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今天市場整體表現爲震蕩上行態勢，我們見微知著，通過一些公司來聊市場。
1、凱萊英
昨天晚間，凱萊英公布了一項4.8億美元的CDMO合同，折合人民幣30多億。
從合同的履行時間2021-2022來看，時效性非常強，所以市場普遍猜測這是來自輝瑞特效藥的訂單。
今天凱萊英一字漲停開盤，隨後盤中開板，尾盤漲超7%。
這個事件我們看到幾點問題：
第一，如此巨額的訂單，而且只有1年多的時間消化，對公司的業績的推動不言而喻，2020年公司的營收也就是30億的水平，明年加上這個訂單業績大超預期幾乎是板上釘釘，但是開盤的一字板沒封住，說明當前資金對于新高還是有顧慮，這個顧慮就是來自我們說的流動性的不確定性。
假設公司明年業績增長30%，但是估值從90倍收縮至60倍，你說股價是漲是跌。
第二，但是，凱萊英的增長是30%的水平嗎？算上四季度的業績增厚，假設今年利潤爲10億，我們預計明年增長可能超50%，以今年利潤計算，凱萊英目前估值爲109倍，以明年利潤15億計算，凱萊英估值爲73倍，較今年末下降30倍有余，基本足以抵禦一次流動性收縮帶來的估值收縮。
更何況當前短中期流動性還是相對充裕的，後期還有逆美聯儲釋放流動性的可能性，所以我們認爲凱萊英當前的股價是具備一定博弈價值的。
所以，我們預計過不了多久凱萊英大概率會再創曆史新高，從而一定程度上帶動CXO板塊走強。
從板塊的角度來說，我們從三季報看到了CXO行業的韌性，這個成長性在我看來僅次于新能源，一段時間的估值消化之後，我們認爲CXO再度新高是大概率事件。
2、順豐控股
順豐昨晚公告，募集資金總額200億元人民幣，獲得包括重陽資本、巴克萊、UBS、新加坡政府投資集團、施羅德集團、挪威央行等衆多境內外知名機構投資者認購。
順豐本次募集資金主要用于數字化和運力提升。
順豐今年利潤水平低于我們的預期，但是我們基于我們對市銷率的判斷，3000億以下的順豐基本是底部區域。（詳見文章《順豐控股可以抄底了嗎？》）
3、格力電器
格力電器昨晚公告，擬受讓浙盾安環境約2.7億股股份，約占盾安環境總股本的29.48%，每股轉讓價8.1元/股，總轉讓價約21.9億元；同時，格力電器擬以現金方式認購盾安環境非公開發行的約1.39億股股份，每股5.81元，認購價約8.1億元。本次交易完成後，格力電器將持有盾安環境約4.1億股股份，占盾安環境總股本38.78%。
我最近其實在思考家電行業的投資機會，主要是格力電器2000億的市值實在有些誘人，與美的差了一倍多。
近期家電走勢疲軟主要有以下幾點原因：
1）疫情；
2）房地産調控；
3）上遊原材料漲價。
後續隨著疫情影響減弱以及原材料價格回落，我認爲這裏面至少存在一個反轉機會，房地産這塊看不太清，但是家電的集中度高于房地産，受影響程度應該低于房地産，類似東方雨虹的邏輯。
但是說實話反轉之後，格力的遠期邏輯我是看不太到的。
不過，今天看到格力對上遊産業鏈的入股，我大概看到了格力未來的雛形，就是打造以空調爲主的現金流，不斷去是並購上下遊相關産業鏈，一方面是不斷鞏固主業，一方面是拓展新業務，比如新能源領域，如果這個模式格力跑通了，那麽很可能格力的未來也就有了。
但是，整合産業鏈相對簡單，進入新業務相對還是困難的，格力收購銀龍這麽久也沒看到做出什麽大動靜，所以對于新業務的拓展還是需要繼續跟蹤考察的。
以上就是我們今天想跟大家交流的，從一些細節，去反觀市場，凱萊英今天的走勢非常具有代表性，如此巨大的利好封不住漲停板，可見目前資金分歧還是比較大的。
所以，現階段我們的操作策略基本不變，高位成長、高位穩增長持有爲主，擊球需謹慎，大倉位我們還是放在滯漲錯誤定價標的上面。
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以下爲市場評估表！
