疫情紅利，2021年還能擡高邁瑞醫療的股價嗎？
文 | 《財經》記者 信娜 向雪
編輯 | 王小
邁瑞醫療董事長李西廷成爲新加坡新晉首富。
在2021年8月12日的《福布斯亞洲》中，發布了新加坡50大富豪榜。李西廷取代海底撈創始人張勇夫婦，以230億美元身家成爲新加坡首富。
這與李西廷執掌的邁瑞醫療，此前在股市的優異表現不無關系。2020年，邁瑞醫療股價上漲了19%，爲李西廷增加了52億美元財富。
與2019年相比，邁瑞醫療2020年營收提升了27%。這與在全球暴發的疫情有關，國內外市場短時間內對抗疫設備需求旺盛，邁瑞醫療的呼吸機、監護儀這類設備銷量大增。
然而，疫情紅利是否能持續，這將是邁瑞醫療接下來需要面對的問題。
疫情中，到底賺了什麽錢？
說新冠疫情將李西廷推爲新加坡首富不爲過。
一份研究報告提到，2020年，邁瑞醫療的抗疫産品高速增長，拉動了生命信息與支持類産品的收入，從而也帶動起其整體營收。
邁瑞醫療公司産品主要爲三類，生命信息與支持、體外診斷以及醫學影像。其中，生命信息與支持領域的産品，有監護儀、呼吸機等；體外診斷産品，有血液細胞分析儀、生化分析儀等；醫學影像産品則有超聲診斷系統等。
2020疫情之年，邁瑞醫療的監護儀、呼吸機等抗疫産品銷量大增，帶動生命信息與支持産品線營收提升54.18%，幾乎占據當年總營收的一半。
單論産品來看，整個2020年，呼吸機都是緊俏貨。一位接近邁瑞醫療的業內人士的印象是，疫情期間，邁瑞的呼吸機“賣瘋了”。
一位前邁瑞醫療某中部城市代理商的分析是，2020年，不論是大的廠商還是小的廠商，呼吸機都賣得很好。
邁瑞醫療不同的抗疫設備到底賣了多少，目前，其並沒有詳細披露。不過，李西廷在對外采訪中曾零星提到過幾個數字。2020年，一線員工持續數月每天工作12個小時，爲抗疫一線提供8萬到9萬台設備，是平時的十倍。
中國醫療器械行業協會副秘書長張霖分析，如果按照國內呼吸機品牌，不算國外品牌的話，邁瑞醫療呼吸機在國內的市場占有率能排到前兩位。
而對于全球市場，邁瑞醫療2020年財報中提及，其向全球供應了超過50萬台設備用于抗疫。不過，從國內市場看，邁瑞醫療的呼吸機雖然賣得不錯，但是市場占有率不如監護儀和彩超産品那麽大。
相比2019年，邁瑞醫療2020年在歐洲市場的營收上漲超過69%，歐洲市場的業務占其總營收約11%。李西廷認爲，疫情讓更多高端客戶認識邁瑞醫療，使得國産品牌在國際發展至少提前五年。
靠疫情，打開國際市場？
20年來，邁瑞醫療一直想要打開海外市場。
2006年，邁瑞醫療曾在美國上市，股市表現並不好。
當時最大的動力之一是希望提高公司的國際化品牌形象，拓展歐美市場。在這期間，2000年至2014年，正是美國本土醫療器械企業發展的上升期。當時幾乎每年都有近10家美國本土企業IPO，在美上市的中國企業價值所獲的關注度被弱化。
邁瑞醫療彼時的産品只有兩個在全球市場占有率還算高，一是監護儀，另一個是彩色超聲系列。“這兩個系列的産品在國際醫療器械裏都屬于中等，技術含量不是最好的”。張霖告訴《財經》記者。
美國上市讓邁瑞醫療從一個中國品牌，變成了國際品牌，但“只能算是二流品牌”。高特佳投資執行合夥人王海蛟認爲。
2016年，邁瑞醫療從紐交所退市，重回中國資本市場。2018年，以每股48.8元的發行價，募集資金57.5億元，登陸深交所創業板。
邁瑞醫療財報顯示，2020年，境外地區的收入占總營收約47.16%，境內占比爲52.84%。歐洲市場的增速令人印象深刻，2020年，歐洲地區的收入，與2019年相比增長超過69%。
疫情最緊張時，進口品牌的呼吸機訂單多到生産不過來，醫院急用就只能選擇國産産品。張霖分析，邁瑞醫療的主線産品有一部分是重症急救，恰好能夠覆蓋抗疫急需的設備。
在邁瑞醫療2020年的財報中對此也有提及，其在國際市場完成了700多家高端客戶的突破，公司的品牌推廣因此提前了至少五年時間。
這些高端客戶不乏歐美頂尖醫療機構。“原來我們進不去的一些西歐、北美的頂級醫院，通過這次疫情都進去了。”李西廷曾對外提到。
國際主流醫療器械品牌都來自歐美，此前國産品牌想要進入歐美的頂級醫院幾乎不可能。頭部醫院就用頭部品牌，腰部醫院可能會用一些腰部品牌的産品，然而，“疫情中，歐美頭部醫療器械生産商因爲各種原因停擺，供應量不足。不管是頭部還是腰部的醫院，只能去選擇有産能的産品，這時候國産品牌也許能有機會”。王海蛟分析。
邁瑞醫療真的據此鋪就了一條國際通途？
中國醫藥物資協會醫療器械分會秘書長陳紅彥也曾告訴《財經》記者，國産醫療器械在海外市場的開拓中，往往以價格取勝，否則很難與更具創新的器械巨頭競爭。從企業視角，銷售産品是永遠的話題，先打出品牌占領海外市場，“插遍紅旗”。
國産器械通常都是靠性價比優勢在國外實現品牌突破。一些國産醫療器械的實用性強，銷售網絡廣泛，在同類産品中相較國際巨頭定價更低，海外采購裝機便有其市場可開拓。
不過，這樣的情況是否能夠持續？
上述前邁瑞醫療地區代理商分析，邁瑞醫療的産品在國産品牌中還算大牌，但要說特別出衆的話也不見得。跟進口品牌來比，在超聲、麻醉、呼吸這一塊兒的産品性能與國際一線品牌比，還是有差距。
如果結合價格來看，邁瑞産品的性價比還不錯。上述前邁瑞醫療地區代理商說，按進院價算，邁瑞醫療的呼吸機和監護儀與國際一流品牌産品的價格差異在30%—50%。也就是說，有的産品相當于國際一線品牌的半價。
邁瑞醫療在海外有沒有競爭力，關鍵得看是什麽産品。張霖分析，如果是監護儀或者彩超系列，是可以的。呼吸機也有一定的用量，包括在歐美。但其他産品就一般。
一份來自國開證券的研究報告提到，監護儀是邁瑞醫療三大産品線中最成熟的産品，經過不斷技術改進，已經實現從低端到中高端機型的跨越，市場占有率在國內排名第一，近50%。四年前的第一名是飛利浦。
全球重症監護室呼吸機市場中，邁瑞醫療的産品占10%，排在第四位。這與其2008年曾收購全球第一台監護儀生産商——美國Datascope公司的生命信息監護業務不無關系，收購價格爲2.02億美元。
王海蛟舉例說，一個海外機構這次因爲疫情，應急買了10台呼吸機。使用後覺得和其他進口品牌或者一線品牌呼吸機差距並不大，或者性能一樣，也許下次更換産品時，還會選擇邁瑞醫療的産品。但放在過去，他肯定不會考慮邁瑞醫療，因爲用都沒用過。
上述前邁瑞醫療地區代理商卻覺得2020年的大賣和品牌的關系並不大，其他同類産品，都有需求。
一位多年從事醫療設備的行業人士則認爲，這次抗疫中大量需要的監護儀、呼吸機等産品，應該來說是邁瑞還不錯的産品，也就是傳統優勢項目。這對于其與國際頂尖機構的後續品牌合作可能會有幫助，但對其他産品的認知就很難說。
對于海外市場，李西廷在此前接受采訪時提到，並不滿意海外市場的情況，“我們現在國內和國際的銷售比例是差不多五五開。按人口比例來看，市場大小應該是三七開，國外七，國內三。這樣一個比例才是正常，現在我們還有20%-30%的這種努力空間”。
2022年，李西廷能蟬聯新加坡首富嗎？
這個答案將與邁瑞醫療2021年的表現息息相關。連李西廷自己也認爲，確實去年因爲疫情，銷售額比較大，數據墊的有點高，今年再增長的話相對困難一些。
盡管從2021年開年來看，邁瑞醫療國內外大型醫院的訂單挺多。上述前邁瑞醫療地區代理商還是認爲，這並不是一個好年。“ 我已經不做邁瑞代理了”。他說，監護儀、呼吸機、麻醉機這塊業務，今年要求他所在省份民營醫院市場的經銷商渠道業務量要達到2000多萬元，要求太高，沒法接。