6月18日，新加坡金融管理局行長孟文能在陸家嘴論壇上連線發表講話表示，新加坡金融監管局8月份將成立上海代表處，還將啓動新加坡、上海全面合作理事會的金融工作小組。
上海正著力打造國際金融中心，新加坡在對沖基金引入與監管、公募REITs、衍生品研發交易清算、金融科技沙盒監管等方面的成熟經驗，值得上海金融機構借鑒。
一位新加坡大型商業地産投資運營機構負責人向記者坦言，希望能盡早將新加坡公募REITs的運營管理經驗引入中國。4月底，中國相關部門出台《關于推進基礎設施領域不動産投資信托基金（REITs）試點相關工作的通知》，他們就專門研究了在中國內地發行挂鈎商業地産、酒店的公募REITs的可操作性。
一位上海區級金融管理局人士向記者透露，近期他們正在研究新加坡在對沖基金引入管理方面的制度建設措施。
“新加坡能成爲亞太區重要的對沖基金中心，一方面得益于稅收激勵措施、完善法律及監管體系、金融人才儲備優勢；另一方面新加坡金融監管部門還針對不同類型對沖基金，設定靈活的監管架構。”上述人士表示。
新加坡成熟靈活的金融創新環境，吸引了不少國內互聯網巨頭布局。近日，字節跳動、小米與螞蟻金服都傳出正在申請新加坡數字銀行牌照的消息。
“中國互聯網機構若能取得這一牌照，將成爲他們在其他東南亞國家獲取金融牌照的重要加分項。”一位互聯網金融機構負責人直言。
對沖基金中心是怎樣煉成的？
新加坡知名對沖基金Ensemble Capital聯合創始人DamienLoh指出，近年來新加坡政府持續加大制度設計，出台基金免稅計劃與可變資本公司法等，提升了對沖基金在新加坡開展業務的吸引力。
所謂基金免稅計劃，是新加坡針對符合條件的離岸基金、境內基金與特級基金（包括基金的共同投資實體、非公司型特殊目的公司SPV、超過兩層架構的SPV等）出台差異化的免稅政策。
新加坡還出台了面向對沖基金管理人的稅收優惠政策。此前基金管理人所得稅稅率爲17%，根據新加坡出台的“金融行業激勵”計劃，只要滿足一定條件，所得稅將減至10%。
可變資本公司法，是新加坡允許注冊在當地、符合一定條件的對沖基金，可選擇多種産品管理架構方案。比如對沖基金既可發行單個基金産品，也可以按照傘形基金結構發行多個子基金（子基金之間的資産和負債必須相互隔離），或者同時發行封閉型基金（如私募股權基金）與開放式基金（如對沖基金）等。
一家落戶新加坡的美國對沖基金經理指出，還有一大吸引力是，新加坡風險對沖衍生品相當豐富，對沖基金的投資範圍更廣泛。
“這是上海打造全球對沖基金新集聚地，急需解決的一大痛點。”前述上海區級金融管理局人士說，目前不少對沖基金雲集上海，主要是爲了方便人民幣資産投資配置，若能通過上海將投資觸角延伸至其他國家資産，無疑將提升上海的吸引力。
目前，上海金融機構正在借鑒新加坡公募REITs的運作經驗，推動國內首款公募REITs産品面世。
上述投資運營機構負責人說，目前中國私募REITs的資産評估方式主要基于收益法，重點關注REITs底層資産的土地使用年限、淨現金流、折現率三大指標，但這些指標會因宏觀經濟環境變化出現較大波動。在新加坡公募REITs資産評估領域，更多采用資本化率（Cap Rate）指標，能更真實反映物業運營收入與價值的關系。
“我們正與上海的金融機構開展合作，嘗試將資本化率估值方法納入中國公募REITs投資體系。”上述投資運營機構負責人說。
布局全球金融市場“橋頭堡”
國內互聯網巨頭在布局全球金融市場時，紛紛將新加坡作爲重要的橋頭堡。
去年6月，新加坡金融管理局決定頒發最多5份數字銀行許可證，其中2個全架構數字銀行牌照（DFB）和3個批發數字銀行牌照（DWB）。截至去年底，共收到21份數字銀行牌照的申請，包括小米、字節跳動與螞蟻金服等。
一位知情人士透露，字節跳動正聯合新加坡華僑銀行實際控制人李氏家族，打算競標批發數字銀行牌照。
新加坡的金融科技沙盒監管體系日益完善。在新加坡金管局限定的業務範圍內，簡化金融科技機構的市場准入門檻，允許各種金融創新業務迅速落地，再根據運營情況，決定是否擴大推廣。
“在實際操作環節，有的機構可能在某些方面無法滿足准入要求。新加坡金管局會與申請企業商討，在滿足反洗錢、反恐怖融資等硬性標准前提下，對金融科技平台資金流動性等方面要求適度放寬。”一位熟悉新加坡沙盒監管模式的國內金融科技平台主管說，在業務測試環節，新加坡金管局會規定測試業務的客戶數量上限，要求平台做好信息披露工作，一旦發現問題迅速叫停。
而且金管局不是“一刀切式”叫停，而是根據業務性質協助機構尋求解決方案。
“新加坡金管局積累了大量金融科技創新的案例，這是上海打造金融科技創新中心需要汲取的監管經驗。”上述國內金融科技平台主管認爲。
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