利率攀升爲銀行貸款和存款定價帶來靈活性，聯儲局今年的目標是三次加息，這將讓許多銀行獲益。
輝立Nova股市一點通
本地銀行股的股價走勢如何？
星展集團（DBS）、大華銀行（UOB）及華僑銀行（OCBC）去年皆跑贏大盤。
相比海峽時報指數去年上揚9.8％，星展的股價表現最突出，上升30.4％，大華和華僑則各漲19％和13.3％。
本地銀行股如何影響海指走勢？
截至去年12月30日，本地銀行股占海指權重達44.9％。當中星展的比率最大，達19.8％，其次爲華僑（13.4％）和大華（11.7％）。
由此可見，本地銀行股左右海指走勢，海指在今年首兩周上揚5％，主要是由銀行股帶動。
本地銀行下個月將陸續發布去年第四季和全年業績，它們之前表現如何？
以去年首九個月淨利來看，星展同比飙長46％至54億1000萬元，領先兩家同行。華僑增58％至38億8500萬元，大華則增37％至30億5700萬元。
值得注意的是，本地銀行的表現與美國國債收益率走勢一致。美國10年期國債收益率在去年首季環比飙升90％，次季下跌16％，第三季和第四季則分別微增2％和1％。
隨著美國國債收益率變動，三家本地銀行去年首季表現良好，次季下跌，並在第三季恢複正常。因此，去年第四季業績預計將與上一季不相上下。
各銀行派發多少股息？
自從新加坡金融管理局（MAS）解除銀行派息限制，本地銀行去年派息已恢複至疫情暴發之前水平。
與前幾個季度一樣，星展每股派息料保持在33分左右。參考2019年派息，華僑每股派息介于25分至28分。
大華近日宣布收購花旗集團（Citigroup）在亞細安四個市場的消費銀行業務，包括印度尼西亞、馬來西亞、泰國和越南。這可能影響大華派息能力，因爲該銀行動用內部資本來資助收購。
盡管如此，大華表明會維持50％派息率，前提是核心一級資本比率（CET1 ratio）不低于13.5％及業績表現可持續。
中央銀行加息潮來臨，本地銀行能否從中獲益？
利率攀升爲銀行貸款和存款的定價帶來更大靈活性，這將使銀行獲得更高的淨利息收益率（NIM），意味著淨利息收入超過平均資産收益。
美國聯邦儲備局今年的目標是三次加息，這將讓許多銀行獲益。
投資者應注意什麽下行風險？
住房貸款將是值得關注的下行風險。根據金管局2021年金融穩定評估報告（Financial Stability Review），去年第三季家庭債務對國內生産總值（GDP）的占比維持在70％的高位，這超越疫情暴發之前水平，其中住房貸款占家庭債務的絕大部分。
對于要在新加坡購房的買家或外國投資者來說，借貸利息上揚或許不是好消息。若更多屋主或投資者沒有能力償還房貸，則可能導致銀行不良資産增加。
放眼海外，中國正面臨由房地産業引發的債務危機。大華和華僑貸款對中國曝險各占16％和25.6％。
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（作者是輝立Nova交易部主管楊家駒）
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