VTAC首次公開售股以每單位發售價5元籌集2億元。它首日交易的開盤價是5.25元，比發售價高5％，盤中最低曾去到5.02元，閉市報5.05元，僅比發售價高1％。
本地首家上市的特殊目的收購公司（SPAC）祥峰科技收購企業（Vertex Technology Acquisition Corporation，簡稱VTAC），首日交易表現令市場失望。
淡馬錫控股旗下公司祥峰投資控股（Vertex Venture Holdings）推出的VTAC，昨天下午2時正式在新加坡交易所主板挂牌交易。
VTAC首次公開售股（IPO）以每單位發售價5元籌集2億元。它首日交易的開盤價是5.25元，比發售價高出5％，盤中最低曾去到5.02元，閉市報5.05元，僅比發售價高出1％。
VTAC發售1180萬個單位，其中60萬個單位供本地公衆認購，公衆認購率約爲36倍，反應踴躍。每單位包括1股普通股和0.3股憑單，VTAC將在完成並購時發出0.2股憑單給仍持有股票的投資者。
作爲我國首只上市的SPAC，新加坡凱基證券（KGI）産品與研究部主任黃感恩原本預期VTAC首日交易將上漲5％至10％。他受訪時說：“這的確是令人失望的，我本來預期閉市價至少5.50元。”
他認爲，自今年年初以來，市場預期利率上升，新加坡和美國科技股的走勢疲軟，影響了增長型股票的表現，這可能也影響了VTAC的首日交易。
黃感恩說，首幾家SPAC的表現，將決定新加坡市場在今年內可以迎來多少家SPAC上市。
另外兩家SPAC——珀伽索斯亞洲（Pegasus Asia）和諾得力士阿爾法收購公司（Novo Tellus Alpha Acquisition，簡稱NTAA），將分別于今天早上和下周四（27日）早上9時開始交易。
珀伽索斯亞洲認購率7.8倍
珀伽索斯亞洲昨天傍晚表示，公開發售給公衆的60萬單位，獲得7.8倍認購率，國際配售的2500萬單位則獲得超額認購。它在1月19日中午認購截止時，共收到公衆申請認購468萬4700單位，總額2340萬元。成功認購的公衆計600人，獲得國際配售單位的投資者達195家。
黃感恩說，散戶投資者如果有意投資SPAC，須要注意的關鍵點是保薦機構的實力以及有多少潛在可並購的目標。“例如祥峰在全球主要市場具有強大的網絡，VTAC有大約200個潛在並購目標。”
輝立證券（Phillip Securities）研究部主管周冠龍在分析報告中說：“SPAC的IPO投資者實質上是在購買零利率資本擔保債券，並有免費的憑單（或可轉換債券）。簡單地說，他們可以拿回所有在IPO階段認購的資金（即每單位5元），同時享有免費的憑單。”
他指出，免費憑單降低了IPO投資者的成本。“在IPO之後即使以5元買入SPAC單位，仍對投資者不利。”
周冠龍表示，他傾向于獲得更多有關目標公司的細節後，再決定是否投資SPAC。
私人投資者陳永良受訪時說，對于選擇在上市後不久買入SPAC的投資者來說，須確認股票和憑單分開交易的時間，否則可能對自己不利。
他指出，SPAC單位分拆成股票和憑單後，將意味著投資者可能只買入其中一部分，而不是同時買入。買入前者是取得投票權和贖回初始資本的權利，後者則可享有通過杠杆操作而獲利的權利。“當然，投資者可以單獨從公開市場買入兩者，但我不認爲這是大多數人投資SPAC的原因。”
陳永良認爲，通常投資SPAC是爲了投資被並購的高增長公司。因此，有意買入SPAC的投資者，也應該留意各家SPAC何時能找到並購目標和完成並購。