近幾個月來，在全球貿易環境充滿不確定性的大背景下，對于全球經濟衰退的討論聲不絕于耳。地處東南亞的新加坡是世界上貿易占GDP比重最高的國家之一，其經濟對全球貿易環境變化和商業周期十分敏感。
據新加坡貿易與工業部10月14日公布的數據，繼第二季度GDP環比萎縮2.7%後，第三季度GDP環比增長0.6%，同比增長0.1%，雖然避免了陷入技術性衰退，但是依然低于市場預期。
當天，新加坡金融管理局宣布放寬貨幣政策，爲3年來首次。
新加坡大華銀行（UOB）資産管理公司的多資産策略主管Anthony Raza表示：
“全球經濟放緩正在影響新加坡，我不認爲我們已經走出困境。”
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以彙率作爲主要貨幣政策工具的新加坡金管局在半年度貨幣政策聲明中表示，決定輕微下調政策區間內新加坡元名義有效彙率的升值幅度，同時保持新加坡元彙率可波動政策區間的寬度與中點不變。
新元名義有效彙率是新元兌一籃子主要貿易國家貨幣的幣值，斜率（slope）代表彙率的升降值速度。
在接受彭博社調查的大多數經濟學家預測，新加坡金管局將實施寬松政策，並有部分經濟學家預期，該國有可能進一步將彙率區間斜率下調到零。
上次新加坡金管局調降新元名義有效彙率政策區間還是在2016年4月，當時因經濟增長和通脹前景陰雲籠罩，故把斜率設爲零。
新加坡金管局表示，6個月來，新元名義有效彙率一直在政策區間的上半部分波動，這反映出全球風險情緒的變化和資本流入新加坡的情況。從目前的經濟形勢來看，該政策立場有利于確保新加坡中期價格穩定。
金管局還表示，2019年全球經濟增長預計將比前兩年明顯放緩，到2020年將恢複穩定，這意味著新加坡經濟可能會繼續疲軟，特別是在電子制造業及其配套産業上。與此同時，在東南亞地區內需和投資擴大的支撐下，金融與保險行業和信息通信服務行業將繼續擴張。同時，一些新加坡國內産業，例如教育、衛生和社會服務行業增長將保持彈性。
法國外貿銀行（Natixis）高級經濟學家Trinh Nguyen表示，除了放松貨幣政策以外，新加坡可能需要做更多的事情以支持本國經濟。“新加坡可以探索其他增長來源，例如放寬移民政策，並使服務業多樣化”。
在通貨膨脹方面，金管局認爲，在未來幾個季度，由于需求疲弱，食品和石油大宗商品市場普遍供應充足，新加坡面對的外部通脹壓力將是溫和的。但新加坡勞動力市場正在走軟，2019年和2020年的工資收入可能有所下降。金管局預測，新加坡的整體通脹率預計在2019年將達到0.5%左右，2020年則將處于0.5%-1.5%的區間內。
東南亞經濟整體放緩
今年5月，馬來西亞央行自2016年以來首次下調基准利率，將政策利率下調25個基點，至3%，並表示，此次降息“旨在保持貨幣寬松的程度”。
菲律賓在5月和8月兩次降息；印度尼西亞銀行年內已3次降息，將基准利率下調25個基點至5.25%；泰國4年來首次降息，在8月將基准利率下調了25個基點。
東亞論壇（East Asia Forum）報道指出，雖然這些國家出于國內情況調整利率，但全球總體趨勢促使它們轉向更寬松的貨幣政策。首先是全球經濟增長總體放緩，隨著GDP等一系列經濟指標陸續公布，主要經濟體的經濟增長放緩勢頭變得更加明顯。而且，美債收益率曲線的倒挂引發了對經濟衰退臨近的擔憂。
此外，報道認爲，僅憑降息不足以抵消全球經濟增長放緩對該地區經濟增長的影響。東南亞各國央行還需考慮降息對金融系統的風險，低息流動資金過多可能會助長資産價格泡沫，導致企業過度舉債。
《聯合早報》9月援引一份報告指出，預計東南亞GDP增長率將從2018年的5.1%降至今年的4.5%，2020年將穩定在4.5%左右。
《聯合早報》稱，東南亞經濟上半年的增長率已放慢至4%，低于去年下半年的4.5%。其中，越南經濟表現領先其他東南亞國家。東南亞今明兩年的GDP增長預期放緩至6.7%和6.3%。而新加坡經濟增長放緩最明顯，印尼、菲律賓和泰國的經濟增長將低于預期。
（完）
（資料源自國際金融報）