供應方面,美元和新元的貨幣互換(currency swap)情況良好,讓發行者在新元市場進行的交易更具成本效益。這解釋了爲什麽外資銀行近期發行新元債券的數量穩健。
林偉德指出,房地産領域也帶動本地債券發行活動,尤其是房地産投資信托。“我們留意到業者發行較多固定利率債券(fixed maturity debt),永久債券(perpetual bond)則較少。在市場更加動蕩時,加上利率走勢不明朗,發行者在首次贖回日(first call dates)贖回債券的不確定因素增加,所以投資者一般會避開持有永久債券。”
考慮到市場對央行進一步加息的擔憂,李福陳預期業者會更急著發行債券融資。他認爲這會推高新元債券今年的發行量,甚至可能超越去年的水平。
另一方面,新交所昨日發布6月份交易數據顯示,6月通過新交所發行的各類貨幣的新債券總額爲332億元,這使新交所今年1月到6月的發行總額達到2202億元,比去年同期增長5%。
根據金融數據科技公司路孚特(Refinitiv)提供給《聯合早報》的數據,在今年首六個月,新元債券的發行總額爲115億1690萬元,比去年和前年同期分別高出5.6%和56.4%。
星展銀行(DBS)固定收入部主管李福陳接受《聯合早報》訪問時指出,新元流動性保持充裕,以及本地金融市場的波動較小,支撐了市場對新元債券的穩健需求。
全球利率上揚,本地的融資成本相對低于其他市場,而且新元幣值相對穩定,吸引金融機構與企業爭相發行新元債券,本地債券市場今年上半年籌集115億元資金,爲2019年以來最高水平。
李福陳預期,業者今年會發行更多投資級新元債券,需求來自國內外市場。而且,目前的貨幣互換情況有利于新元債券發行,業者可通過發行新元債券獲得低廉融資。“美元債券市場相對低迷,業者可能會繼續探討發行新元債券,因爲他們不僅能讓融資來源多元,且還可以獲得較便宜的融資。”
奕豐環球市場(新加坡)總經理林偉德受訪時指出,銀行業者發行不少新的債券,這通常是因爲他們需要進行再融資。與其讓票息率重新定價,他留意到大部分銀行選擇贖回現有債券,然後再發行新的債券進行再融資,這有助提升債券持有人的信心。
進入7月,新元債券發行繼續活躍,截至周二(7月12日),今年來發行總額進一步提高到131億1690萬元。當中,投資級企業債券的貢獻最大,發行總額達到78億4590萬元。其次是金融機構、巨型跨國企業和主權財富基金發行的債券,總額爲39億5000萬元。