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文/陳蕊 張曉宇，中國石油經濟技術研究院，油氣與新能源
“碳中和LNG”是指在LNG上遊開采、處理、液化、運輸、再氣化以及最終使用中排放的CO2以生態碳彙、可再生能源發電、碳捕捉等方式抵消，從而實現LNG價值鏈的零碳排。作爲一種新興的LNG貿易模式，碳中和LNG能夠使重點用能行業更快地實現清潔生産和低碳排放目標，也有利于提高天然氣在未來能源結構中的占比，具有十分廣闊的發展前景。本文分析了全球碳中和LNG貿易的特點和發展趨勢，總結了貿易中存在的薄弱環節和面臨挑戰，對中國企業參與碳中和LNG進口提出建議。
1特點及發展趨勢
1.1碳中和LNG在全球LNG現貨貿易中占比低，2025年有望達10%～15%
2019年6月，荷蘭皇家殼牌集團（簡稱殼牌）宣布與東京瓦斯株式會社（簡稱東京燃氣）和韓國GS能源達成全球首批碳中和LNG貿易。截至2021年6月，全球累計完成21船碳中和LNG交易，交易規模約147萬t（以每船7萬t計算），均爲現貨。其中，2021年1月至6月完成13船交易，占全球同期LNG現貨貿易的2%。在新簽長期合同中，新加坡分別與卡塔爾石油公司、雪佛龍股份有限公司和BP（英國石油公司）簽署了碳中和LNG長貿，要求每船LNG提供從井口到目的地的碳排放報告，當然這不是真正意義上的碳中和。2021年4月，中國石油天然氣集團有限公司（簡稱中國石油）與殼牌簽署全球首份碳中和LNG長貿，協議中每船LNG都將抵銷LNG從勘探開發到最終消費産生的CO2排放，實現LNG全生命周期碳中和。
目前殼牌、道達爾能源公司（簡稱道達爾）、BP、Woodside（伍德賽德石油公司）、JERAGM（JERA Global Markets公司）、Santos（澳大利亞桑托斯公司）等衆多公司都在積極參與碳中和LNG貿易。未來LNG貿易將趨于“標簽化”，每船貨物都會附帶碳排放證書和標記是否爲“碳中和”産品，貿易環節增加碳排放監測和碳抵消，合同中增加“碳中和”條款，LNG貿易模式正在發生改變。預計2021年，碳中和LNG貿易總量將同比翻兩番。2025年，碳中和LNG將占全球LNG現貨貿易的10%～15%，中國進口量將達300萬～500萬t，相當于減少CO2排放1200萬～2000萬t，有能力成爲中國實現“雙碳”目標的重要輔助手段。
1.2碳中和LNG存在“綠色溢價”，未來將與碳價緊密聯動
碳中和LNG要購買生態碳彙或者碳配額指標，貿易價格高于傳統LNG，這部分“綠色溢價”是基于抵消項目的投資成本或者碳市場交易價格。一標准船LNG從開采到最終使用共排放22萬～30萬t二氧化碳當量，CO2抵消成本爲7～10美元/t，相當于溢價0.4～0.8美元/MMBtu。若按碳市場交易價格計算，2021年7月中國的全國碳排放權交易市場正式上線，第一周交易均價51元/t，折合溢價0.5～0.7美元/MMBtu；2021年7月歐洲碳市場交易價格始終維持在50歐元/t以上，折合溢價3.7～5美元/MMBtu。據悉，道達爾從澳大利亞IchthysLNG向我國出口的碳中和LNG溢價約0.75美元/MMBtu。
溢價體現了碳中和LNG在應對氣候變化中的特殊價值，不論是利用低碳技術減少上遊生産中的碳排放，還是購買碳彙抵消，碳中和費用都會反映到貿易價格。碳中和LNG爲提高對替代能源的競爭力，需要與碳交易市場建立互聯機制，將溢價幅度縮小至碳價水平以內。若按照中國國內碳市場的0.7美元/MMBtu溢價測算，中國每進口100萬t碳中和LNG將增加資源成本3600萬美元（約合2.3億元人民幣）。
1.3碳中和LNG市場集中度高，最終交易價格取決于市場供需
碳中和LNG資源掌握在國際大石油公司手中，殼牌是最早供應碳中和LNG的公司，占目前全球交易量的40%。主要是因爲碳中和LNG的貿易環節複雜，對供應商的資金實力、運營能力、低碳技術、商業聲譽要求較高，國際大石油公司具有先發優勢。
進口國主要集中在中國、日本、韓國、新加坡、印度等亞洲國家，歐洲國家參與較少。具體買家來自各國的主要LNG進口商，包括中國海洋石油集團有限公司（簡稱中國海油）、東京燃氣、韓國GS能源和新加坡PavilionEnergy等。
中國進口的碳中和LNG全部爲中國海油和中國石油采購。日本和韓國的風能及光能有限，在實現碳中和目標過程中還需要碳中和LNG。2021年3月，以東京燃氣爲主導的15家日本公司成立碳中和LNG采購聯盟，東京燃氣負責國際資源采購，再分銷給化工、汽車、城市燃氣等下遊用戶，希望擴大碳中和LNG的利用範圍，提高與國際供應商的議價能力。
碳中和LNG的集中度高于傳統市場，誰能主導議價權尤其重要。買賣雙方對“綠色溢價”的承擔比例，取決于LNG市場供需形勢。當前市場還處于培育期，供應商可能承擔大部分的碳抵消成本。隨著碳市場成熟和低碳技術發展，預計碳中和費用會有所下降，參與者將根據LNG生命周期的碳排放比例，共同承擔溢價。如果LNG市場和碳配額偏緊，碳中和LNG也將有漲價風險。
2碳中和LNG貿易面臨的挑戰
碳中和LNG出現時間短、貿易規模小、發展不完善，參與公司更多出于履行社會責任、塑造企業形象、搶占市場先機等目的。在實際交易中，存在碳排放量難監測、碳減排認證不完善、價格傳導不順暢等問題。
2.1碳排放監測難，尚未形成統一的計量報告標准
在整個LNG價值鏈中，CO2排放集中在上遊開發和最終使用。具體看，上遊開發占比爲13%～20%，液化和運輸占比爲1%～4%，氣化過程占比爲0%～3%，最終使用占比爲75%～85%。90%的碳中和LNG交易都會抵消各個環節的碳排放，不過JERAGM向印度出口的碳中和LNG僅抵消了下遊使用LNG所産生的排放量，不包含生産、液化、運輸、氣化相關的CO2排放。
《溫室氣體議定書》（GGP）將LNG的碳排放劃分爲三個範疇，一是燃燒LNG産生的直接排放，二是外購電力對應發電用氣産生的間接排放，三是生産運輸等環節的間接排放。但在實際操作中，LNG行業尚未對碳排放的計量、報告標准達成共識，涉及到的環節和部門很多，監測過程較爲複雜，可能出現重複計算、漏算和各環節邊界不清等問題。同時，LNG貿易商對上遊或下遊業務沒有控制權，他們很難監測所有環節的碳排放，反而是一體化LNG供應商能更好地進行全流程監測。
2.2碳減排認證不完善，碳信用額能否計入減排指標存在不確定性
全球有10個以上的自願碳減排認證機制，碳中和LNG可以從不同機制中選擇項目抵消碳排放。國際上使用較多的是核證碳標准（VCS）、聯合國清潔發展機制（CDM）和黃金認證減排標准（Gold Standard）等。中國海油進口的碳中和LNG是通過VCS標准的青海和新疆植樹項目、河北固原風電項目，REDD+（通過減少砍伐森林和減緩森林退化而降低溫室氣體排放，”+”的含義是增加碳彙）標准的津巴布韋造林項目進行碳排放抵消。
有些減排機制的交易規模較小，各個國家對不同機制的認可程度不一，購買的碳信用額能否計入減排和額外減排指標還存在不確定性。不同抵消項目的碳價差別較大，具體取決于項目的投資成本。
已完成的碳中和LNG均通過國際碳市場進行，沒有在中國交易所購買碳信用額。同時，全國碳市場剛剛啓動，碳交易體系及相關法律法規還不完善，實際交易中還存在挑戰。爲了保障能源進口與碳減排目標的一致性，中國碳市場還要不斷完善交易機制，加強與其他碳減排認證機制的聯系，解決國際碳減排互認問題。
2.3價格傳導機制不暢，下遊市場積極性不高
企業從國際市場采購碳中和LNG一定存在溢價，價格明顯高于傳統的LNG産品，但是漲幅能否傳導至下遊用戶是企業開展碳中和業務的擔憂之一。目前來看，中國提出“雙碳”目標的時間不久，具體實施路徑還在制定，碳排放權交易機制處于頂層設計和初步發展階段，碳中和産品與中國碳交易市場還未建立有效的聯動關系，下遊用戶對碳中和LNG的敏感性和購買意願不強，對溢價的承受能力和意願有限。
2020年9月，中國首批碳中和LNG在上海石油天然氣交易中心進行線上競拍。計劃競拍的碳中和LNG資源13萬t，實際成交量爲計劃量的一半（6.8萬t），成交均價3027元/t。對比去年同期LNG出廠和出站價，此次競拍價格與普通LNG無異。盡管交易中心延後了競拍時間、降低了摘單量門檻，但最終成交不甚理想，交投不足，缺少溢價。國內市場對碳中和LNG的接受度較低，碳中和概念對碳配額充裕的終端用戶的經濟意義不大，短期內“綠色溢價”難以完全傳導至下遊。
3參與碳中和LNG貿易的建議
“十四五”期間，碳中和LNG將成爲新的國際天然氣貿易形式，這不僅是能源轉型背景下刺激天然氣需求的重要路徑，也與中國“雙碳”目標協調統一。隨著天然氣市場競爭日趨激烈，越來越多市場主體在積極謀劃進口LNG。中國企業應積極關注全球碳中和LNG的發展趨勢，著手布局資源進口，利用市場化的手段降低碳中和LNG進口成本，讓其成爲天然氣業務新的增長點。同時，中國也要加快全國碳市場交易體系的建設，出台相關法律法規，明確交易規則，以稅收優惠和金融支持等方式鼓勵碳中和LNG貿易的發展。
3.1關注碳中和LNG發展趨勢，做好進口准備
中國是碳中和LNG的重點目標市場，油氣公司要積極承擔綠色低碳的企業社會責任，將發展碳中和LNG作爲拓寬天然氣市場的良好契機。建議企業要提高對國際LNG市場和碳交易市場的研判能力，及時跟蹤全球碳中和LNG貿易進展和最新趨勢，熟悉掌握碳中和LNG的貿易規則，與主要的國際資源供應商建立密切聯系，對碳監測和碳排放數據的准確性和完整性提出嚴格要求，有序規劃現貨進口和新簽長約比重，爲參與碳中和LNG提前做好准備。
3.2運用市場化手段，降低碳中和LNG進口成本
成本是限制碳中和LNG市場發展的主要因素，而這與碳價和碳抵消費用密切相關。建議企業盡快開展碳減排機制的相關研究，了解不同機制的碳抵消項目分布及抵消成本。企業要主動成爲碳交易市場的參與者，助推中國形成具有國際影響力的碳價格，增強對碳中和LNG的定價權，同時要利用綠色金融投資生態碳彙項目，降低碳中和LNG的“綠色溢價”和綜合進口成本，提高碳中和LNG在替代燃料中的價格競爭力。
3.3完善碳交易市場體系，鼓勵支持碳中和LNG貿易發展
碳市場的建設直接影響中國“雙碳”目標的實現和碳中和LNG的發展前景。建議加快推進碳市場和碳交易體系的建設，吸納更多行業和更多企業參與交易。出台有關管理條例和法律法規，完善交易機制和交易規則，加強對監測、報告和核准機制、碳配額分配機制的監督評估。推動CCER（國家核證自願減排量）自願減排機制和碳配額交易的協同發展，開展國際間碳減排互認機制的研究。充分調動能源企業參與碳減排的積極性，通過稅收優惠和金融支持等政策，鼓勵上遊企業和下遊用戶購買碳中和LNG産品，逐步理順碳中和貿易中的價格傳導機制。
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