©懂財帝出品 作者｜唐潮
44歲的姚勁波與58同城正面臨兩難抉擇。
4月30日，58同城董事會宣布，收到來自華平投資、General Atlantic新加坡基金、鷗翎投資和58同城董事長兼CEO姚勁波的非約束性私有化要約，計劃以每股普通股27.50美元（相當于每股美國存托股55美元）的現金收購58同城所有已發行普通股。
隨後，58同城董事會表示，將成立特別委員會盡快對此要約進行評估。
而就在收購要約發布前的3月12日，58同城發布了亮眼的2019年報。財報顯示，58同城2019全年總營收爲155.765億，同比增長18.6%；歸屬于普通股股東淨利潤爲82.782億，同比大增314.5%。
值得注意的是，財報中還披露，58同城在2019Q4確認了20.8億元的投資收益，包括出售車好多股權，以及剩余股權的重新估價。這意味著2019全年，車好多共爲58同城帶來了61.4億元的投資收益。
受財報影響，58同城盤後股價下跌3%，資本市場對58同城主業業績承壓的顧慮顯著提升。
事實上，58同城自2013年上市以來，營收增速便開啓了下滑模式。深挖財報，我們或許能夠發現其中的秘密。
從營收結構來看，58同城的營收來源于會員收入、在線推廣營銷收入、電商服務與其他收入。其中會員服務與在線推廣營銷服務爲主要來源，占總營收比爲93.92%。而2019全年，58同城會員服務營收爲44.71億元，僅同比增長1.64%。
流量見頂危機、錯失移動互聯網浪潮、各項業務腹背受敵……
是選擇私有化退市，還是選擇繼續“拆分”業務垂直出擊，15歲的58同城正站在十字路口。
福禍相依
2015年4月13日，北京威斯汀酒店的總統套房裏，房門緊鎖。一場重要的商業並購談判，正在膠著進行。而坐在談判桌兩旁的，正是58同城CEO姚勁波與趕集網CEO楊浩湧。
“每年燒一二十億的廣告費，這已經超過了我們所有的收入，估計趕集網也差不多。”盡管58同城在2013年時就已上市，但對手趕集網的步步緊逼，始終讓姚勁波寢食難安。
經過了20個小時談判拉力賽，第二天10點，疲憊的姚勁波與楊浩湧終于共同打開了香槟。至此，58同城完成了對趕集網的並購，在本地生活服務行業的市場份額增至81.6%，短時間內再無敵手。
但姚勁波沒有料到的是，這既是他與58同城的巅峰時刻，也將是式微與衰落的開始。
時間回到2005年，喜歡當老大的姚勁波從萬網離職，但他沒有選擇去此前與同事共同創建的學大教育，而是開始了新一輪創業。彼時，中國互聯網最需要解決的是信息的不對稱問題。
一個吸引人的故事是，當年姚勁波剛到北京租房，有中介收了他1000多元的中介費。但看完房子後，對方便撕掉了收據，把他的錢黑了。這讓他萌生了將本地生活信息搬到網上的想法。于是姚勁波模仿美國分類信息網Cragigslist.org創立了58同城，將報紙和布告板的分類信息搬到網上。
“美國市場肯定認可我們的公司，我只需要說自己的目標是中國行業最大、是中國的Craigslist就行了。”理想很豐滿，現實很骨感。到處撒錢的姚勁波迅速發現，中國的分類信息市場需求根本沒有被喚醒，在中國複制Craigslist的模式完全就是一個僞命題。
當時已是2008年，市場凋敝，而他的第一筆500萬美元的融資也已經燒光。但資本似乎特別眷顧姚勁波，軟銀賽富迅速追投了4000萬人民幣。
這一次，姚勁波終于找到了盈利模式，他把“信息驅動”作爲58同城的核心，將單純的C2C模式調整爲C2C與B2C共存，其中依賴C2C獲得信息和廣告，依靠B2C獲得企業用戶的付費。而如今，58同城仍然靠著這個模式維持著極高的毛利率。
財報顯示，2019年58同城毛利潤爲137.8億元，毛利率盡管總體呈下滑趨勢，但仍達到88.5%，遠超一衆互聯網公司。
2013年10月31日，58同城登陸紐交所，這是姚勁波真正圓夢的日子。3年前，他曾作爲學大教育的聯合創始人來到紐交所，心中暗自想著也要將58帶進中概股俱樂部。更讓他欣喜的是，58同城的發行價由原來的13-15美元每份ADS不斷上調，一直調整至17美元每份ADS。
2014年6月上旬，馬化騰與劉熾平以極高規格的待遇在騰訊總部迎接了一位北京客人，他就是姚勁波。他想找騰訊幫忙解決兩個問題，一是扭開流量閥門；另一個則是希望騰訊能給自己捎帶些糧草。
出乎姚勁波意料的是，會談異常順利，雙方僅用一天時間就敲定了框架。6月28日，58同城發布公告稱，已獲得了騰訊7.36億美元投資，並獲得來自QQ、微信以及QQ浏覽器等各個平台的流量。
58與趕集網之間的大戰就此正式打響。
模糊的邊界
姚勁波的野心似乎一直沒有被滿足過。
“我就當自己是張向東(萬網創始人)。我不在乎別人怎麽看我，長期一貫下來，結果肯定是好的。”當他還在萬網的時候，就喜歡全權在握，把事情做到極致。而這一性格反映在58的經營上，就形成了“大而全”的業務範圍。
2014年上線58同城金融服務平台，涉足貸款理財領域，收購“魅力91”招聘網站；
2015年收購駕校一點通、並購安居客、趕集網與中華英才網，入股土巴兔；
2020年3月24日，58同城與二手車電商平台優信集團簽訂協議，以1.05億美元收購優信拍業務相關資産。
……
圍繞衣食住行，幾年間，姚勁波在擴張的道路上一路狂奔，不斷鞏固58同城在本地生活服務領域的王者地位。
但同時，58的邊界似乎也越來越模糊。
轉轉是姚勁波繼58到家後拆分的第二個業務，當時與早前推出的優品二手互爲犄角，他想將二者合並打造成二手市場的“淘寶”。而有意思的是，轉轉剛成立的第二年，姚勁波便收到了湖畔大學的錄取通知書。
懷著取經的心態，姚勁波白天上課，課下則不斷給轉轉團隊的“同學們”（58內部對員工的稱呼）加油打氣。
但可惜，精明的阿裏並沒有給姚勁波這個學生成就另一個“淘寶”的機會。
在意識到58轉轉的威脅後，張建鋒（行癫）迅速將旗下閑魚與拍賣業務整合，並打通淘寶與支付寶的流量入口，在二手閑置領域與58開始隔岸對峙。而姚勁波也毫不示弱，很快爲58轉轉拉來了騰訊的2億美元的A輪融資，並入駐微信這一超級流量入口。
盡管有了騰訊的助力，但轉轉依舊沒能做大，逐漸落于下風。2018年底，58與阿裏在二手閑置市場的交兵結束，“鹹魚7，轉轉2，其他1”的格局形成。
實際上，姚勁波的生態版圖並不局限于打造電商。
“記錄真實生活，收獲溫暖回應。”2019年5月，58同城正式上線58部落功能區。公開資料顯示，58部落是基于58同城和58同鎮的用戶基礎，通過精准的招聘、房産等不同部落劃分，以用戶原創的興趣話題爲依托，進一步打通精准內容營銷渠道，有效觸達用戶需求。
從具體功能上看，58部落一方面連接用戶，力求成爲有人情味的生活場景。另一方面則依靠大數據分析、了解用戶需求，最終促使用戶在平台完成交易，形成交易閉環。
數據顯示，目前58部落已擁有超過110個職場、房産等模塊的部落，用戶覆蓋超過380個城市和過萬鄉鎮。
一個類知乎、豆瓣的服務內容社區正在58的內部冉冉升起。
突圍之戰
「跑在了同行前面，卻輸給了時代。」
流量紅利逐漸枯竭，58同城正遭遇天花板危機。
2019年58同城的營收增速已下降至18.56%，較上年30.48%的增速縮減了11.92%。除此之外，58同城主要業務之一的會員服務營收在2019年僅同比增長了1.64%。
資料顯示，58同城的付費會員主要來自于房地産及招聘行業。截至2019年12月31日，58同城、安居客等平台付費商戶數約爲330萬，比2018年同期微增4.2%，但這並沒有給58同城帶來營收的大幅增長。這意味著單個付費會員的貢獻收入呈逐漸下降趨勢。
業績的日漸承壓，大多歸因于58同城數次錯過企業的最佳轉型期。
2014年，移動互聯網浪潮愈發洶湧。當騰訊等各家互聯網龍頭企業忙著向移動端、智能化轉型時，58同城還在和趕集網搶占市場份額，無暇顧及其他。
隨著大戰的逐漸平息，後知後覺的58也迅速開始了自救轉型突圍之路。
首先是拆分旗下子業務，進行組織架構調整。2015年拆分58到家，完成3億美元A輪融資；2017年拆分二手交易平台“轉轉”，完成2億美元A輪融資；2018年拆分瓜子二手車，完成1.62億美元C+輪融資……
與此同時，58還對龐雜混亂的業務線進行了梳理，成立五個創新事業部與事業群，提升管理運營效率。
其次是建立“真房源聯盟”。作爲信息分發平台，58一直以來都采取競價機制，盈利的需求導致58同城天然會傾向于付費用戶。而大量虛假租房信息的泛濫也給了左晖進擊的機會。
2018年6月12日，58同城聯合我愛我家、萬科、龍湖等房産界諸侯，齊聚北京參加“全行業真房源誓約大會”。這一方面爲了革除虛假信息的舊弊，另一方面則是共同圍剿貝殼找房。
“在鄉鎮，58同鎮的規模有望超越城市，再造一個新58同城。”據阿裏研究院發布的《農村商業研究報告》，2020年鄉村社會消費規模將會達到7萬億元。對于姚勁波來說，他將突圍的第三個方向瞄准了鄉鎮地區下沉市場。
2017下半年，58同城推出“58同鎮”業務，開始聚焦鄉鎮市場。不同于58同城的是，58同鎮更看中“本地化”，一般通過微信等平台招募當地人作爲鄉鎮站長，隨後由站長爲鄉鎮市場提供包括農産品對接、土地流轉、車輛交易、物品租售在內的信息生活服務。
不再神奇
逆水行舟，不進則退。
回望過去，其實電商與團購是與58同城在業態上最爲接近的領域。
一位58的老員工透露，“當時只是想占個坑，所以初期的投入並不大，但沒想到美團瞬間就起來了，等58自己想砸錢做大時發現已經來不及了。”
猶豫與躊躇，困住了58的腳步。
1月15日，58同城進行了新的組織架構調整，旗下各事業部被整合爲人力資源及職業教育事業群（HRG）、本地服務事業群（LBG）、汽車事業群（ABG）、房産事業群（HBG）四大核心事業群。
值得注意的是，姚勁波表示，58同城將正式從流量收入爲主的時代邁進服務收入爲主的時代，以優質的服務促進流量增長，並提升用戶口碑。
這意味著，58同城或許還將迎來更大的變革與轉型。
但不論如何，已經落後于時代浪潮許久的58同城要再想逆行而上，艱難險阻可想而知。
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