 線特征： 股價在階段高位
4）量的特征：漲停拉升前有巨量的放出，漲停板反複後繼續放量。
放量出貨
3、震蕩式出貨
在高價區反複制造震蕩， 讓散戶誤以爲莊家只是在整理而已，而莊家則在震蕩中慢慢分批出貨。這種出貨方式就叫震蕩式出貨。這種出貨方式所震時間較長，常用于大盤股或重要指標股的出貨操作。
判斷莊家是否在震蕩中出貨的一個重要標志，是K線中出現熊長牛短的形態。莊家在一定區間內反複出貨和護盤，由于出得多進得少，很容易形成熊長牛短的走勢。下跌的時候速度較慢，時間較長，這是莊家謹慎出貨造成的， 爲的是利用有限的空間盡量多出一些貨。 上漲的時候比較迅猛，持續時間短，這樣拉擡可以可以節約控盤成本。莊家大規模出貨， 必然造成大成交量和股價大幅度下跌。莊家護盤只能控制股價不跌破某個價位，但盤中的大幅震蕩是不可避免的。所以，如果持續出現帶量且震蕩幅度較大的K線，則表明莊家在出貨。
出乎與洗盤的區別
4、橫盤式出貨
橫盤式出貨顧名思義股價在拉高之後出現高位橫盤走勢， 期間有的個股會出現幾個盤整平台， 最後暴跌。 在技術圖形上給大家一種橫盤突破的假象。具體表現爲：
第一：股價前期經過大幅放量拉升，莊家獲利豐厚。
第二：莊家高度控盤，以至于曲高和寡，無人跟風，繼續拉升已經沒有任何意義。
第三：這是一種長期的出貨手法，主力采用的是以時間換出貨的方式。
第四：橫盤過程量能沒有規律可尋
第五： 在橫盤區間有時會出現多次的上沖動作，制造要突破的假象。
橫盤出貨
5、打壓式出貨
打壓式出貨是莊家主動的出貨方式，莊家短期大量抛售手中籌碼造成股價連續暴跌最後完成出貨。其特點表現爲：
第一，打壓出貨股價經常出現斷崖式暴跌。
第二，打壓出貨之前，主力會營造一波小反彈，讓大家放松戒備。
第三，打壓出貨剛開始會放出巨量，隨後會出現縮量下跌。
第四，采用這種方式出貨，講究的是心狠手辣。莊家經常利用大盤或者個股人氣極爲火爆的時候，采用回馬槍的手法反手做空， 使投資者猝不及防。
打壓式出貨
如何克服頻繁交易？
1.控制錯覺與頻繁交易
玩飛行棋和大富翁遊戲擲骰子時，大家可能都有這個感覺，如果我們想要擲出一個小一點的數字，我們的動作就會比較輕柔；想要大一點的數字，動作就會更重。
我們不是賭神，動作自然不會影響骰子的結果，可我們明明知道這一點，就是下意識地想要去控制結果。
爲了控制某個不可控的因素，人們總是想給自己“加戲”，比如等電梯時狂按按鈕，好像這樣就能更快一點；打遊戲時猛擊鍵盤，好像這樣更能提高力度。
這種現象，心理學稱之爲“控制錯覺”，即：人們傾向于把外面世界看成有組織的、有序的、可控的，然後高估自己對局面的控制能力——就算你的理性知道這不可能，你仍然會下意識地這麽做。
這種傾向有多強烈呢？
在一項研究中，研究人員向受試者出售彩票，其中一組可以自行選擇彩票號碼（類似體彩福彩），而另一組則不可以（類似即開型彩票），結果彩票可接受的售價，前者是後者的近五倍。也就是說，人們認爲自己選出的號碼，中獎概率會高出近四倍。
那麽，這個心理現象跟投資有關系嗎？
有，而且大到出乎你的意料。
個人投資者很容易産生“控制錯覺”，其結果就是——頻繁交易。
做點什麽吧，總比什麽都不做好。
2.“放量”在投資心理上的含義
在一波大漲的過程中，大盤在某些階段都會出現成交量突然劇烈放大，通常的解釋是有新增資金入場。
但從投資心理的角度看，卻有另一種看法。
新增資金只能買入，那是誰在賣呢？只能是場內的老資金，而且新增資金再多，相對于龐大的場內現有資金，也只是少部分，成交量的暴增主要還是來自原有資金。
真正的原因是新增資金入場，高位接走了老資金的籌碼，導致股價大幅上漲。老資金在賣出後，發現股價未跌，被迫在更高的位置重新買入。
劇烈變化的市場讓投資者心理失衡，無所適從，再加上大漲初期，由于一般投資者喜歡慢慢加倉，倉位不足而導致跑不贏大盤。爲了緩解內心的焦慮情緒，就産生了“控制錯覺”，希望用“頻繁交易”來控制局面。
很多技術分析理論，都把“量價齊增”看成是一種健康的上漲，其實，回顧曆史大頂，既有不放量的，也放量的。
所以“放量”的真正含義是此時市場出現了大量的“情緒驅動交易”，很短的時間內，有的買，有的賣，有的賣了又買，有的買了又賣，最典型的是以下四種心態：
厭倦：終于解放了，以後再也不玩了——這是長期套牢後的解套盤；
恐懼：前幾次上漲都坐了過山車，這次說什麽也要先落袋爲安——這通常是熊市買的業績還不錯的股票；
後悔：賣飛了，這回恐怕真的來牛市了，趕緊追——這是踏空的心態
貪婪：這個漲停了，那個連板了，不管什麽交易紀律了，人生能有幾回博——這是參與垃圾股、題材股炒作的典型情緒……
而這些被情緒牽著鼻子走的交易，最大的特點是稍有利潤就拿不住，這在牛市基本上是必輸的。
更深層次的原因，正是因爲絕大部分散戶都是“情緒驅動的交易者”，缺乏交易計劃，才爲那些“邏輯驅動的交易者”提供了超額回報。
簡稱“割韭菜”。
那麽什麽是情緒驅動的交易？什麽是邏輯驅動的交易呢？
3.情緒驅動交易與邏輯驅動交易
“趨勢交易”和“價值投資”，都屬于標准的邏輯驅動交易。
先來看最典型的“趨勢交易”的老祖宗，《股票大作手回憶錄》的主人公，傑西·利弗莫尔的经典一战。
利弗莫爾第三次宣布破産後，找到了一家經紀行，希望能夠進行買空賣空的信用交易。憑著以前的口碑，經紀行借給他500股的信用買入額度，他看中了一支叫伯利恒鋼鐵的股票，因爲這支股票是當時上漲的領頭羊，當時的股價是50美元，正在緩緩上升。
因爲是信用買入，他不能有太多浮虧，也無法用他慣用的上漲加倉法。也就是說，利弗莫爾只有一次翻本的機會。
一把梭定輸贏，如果是你，你怎麽辦？
可能大部分人的想法是，既然現在是緩緩上漲，那就先買一點，多多少少賺一點，以後再找機會吧——但這恰恰是“情緒交易者”的想法。
利弗莫爾的做法是“等”。
股價從50漲到60，利弗莫爾沒有動手；從60漲到70，沒有動手；從70漲到80，又漲到90，他還是沒有動手。
他到底在等什麽呢？
因爲只有一次機會，所以他必須等待“最好的機會”，一個出手後獲利最大的機會。
在他看來，最好的機會是一支股票經過一段時間的上漲後，到了100、200、300的整數關口，因爲關注者的增加，而出現的“趨勢加速”行情。
這就是趨勢交易的經典邏輯之一。
換成情緒交易者，99%的人都會在50到100元之間不停地進進出出，賺一點小錢，甚至虧損，然後眼睜睜地看著股價從100元加速漲到500多元。
一定有人問，爲什麽利弗莫爾要放棄從50元到100元的利潤空間呢？
因爲他在等待“趨勢加速”這個邏輯的成立，而這才是股票上漲過程中“確定性”最強、漲幅最大、最值得重倉的一段，因爲絕大部分趨勢不好的股票頂多從50元漲到70元。
趨勢交易者通常是短線交易，但絕非“頻繁交易”，它的邏輯性是非常強的，每次出手都要嚴格符合邊際條件，處處都要“反情緒”。
而情緒交易者自稱“做短線的”、“做趨勢的”、“做技術分析的”，實際上完全憑感覺，毫無意義地頻繁出手，殺進殺出，剛好成爲趨勢投資者的對手盤。
再看“價值投資者”。
價值投資者的邏輯其實很簡單，在反複研究一家公司之後，認爲今後幾年，業績將每年增長25%，而且確定性很高，而現在的估值又處于合理位置，這就意味著，每持有一年，同樣的估值下，股價將會上漲25%。
所以不管市場炒什麽題材什麽概念，不管市場是成長風格還是價值風格，反正我只要我的25%。
這就是價值投資者的“交易驅動邏輯”。
所以，雖然價值投資者看中一支股票後，常常越跌越買，而且沒有趨勢交易者那麽“擇時”，但因爲他們對價值的判斷過于嚴格，對安全邊際的要求非常之高，實際上出手機會更少。
巴菲特有一個著名的“打孔理論”：假設你有一張卡片，只能打20個孔，代表著你這一輩子可以做的投資，那麽，你必然會認真地考慮你的每一次投資。
利弗莫爾和巴菲特，一個是趨勢交易高手，一個是價值投資大師，方法完全背道而馳，但在“邏輯驅動，反對情緒交易”上，看法完全一致。這個價值投資者最耳熟能詳的比喻，卻剛好解釋了利弗莫爾最經典的趨勢交易案例。
不過，“控制錯覺”的結果並不一定是“頻繁交易”，另一種同樣常見的心理剛好相反——對正在累積的風險和正在進行下跌，毫無反應。
4對真正的危險視而不見
投資者在“頻繁交易”之後，一複盤，發現賣出的股票個個都上了天，自己的一番殺進殺出還不如一直持股不動，然後就開始總結經驗，提出“牛市要捂股，打死都不賣”，“漲不怕，不怕漲，怕不漲”……
散戶操作頻率的下降，開始捂股的心態，反應在大盤上，就是指數在上竄下跳一陣子之後，成交量通常會慢慢萎縮下來，走出底部慢慢擡高的“慢牛走勢”。
相對暴漲，這種走勢往往又會讓人很放心地“捂股”。
這是大家心態都變好了嗎？不是，這只是對風險麻木了，認爲高估值是理所當然的。其實，縮量慢牛和放量暴漲並無本質區別，都是估值在提升，風險在聚集。
前面說過，控制錯覺的原理是“高估自己對局面的控制能力”，那麽，長期牛市養成的“捂股”的習慣，讓投資者無視估值過高的系統性風險，對真正的危險來臨視而不見，也是一種“控制錯覺”——
起初大盤從最高點跳水，大家見怪不怪，以爲還是洗盤；
接著繼續跌，套牢20%後開始反彈，大家以爲另一輪牛市開始了；
此後仍然跌，資金腰斬，大家終于承認凜冬已至，但還不忘自我安慰：所以春天還遠嗎？
其實，真正折磨意志、消耗精力的陰跌才剛剛開始……
5.反情緒交易者的一生
真正成功的投資者都是“反情緒”的，甚至是“反人性”的，所以，投資最困難的事，不是尋找好的交易機會，而是保證這些交易都能嚴格地遵守“邏輯驅動買入，邏輯驅動賣出”的原則。
以交易頻率爲例，當大盤放量時，你是否能主動降低交易頻率，冷靜思考自己的持股策略？當大盤縮量上漲時，你是否對手中不斷擡升的股票“失去警惕”了？
你是否喜歡預測指數的上漲下跌，並在短期得到驗證後，堅信自己的想法沒錯？是否在幾次賺錢之後，産生過“投資的方法很簡單，賺錢其實可以很輕松”的想法？
……
人是很難擺脫情緒的控制的，所以利弗莫爾一生數次破産，所以“擅長價值發現但易沖動”的芒格只有在找到巴菲特後，才能成爲一代價值投資大師。
投資者的一生，其實都在和自己的情緒作戰。