周一國際油價的崩跌，不僅使得一系列大宗商品價格出現暴跌，也使得亞太股票市場集體重挫，而歐洲、中東股市在開盤後普遍暴跌，沙特股市盤中跌幅超9％，迪拜、阿聯酋、英國、德國等國家股市盤中跌幅已超過8％，爲近年來罕見！
在全球金融市場風聲鶴唳的當下，避險成部分投資者第一要務，部分金融品種逆勢走強，國債、黃金ETF等也獲資金追捧。
01
原油暴跌之下亞太股市周一集體重挫 英股、德股暴跌超8％
原油成了今天最大黑天鵝，一天跌幅就超過20％。
在原油價格暴跌的沖擊下，亞太股市經曆了慘烈的集體下跌。
日本股市跌勢慘烈，日經225指數收盤暴跌5.07％，跌破20000點大關，創最近一年多新低。
韓國股市下跌4.19％，留下巨大的向下跳空缺口。
港股周一也大幅下跌，恒生指數收盤大跌4.23％。
新加坡股市、澳洲股市、泰國股市盤中跌幅更大。
亞太股市的普遍下跌很快傳導至歐洲市場。北京時間周一下午開盤的歐洲股市悉數重挫。英國股市、德國股市等盤中跌幅超過8％，爲近年來罕見。
而以上，都不是最慘烈的，最爲慘烈的還是中東地區股市，科威特第二天暫停PREMIER市場的交易，指數盤中跌10％。沙特股市盤中跌幅超9％，迪拜、阿聯酋股市盤中跌超8％。
02
A股也大跌 北上資金淨賣出額創曆史新高
A股市場周一也大幅下挫，上證指數跌破3000點整數關口，收盤下跌超過90點，跌幅達3.01％，創業板指數跌幅更大，爲4.55％。
各大板塊全面下跌，電子、計算機等前期熱門板塊跌幅居前，紡織服裝、交通運輸等板塊相對抗跌。
值得注意的是，近日屢有反複的北上資金周一大幅淨賣出143.19億元，刷新史上最高單日淨賣出紀錄。
上周5個交易日，北上資金還累計淨買入56.20億元。
不過，A股收盤後，富時A50期貨直線拉升，一度漲1.66％，截至記者發稿，漲幅回落至0.76％。
03
認沽期權全面暴漲 多個認沽期權暴漲超400％
在A股大幅波動的同時，期權市場認購期權和認沽期權表現卻冰火兩重天。
股票類認沽期權全面暴漲。以上海股票期權爲例，多個認沽期權周一漲幅甚至超過了400％！比如其中的50ETF沽3月2558A期權就暴漲了476.5％。
上海市場認購期權則普遍大跌，多個認購期權跌幅超過50％。
認沽期權又稱看跌期權，一般在證券行市看跌時使用。
04
原油暴跌之下，有投資者期貨爆倉？
期貨方面，國際油價一天暴跌超過20％，這一負面情緒除了傳導至全球股票市場，也傳導到國內的原油期貨市場。
周一國內原油期貨主力合約和燃油期貨主力合約均牢牢封死跌停，缺少成交機會。
化工期貨品種也多數暴跌。
突如其來的罕見暴跌讓一些相關品種的多頭持倉者始料未及。
據部分媒體報道，有期貨公司多個客戶巨虧難平倉。
網上今天談論爆倉話題的也多了起來。
05
商品、股市盡墨，這些金融産品卻迎來超強暴漲潮
全球商品大跌，股市盡墨，但是部分創新型交易産品卻逆勢大漲，成爲資金短期避險追逐的對象。
原油大跌，美國市場中的3倍杠杆標准普爾GSCI原油相反指數（簡稱原油相反指數）預計將會走出超強的短期行情，該指數主要跟蹤標普高盛原油指數，當原油指數下跌1％時，原油相反指數會大漲3％。
上周五，NYMEX原油下跌超過9％，原油相反指數大漲27％；目前，NYMEX原油下跌已經超過27％，這也意味著，原油相反指數今日開盤後有望實現81％的漲幅。
原油相反指數僅僅是相反指數的一種，在美國市場上，還有標普500指數相反指數、納斯達克100相反指數、美國20年以上國債相反指數、標普高盛黃金相反指數、標普高盛白銀相反指數等；
香港市場也存在類似的産品，如一倍杠杆和兩倍杠杆的恒生相反指數（代碼分別爲7300.HK和7500.HK）、一倍杠杆恒生中國企業反向指數（代碼7341.HK）。
香港大學經濟及工商管理學院金融系首席講師孟茹靜博士指出，無需保證金賬戶是反向指數産品的一大優點，投資者僅需通過一般的股票賬戶就可以對某一市場或資産進行反向投資，達到做空的目的，卻沒有做空可能帶來的爆倉和虧損無限的風險，最差的情況只是虧光本金。目前，北美、歐洲及亞洲許多市場都發行了反向ETF産品，追蹤不同市場和資産。
除了反向指數以外還有這些産品能夠實現短期對沖風險，市場波動率指數（VIX指數）就是最近衆多投資者關注的一種。
這其中，較爲出名的有芝加哥期權交易所波動率指數，俗稱美股恐慌指數。
美股恐慌指數是用來衡量美國標普500指數在未來30日內的預期年化波動率，當市場出現暴跌及市場焦慮加劇的時候，該指數往往會大幅飙升，呈現與標普500指數相反的走勢。
拿最近的股市來說，在美國標普500于2020年2月24日至3月6日累計下跌10.95％，而VIX指數飙升了145.55％。
孟茹靜指出，去除幾次美國暴跌時VIX出現暴漲的收益，VIX長期的回報爲損失。因此，投資者絕不應該長期持有基于VIX的ETP産品，因爲它們是被設計爲一種對市場進行短期對沖或在跌市中尋找短期獲利機會的金融工具。由于其單日的波動率有時可超過20％，使用不當會導致高額損失，投資者一定要花些時間深入了解其特性後再謹慎使用。
不過，目前中國境內無上述類似的産品。
06
國債、黃金ETF獲資金追捧
作爲常規武器，國債、黃金一直都是全球資金避險的主要標的。
由于國債和黃金與股票的相關性較低，在有些時期甚至出現負相關，對于做長期資産配置的投資者來說，在投資組合裏配置一些國債和黃金，對資産組合會起到降低風險的作用。而且，在股市暴跌時期，國債和黃金也經常會起到一定的避險作用。
值得注意的是，目前中國境內也有中國國債和黃金ETF産品。
可以看到，自2月24日全球股市大跌開始，中國境內國債、黃金ETF表現出較強的避險功能，記者統計的8只相關産品，僅僅華安黃金ETF和易方達黃金ETF微跌0.73％和0.71％，其他國債、黃金ETF均逆勢上漲，其中，廣發上證10年期國債ETF漲幅高達7.43％，富國中證10年期國債ETF漲幅也超過3％。同期上證指數下跌3.17％，深證成指下跌4.48％。
07
普遍暴跌之後 全球市場如何走？
黑天鵝不斷，全球各國風險資産多數同步下跌，一片腥風血雨中，各大機構怎麽看現在的市場？
國際市場上，紅杉資本指出，2008年後最大的黑天鵝已出。從目前手機的數據顯示：全球商業活動下降，供應鏈出現中斷，旅行和會議被迫取消。將需要相當長的時間，可能是幾個季度，才能確定該病毒被遏制，而全球經濟恢複將需要更長的時間。紅杉資本也表示，從反面來看許多成功的公司都是從困難中走出來的，最終能生存下來的人“不是最強大或最聰明的人，而是最能適應變化的人。
橡樹資本CEO 霍華德表示，現在投資者都在期待央行降息或者貨幣刺激政策，但是這並不是好事，主要是現在各國利率水平大多處于曆史低位，沒有太多子彈了。其還表示，沒人能知道最准確的買點在哪，現在的美股確實比幾周前更便宜，但也沒到“非買不可”的底部，最好的操作是算好你可以投資的現金是多少，自己能接受的底部是多少，然後分批買入，想在底部一把梭沒有人可以做到。
雙線資本CEO、“新債王”傑弗裏-岡拉克認爲，隨著對疫情的恐慌在全球發酵，預計短期內10年期美債收益率可能跌至0附近。顯然，中長期美債和長期德債的收益率聯手創下曆史新低，令市場不安，但對于掌握巨量資金的機構投資資金來說，別無選擇，安全第一。傑弗裏-岡拉克還表示，只要10年期美債收益率還麽見底，就很難判斷美股見底了，所以現在的情況以避險爲第一位。
對于A股，方正證券認爲，短期等待外部沖擊緩和，後續關注國內重要經濟數據公布前後的逆周期政策加力。從短期市場的演繹來看，海外市場對經濟衰退的預期在增加，其大幅下跌將影響A股風險偏好，需要等待外部沖擊緩和。參考2000年以及2007年經濟衰退之後美股和A股的表現來看，A股大概率同步下跌，但跌幅遠小于美股。國內方面，接下來一周重要經濟數據將陸續公布，疫情對一季度經濟的沖擊將逐步水落石出，逆周期政策有望加力。美聯儲緊急降息之後，貨幣政策寬松的空間進一步打開，3、4月份貨幣、財政、産業政策等都值得期待，總量政策相對積極，有助于改善經濟預期和修複市場風險偏好。
恒大集團首席經濟學家兼研究院院長任澤平表示，外圍因素對市場多爲短期影響，A股在全球配置價值還是很明顯的。
其指出，當下，全球疫情的蔓延導致了近期全球股市的大跌，外圍因素疊加引發了油價大幅下滑，同時，債券收益和黃金價格大漲。市場對疫情危機的擔心逐步蔓延成對全球經濟的擔心，中國在應對疫情方面采取了非常有效的措施，爲全球疫情應對作出了貢獻，中國不是全球疫情的焦點，從近期的數據來看，中國新增確診新冠肺炎病例大幅下降，韓國、伊朗、意大利的確認人數已超過中國，全球擔心的並不是中國資産，而是外圍因素對全球産業鏈、貿易的影響，對此不可大意，我國目前處在防控疫情的後半段，在兼顧應對疫情防控和企業複産複工方面需做好各項安排。
具體到資本市場，任澤平表示，爲了穩定金融，體現市場化、法治化的改革思路，證監會確保2月初正常開市，落實證券法的實施，出台再融資、轉板上市等規則，確保新股發行和並購重組的常規審核。任澤平指出，政策方向是對的，這體現了對市場的尊重，資本市場在支持實體經濟、幫助企業渡過難關方面發揮了很大的作用，前一段時間A股大跌已經充分的消化了國內疫情的影響，最近的市場震蕩是對外圍市場的擔心，股市是經濟信心、經濟預期的晴雨表，中國經濟韌性很足，潛力還沒有完全釋放出來，A股在全球配置價值還是很明顯的。
本文源自證券時報網