來源：華人家族財富
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今年以來，摩根士丹利越來越強調新加坡的地位，重點關注在新加坡設立家族辦公室的中國企業家。
“對于中國企業家來說，新加坡是重要的商務中心，也是家族辦公室的樞紐。”摩根士丹利亞洲財富業務主管Vincent Chui說，今年已聘請專注家族辦公室業務的銀行家管理其新加坡業務，並計劃在新加坡和香港增設客戶關系經理。
Vincent Chui今年表示，客戶對于在新加坡設立家族辦公室的興趣，比香港“還要大一點”，因爲香港的財富管理行業“個人色彩更重”。不過，就服務富裕華人而言，摩根士丹利仍舊把這兩大市場“視爲一體”。
摩根士丹利服務富裕華人的一個方式是：將作爲自己IPO客戶的中國企業主，二次開發爲旗下財富管理部門的客戶。
“2018年，摩根士丹利爲中國私營企業領導了20多起海外IPO，這爲我們提供了極好的交叉銷售機會。”Chui說，當一位企業家希望進行IPO時，摩根士丹利投資銀行部門和財富管理部門的銀行家都會到場。
官方數據顯示，摩根士丹利的這些動作，凸顯了家族辦公室行業在該區域的重要性——管理富豪及其親屬個人財富的專業公司數量，從2015年到2017年翻了兩番。越來越多的新加坡媒體都在報道：中國富豪通過建立這種離岸結構，不僅有助于財富增值，還能幫助家庭獲取海外身份。
1.中國家族的新加坡業務
在中國收緊外彙管制的背景下，對早已擁有全球業務的中國富裕家族來說，仍能做到合法持有新加坡資産。
ShouShan家族財富顧問（ShouShan Family Wealth Advisors）首席執行官David Chang指出，由于人民幣疲軟推動資金出海，新加坡在大約兩三年前迎來了資金湧入潮，許多中國富豪都擁有了不同形式的新加坡業務。
在David Chang看來，許多中國富豪在新加坡的業務，看起來更像是私人辦公室，幫助主要家族成員控制的上市公司進行海外投資。
“他們不像新加坡家族那樣，在多元化的公開市場投資中管理流動性。他們（中國家族）更傾向于對上市公司的直接投資以及後續的資産增值。”
事實上，越來越多的中國家族正將財富轉移到新加坡，通過建立專業的家族辦公室，來管理他們的流動性和非流動性投資，並幫助他們解決家族治理和財富繼承的問題。
“這些家族辦公室是專業的私人組織，幫助家族管理財富。”Henley＆Partners新加坡執行合夥人Dominic Volek說，“每個家族需要家族辦公室的目的都是獨一無二的，可能包括金融投資、地産規劃、稅收籌劃和慈善事業。”
2.中國富豪滿新加坡尋基金公司幹嘛？
中國人對于設立家族辦公室的興趣，不僅讓大型投資銀行和財富管理公司念念不忘，也讓一批新加坡的小型資管公司受寵若驚。
據說圈內流傳著這樣一種說法：一些中國富豪正在“滿新加坡”尋找小型基金公司，“他們想幹嘛？”
“不是在找投資機會啦，他們是想買我們。”
現在看來，這些說法絕非空穴來風。一些業內人士表示，在新加坡尋找聯合家族辦公室（multi family office）的富裕中國人，甚至“不惜搶購小型基金管理公司”。
“我們從市場中的幾位外部資産管理人員那裏了解到，這些有錢的中國人，希望收購他們的資産管理業務，加速獲取牌照的進程。”Sascha Zehnter直接給出了答案。
Sascha Zehnter是瑞士信貸私人銀行亞太負責人，整天出入于高淨值客戶和財富管理從業者之間。據他了解，所謂一些中國富豪“滿新加坡”尋找資管公司，就是爲了借殼拿牌照。
在資金和業務成功出海後，中國富豪真正想要的，是新加坡的財富管理牌照。
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3.在新加坡申請牌照難度不小
這個事情其實沒那麽玄乎。中國富豪想要新加坡的財富管理牌照，爲的是通過設立家族辦公室這樣的財富管理機構，獲取新加坡身份。
這得從新加坡的全球投資者計劃（Global Investor Programme, GIP）說起，該計劃下有一個“家族辦公室選項”：即通過投資設立一個家族辦公室，投資者可以獲得永久居民身份。
問題是，在新加坡從事財富管理，需要向監管當局申請牌照，並且難度不小。此外，新加坡移民署的要求也比較高，需要提供商業計劃書，包括未來的投資發展思路、招聘人員計劃以及相關費用。
所以最快捷的方式，就是買下一些小型基金公司，然後把它們轉變爲某種意義上的家族辦公室。
“他們收購大部分股權，在未來幾年內保持運營，然後轉向聯合家族辦公室業務。”新加坡獨立資産管理公司協會主席Steve Knabl表示。
而資産管理公司也有被收購的動力。“如果這些外部資産管理公司認爲，來自中國的所有權投資，有望幫助自己在中國拓展目標客戶，那麽這將是一個有趣的合作機會。”上述瑞士信貸負責人Sascha Zehnter指出。
根據德勤會計師事務所的說法，符合條件可以申請新加坡家族辦公室的移民方案，如果資料沒問題，8個月就可以拿到PR（永久居留身份）。另一方面，那些中國富豪的新加坡合夥人，也找到了進軍中國市場的現成機會。
4.便捷方式：單一家族辦公室
可惜這種美好的合作願望，在現實中往往不盡人意。
一些業內人士觀察到的情況是，當一方（中國富豪）希望收購一項業務，而另一方（新加坡資産管理從業者）正在尋找新的增長機會，這一結盟過程充滿挑戰。
“由于不同的經濟利益、化學反應和監管影響，大多數這類討論都沒有促成協議。”Sascha Zehnter表示。
所以，在實踐中又有人想到了另一個便捷的方式——設立一個單一家族辦公室（single family office）。根據新加坡法律，單一家族辦公室管理自己家族成員直接持有的資産、或者信托安排下的財産，是不需要牌照的。
這裏簡單介紹一下門檻：投資者至少需要投資250萬新幣（約合1240萬人民幣），在新加坡設立一個單一家族辦公室，管理資産不低于2億新幣（約合9.9億人民幣）。管理資産包括所有金融資産，例如銀行存款、資本市場權益、集體投資計劃、在岸人壽保險等，但不包括房地産。
根據當地媒體報道，截至2017年6月，自2004年啓動以來，已有1826名申請人通過GIP計劃獲得永久居留身份。其中“‘關于家族辦公室選項’我們的大部分詢問來自中國和印度，也有來自馬來西亞和印度尼西亞的。”Henley＆Partners新加坡執行合夥人Dominic Volek表示。
“對這一選項（單一家辦）及其相關要求，肯定有越來越廣泛的認識，但門檻相當高。”Volek說，從中國富豪的角度來看，如果大量資金尚未轉移至境外，也沒那麽容易拿出2億新幣給人打理。
與此同時，即便是建立單一家族辦公室，也不可能避免新加坡金融管理局對機構進行的適用性調查。所以選擇這一做法的中國富豪，仍舊需要與新加坡本地的律師事務所等機構合作，才能應對相關監管環境和合規要求。
總而言之，盡管目前設立單一家族辦公室的中國富豪數量相對不大，但已經有越來越多的中國富豪意識到了這種方式的存在。
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5.一條中國富裕家族多元化的後路
大批南下的中國富豪，給新加坡的投行家、私人銀行家和律師們創造了大筆收入。而反過來看，新加坡又有著“中國富豪天堂”的稱號，是他們最有可能設立家族辦公室的海外地區。
一位新加坡家族辦公室的合夥人說，自己與許多中國富裕家族打過交道，他們選擇新加坡的主要原因之一是，想爲自己的財富留條後路。
另一位亞太地區的私人銀行家分析說，在新加坡的離岸財富不僅意味著“後路”，還代表著“香港以外的多元化”。
改革開放以來，一大批中國企業家通過制造業和服務業獲取了巨額財富，這些第一代企業主如今正在尋找一種制度化的方式，將財富交給繼承人。而新加坡之所以受到中國富豪歡迎，Volek認爲，在于其“吸引人的稅收制度、高生活水平和低犯罪率”。
以稅收爲例，新加坡不征收資本利得稅，稅種少，稅制結構簡單，按照屬地原則征稅，並且跟全球80多個國家簽訂雙邊稅收協議，比較靈活。
此外，“新加坡與中國處于同一時區，具有文化相近性。乘飛機也只需要五個小時。他們（中國富豪）可以來到這裏，連續幾日開展業務，每周工作七天，這與歐洲和美國不同。”Sascha Zehnter總結道。
繼百年前的下南洋熱潮後，中國人又一次發起了大規模的下南洋運動，但原因卻是截然相反的。
前一次是因爲窮，這一次是因爲太有錢了