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導讀：近來，資本市場頻遇“黑天鵝”。
新城控股原董事長王振華涉嫌猥亵9歲女童被刑拘的事件還在發酵，又一家上市公司爆雷了！
5日，博信股份發布公告稱董事長被刑事拘留，這一次連財務總監也一起抓了。
當天博信股份股價直接奔跌停，截至周五收盤，牢牢封在跌停板上，股價報12.28元/股，創近兩年新低，公司市值28億元。
來 源丨21世紀經濟報道（jjbd21）綜合自每日經濟新聞（nbdnews）、中國基金報（chinafundnews）、第一財經、界面新聞等
近來，資本市場頻遇“黑天鵝”。
又一家上市公司董事長被刑事拘留，這一次連財務總監也一起抓了。
7月5日午間，博信股份（600083.SH）公告稱，江蘇博信投資控股股份有限公司于2019年7月5日收到《上海市公安局楊浦分局拘留證》獲悉，公司實際控制人兼董事長羅靜女士，董事兼財務總監姜紹陽先生分別于2019年6月20日、2019年6月25日被上海市公安局楊浦分局刑事拘留，相關事項尚待公安機關進一步調查。
“商界木蘭”羅靜，坐擁三家上市公司
圖片來源：承興國際官網截圖
被刑事拘留的博信股份董事長羅靜素有“商界木蘭”之稱，連續入選2017年、2018年商界木蘭精英30強。
公開資料顯示，1996年，羅靜創辦承興國際集團，目前該集團爲集泛娛樂、智能硬件、大健康三大産業爲一體的綜合性集團。擁有香港主板上市公司承興國際控股、A股上市公司博信股份和新加坡主板上市公司Camsing Healthcare。
博信股份自6月28日起已經連續6個交易日大跌，7月5日資金更是大幅出逃，股價直接奔跌停，截至周五收盤，牢牢封在跌停板上，股價報12.28元/股，創近兩年新低，公司市值28億元。
公司實控人、財務總監相繼被刑拘
涉嫌信披違規
值得注意的是，根據上述公告，博信股份實控人羅靜在6月20日已經被刑拘了，如今信息披露于衆，已經時隔15天之久。
根據《上市公司信息披露管理辦法》第四章——“臨時報告”，發生可能對上市公司證券及其衍生品種交易價格産生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，上市公司應當立即披露，說明事件的起因、目前的狀態和可能産生的影響。
而上述重大事件包括，公司涉嫌違法違規被有權機關調查，或者受到刑事處罰、重大行政處罰；公司董事、監事、高級管理人員涉嫌違法違紀被有權機關調查或者采取強制措施。
比照幾天前發生的新城控股控股黑天鵝事件，王振華7月1日下午至公安機關接受調查，而新城控股公告披露時間是在7月3日，已經是涉嫌存在信息披露違規的情況了。
在簡短的公告中，一個細節引發大衆關注，既然相關人員在6月下旬便已經被拘留，爲何上市公司7月5日才公開？
在股吧中，博信股份的披露時間也成爲股民“討伐”的焦點。
董秘、證代提前“跑路”
據中國基金報，公司的董秘在6月30日辭職，隨後證券事務代表也因爲個人原因在7月3日也離職了。
6月30日晚間，博信股份公告宣布，董事會收到公司職工代表董事、董秘陳苑的書面辭職報告。因個人原因，陳苑申請辭去公司職工代表董事、董秘及董事會薪酬與考核委員會委員職務。辭職後，陳苑將不再擔任公司任何職務。
從實控人和財務總監被抓的時間節點來看，不少網友認爲公司董秘和證代一定是早就知道消息，提前“跑路”了。
博信股份的股價從6月28日起，也已經經曆了6連跌，跌幅高達20%。5日實控人被抓的消息出來之後，持有該公司股票的1.1萬股民又要“蕉綠”了。畢竟此前新城股份事件，已經有基金公司預計將有5個跌停。
年報遭問詢，延期50天未回複
一家上市公司究竟如何，不能單從公司實控人受處罰的角度來看，財報也是另一種解讀。
年報數據顯示：
2018年博信股份淨利潤虧損5244.70萬元，同比下降720%；扣非淨流潤5417.61萬元，同比下降6191%。
往前追溯，5200萬的虧損，相當于虧掉了此前5年的盈利總和。
公司在年報中解釋稱，公司的業績下滑與其轉型失利直接相關。
在蘇州晟隽于2017年9月正式入主後，博信股份就開啓了由市政工程業務向智能硬件及其衍生産品領域業務轉型之路。公司通過設立博信智通、博信智聯、博信智能、博文智能等，嘗試開拓智能硬件及其衍生産品等新領域。
新業務的發展，使得博信股份去年的收入同比大幅增長，但卻是增收不增利，出現了較大的虧損。與此同時，博信股份負債出現大額的增長，資産負債率上升5成至97.74%。在年報審計時，會計師發現，博信股份內部控制存在重大缺陷。在對博信股份全資子公司博信智聯2018年10~12月賬載營業收入2.33億元中的部分收入，會計師執行了檢查、函證、走訪等審計程序，但仍未能獲取滿意的審計證據，以消除其對其中部分營業收入和營業成本確認的疑慮。
5月12日，博信股份收到上交所《關于對江蘇博信投資控股股份有限公司 2018年年度報告的事後審核問詢函》（以下簡稱《問詢函》）。在《問詢函》中，針對博信股份年度財務報告被出具非標意見，營業收入確認、應收款項壞賬准備計提的合理性等諸多問題，上交所羅列出10多個問題，要求上市公司在5月25日前進行回複。
然而，在上交所要求的截止日到期前一天，博信股份發布了延期回複公告，在公告中表示：
“由于《問詢函》涉及內容較多，需進一步補充與完善，公司未能在上交所要求的時間內完成《問詢函》回複並披露。但公司表示將加快補充、完善《問詢函》涉及的相關事項，盡快回複並予以披露。”
如今，距離上交所問詢函已經過去50多天時間了，博信股份仍未對其進行回複。
值得一提的是，博信股份子公司的經營問題也開始暴露。5月18日，博信股份披露稱，博信智通被拖欠775.74萬元貨款，因而向法院提起訴訟；6月14日，上市公司再度披露稱，博信智通被拖欠1.19億元貨款，其將客戶告上法庭。
近10年來沒賺到錢
博信股份持續虧損
博信股份近10年來都沒有賺到錢。
Wind數據顯示：
2009年~2018年間，博信股份6年盈利4年虧損，累計10年虧損約2,156萬元。其中2018年的虧損達5244萬元，爲十年虧損之最。
博信股份去年開始由市政工程業務向智能硬件及其衍生産品領域業務轉型，通過全資子公司博信智通、博信智聯開展智能硬件業務。
年報顯示，公司全面實現營業收入15.66億元，較上年同比增長1,685%；實現歸屬上市公司股東的淨利潤虧損5,244.70萬元，較上年同比減少722.97%。博信股份稱，淨利潤虧損的主要原因爲全資子公司博信智通（蘇州）科技有限公司（以下簡稱“博信智通”）計提應收賬款壞賬准備和其他應收款壞賬准備合計7,636.74萬所致。
年報中博信股份自稱，“公司專注于産品的開發和運營兩個關鍵環節，産品交由代工廠進行生産，産成品由公司進行後續市場宣傳和銷售。2018年，自有品牌産品業務圍繞智能家居、影音娛樂、兒童教育及美容健康領域積極布局，並配套開發硬件産品後台服務體系，全力切入智能硬件消費者市場。”
同時，公司稱代銷銷售業務完成了對國內20個省市的布局，包括零售商、區域經銷商、商超門店、線上線下渠道等。
年報顯示，自主品牌方面，博信股份推出智能降噪耳機、智能美容儀、兒童智能手表、智能音箱、掃地機器人等數十款産品。代理品牌爲手機、平板電腦等智能終端産品。
公司聲稱自主研發，但無形資産中僅有軟件，無任何專利技術，且研發人員僅19人。
然而數據顯示，博信股份營業收入雖高達15億的智能硬件業務，但毛利率僅爲3.8%，其中營業成本高達14.97億元。反觀，目前公司還尚存的小部分市政工程業務，該項目毛利率爲21.09%。
這些公司踩“雷”
博信股價下挫，股東也受傷不輕，除了控股股東蘇州晟隽持股最多之外，西藏康盛投資管理有限公司（以下簡稱“康盛投資”）應該也深受其害。
據悉，康盛投資在2019年一季度末持股3845.27萬股，占總股本的16.72%，爲博信股份第二大股東，雖然有記錄在二季度中也有減持，但從公開信息來看，該股東減持並不算多。
據4月2日公告披露，康盛投資在4月1日通過二級市場減持了395.28萬股，減持後還持有博信股份3449.9944萬股，占總股本的14.99998%。
來源：公告
據界面新聞，在同步披露的簡式權益變動報告書裏，有康盛投資的一些基礎資料，該公司注冊資本5000萬元，法定代表人鮑金林，深圳名城金控（集團）有限公司持股70%，西藏元康投資管理有限公司持股30%。進一步從天眼查了解到，深圳名城金控（集團）有限公司由大名城（600094.SH）100%控股，而西藏元康投資管理有限公司向上追溯起來同樣由大名城完全控股。也就是說穿透後博信股份二股東的背後站著大名城，顯然正中驚雷。
來源：公告
來源：天眼查
除此之外，國盛證券以911.64萬股的持股數量（占總股本3.96%），位列博信股份的第三大股東。因其非持股5%以上股東，所以暫未知其情形如何。
此外，多家私募基金也踩“雷”了。
根據博信股份2019年一季報顯示，公司的前十大流通股中至少有3家私募基金現身其中。其中畢方資産管理有限公司的畢方元鑫1號和2號私募證券投資基金共持有公司近3%的股份。
荷瑞星2號私募基金和聚鑫15號資金信托分別持有公司1.87%和1.33%的股權。
21君
小夥伴們，對于此次事件你有何看法呢？
本期編輯 劉巷
