面向企業和消費者的全面數碼銀行，還未開始營業。
有投資界人士認爲，目前市場進入更加理性的狀態，去年有些融資在短短幾天時間內就完成，投資方現在會提出更多問題，尤其是關于現金耗用率（cash burn）。
去年7月起，有些金融科技上市公司的市值有不少跌落超過75％。
市場進入更理性投資狀態或提高起步公司增長質量
利率是現金的成本，任何事物的成本或價格如果是零或接近零，都會扭曲真正的供需。
從更廣的範圍來看，科技起步公司接下來隨著融資環境收緊，通過大量集資、大打折扣來快速壯大客戶群的戰略將受到挑戰。
瑞典BNPL公司Klarna Bank去年私下籌集資金估值達456億美元，最近這家公司尋求融資，據報道最新的估值只有60億美元，下跌近九成。
美國的BNPL公司Affirm去年1月以120億美元（168億新元）的高估值在納斯達克交易所挂牌，之後估值一度達到500億美元，這相當于星展集團（DBS）目前的估值。去年11月來，它的估值已經蒸發近九成。
股神巴菲特（Warren Buffet）執掌的伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway）投資的巴西數碼銀行Nu，去年12月上市估值高達415億美元，今年上半年股價跌了六成。
先買後付公司及數碼銀行 高利率環境下面對挑戰
美國聯邦儲備局今年已經加息三次，6月份加息幅度達到75個基點，是1994年來最大的幅度，本月預計再升息50個或75個基點。到年底，聯邦基金利率可能升至3.5％至3.75％。不久前花旗集團預測，全球經濟今年陷入衰退的可能性有50％。
如何在利率攀升的環境中占據一席之地，數碼銀行須要投入更多心思，以創新和服務取勝。
有些金融科技公司通過貸款和信用卡的證券化（securitisation）、或批發融資，來爲信貸業務提供資金，尤其受到利率上漲影響。
面對高利率挑戰的，還有數碼銀行。
利率回歸正常水平，尚不知能否有效控制通脹率，但至少爲現金定了個合理的價格。利率是現金的成本，任何事物的成本或價格如果是零或接近零，都會扭曲真正的供需。
多數BNPL公司扮演著借貸方的角色，但不收取存款，靠的是融資資金來進行周轉。在超低利率的時期，資金成本低，利率一旦攀升，意味著公司“借貸”出去的資金成本更高，但它一般不向消費者收取利息，而是靠向商家收費來賺錢。那公司是否須要調高商家收費？投資者還願意注入大量資金嗎？這樣的模式是否可持續？
面對高利率首當其沖的，包括這兩年非常熱門的先買後付（buy now pay later，簡稱BNPL）公司。這類公司趁著冠病疫情掀起網購的大潮，快速擴展業務，爲消費者提供簡便的分期付款服務，不收利息和費用，大有取代傳統信用卡的勢頭。
本地目前已有兩家面向中小企業的數碼銀行開業，包括中國科技巨頭螞蟻集團在新加坡注冊的數碼銀行“星熠數字銀行”（ANEXT Bank），以及由中國上市房地産公司綠地集團（Greenland Group）旗下金融投資平台綠地金融與合作夥伴組成的綠聯國際銀行（Green Link Digital Bank）。
Pitchbook的數據顯示，去年起步公司的風險創投超過了7210億美元，比前一年增長一倍多。今年第一季的融資環比下滑超過19％，是2020年以來的首次滑落，第二季也是呈下滑趨勢。
利率是現金的成本，在估值模式中，利率用來計算未來現金流的當前價值，也就是折現率（discount rate）。計算中使用的利率越高，未來現金流的當前價值更低，尤其對于短期內沒有盈利的起步公司而言。
投資者擔心，更高的利率會帶來更多壞債和損失，在許多新興市場，數碼銀行客戶往往是新加入銀行系統的，信用質量難以判斷。
投資的速度放慢，整體起步公司的發展步伐會減緩，但或許會提高增長的質量和可持續性。
數年前，當金融科技公司來勢洶洶挑戰傳統銀行時，業內人士常感歎道，金融科技公司還未遭受金融危機和流動資金鏈緊張的挑戰，也沒受到那麽多監管。
如今，過去10年飛速發展的金融科技公司，第一次遇上了利率攀升和經濟放緩的雙重挑戰。
另一方面，BNPL服務的目標客戶一般上的信用評級稍低，在低利率和經濟增長良好的環境中，信評的差別並不明顯。當風向轉變時，這個差別會放大，違約和減值可能上升，客戶在可支配消費上的開支很可能減少。