新加坡物流服務供應商——LEGION CONSO(02129)今日起招股，申購截止日期爲01月05日下午16:00，申購價每股介乎0.4港元至0.52港元，每手5000股，入場費（申購一手最低所需資金）爲2626.20港元。
綜合評價
LEGION CONSO是新加坡物流服務供應商，爲客戶提供貨車運輸、貨運代理和增值運輸服務。從招股書上看，公司的收入和毛利保持增長，但是增長的速度比較慢，2020年受到疫情影響業績還有很大的下滑，物流行業也很難在業務上有很大的增長，綜合來看基本面一般，此次招股招股價介乎0.4港元至0.52港元，對應的發行市盈率16.31倍，上市後公司的市值在5-6.5億港元之間，在主板屬于比較小的市值，此次招股沒有基石投資者，保薦人豐盛融資曆史保薦項目上市首日的表現都比較好。綜合來看，LEGION CONSO所在的物流行業並沒有什麽太多稀缺性，發行市盈率也不算便宜，除了保薦人曆史成績比較出色以外沒有太多亮點，不建議申購。
背景及業務
LEGION CONSO成立于1995年，是新加坡成熟的物流服務供應商，爲客戶提供貨車運輸、貨運代理和增值運輸服務。根據智彙報告，按收入計算，LEGION CONSO于2019年占新加坡物流業整個貨車運輸、貨運代理及一般倉儲分部的市場份額約0.49%至0.50%。
LEGION CONSO作爲綜合物流解決方案供應商已建立信譽，並配備了車隊、三個物流堆場和經驗豐富的管理團隊。截至最後實際可行日期，LEGION CONSO共有144名僱員，當中52名乃支援LEGION CONSO車隊的運輸（司機），車隊包括56部原動機、500部拖車和三部平板貨車，機器包括兩部正面起重機和兩部鏟車，該等機器爲自置或透過分期付款出資。根據LEGION CONSO的能力並爲了提高服務的靈活性和成本效益，LEGION CONSO聘用分包商處理某些貨車運輸服務。
于最後實際可行日期，LEGION CONSO正在營運三個約38,240平方米的物流堆場，以提供LEGION CONSO的露天倉儲服務作爲增值運輸服務的一環。
發行概況
市場：香港主板
股票代碼：02129
開始招股日期：12月30日
申購截止日期：01月05日下午16:00
中簽公布日期： 01月12日或之前
上市日期： 01月13日
每手股數：5000
發售價：0.4港元至0.52港元
集資額：最多1.625億元
入場費：2626.20港元
保薦人：豐盛融資
集資用途
基于每股發售股份的發售價爲0.46港元（即本招股章程所載發售價範圍的中位數），經扣除包銷費用及傭金以及估計上市開支總額及假設超額配股權未獲行使的根據股份發售發行新股份所得款項淨額預期將約爲59.2百萬港元。董事目前擬將該等所得款項淨額用于以下事項：
‧ 根據股份發售發行新股份所得款項總淨額的約25.2百萬港元或42.6%將用于策略性收購；
‧ 根據股份發售發行新股份所得款項總淨額的約23.5百萬港元或39.7%將用于擴充貨車運輸服務分部的車隊及相關勞工資源；
‧ 根據股份發售發行新股份所得款項總淨額的約3.6百萬港元或6.1%將用于增加及鞏固LEGION CONSO的貨運代理服務分部，包括租用更多辦公空間及增加相關勞工資源；
‧ 根據股份發售發行新股份所得款項總淨額的約6.6百萬港元或11.1%將用于購買一套會計及營運系統及增加相關勞工資源；及
‧ 根據股份發售發行新股份所得款項總淨額的余額約 0.3百萬港元或0.5%將用作營運資金及其他一般企業用途。
財務報表
行業預覽
物流涵蓋倉儲、貨運管理、供應鏈管理、供應商和合作方管理、運輸以及處理貨損索賠等各類服務活動。物流行業在支援制造╱服務流程的各個方面扮演著非常重要的角色。憑藉全球一流的物流基礎設施、連接能力、地理位置、以及有利的政府政策及支援，新加坡已經成爲全球卓越的供應鏈樞紐，擁有衆多開展各類物流相關活動的一流服務供應商╱人才。此外，新加坡擁有全球最大轉運港口及亞洲最大貨運機場。在2019年全球集裝箱港口中，新加坡位居第二。于2020年，在新華－波羅的海國際航運中心發展（「ISCD」）指數中，新加坡連續七年保持其作爲全球最大航運樞紐的地位。
新加坡物流行業非常分散。新加坡約有 150至200間貨車運輸公司和1,000至1,500間貨運代理商。貨車運輸和貨運代理業者可按照其車隊規模進行細分－小規模分部（車隊規模少于20輛）、中等規模分部（20至79輛原動機）及大規模分部（車隊規模80輛及以上）。本集團營運的中等規模分部占市場份額 20.0%至30.0%。大規模分部占市場份額少于 10%，而小規模分部則占市場份額60%至70%。
貨車運輸、貨運代理及倉儲服務的需求受本地人口對商品及服務需求（私人消費）的影響，而此需求則視乎人口增長及經濟（國內生産總值）。運輸及倉儲服務行業于 2019年産生321億新加坡元（2018年：306億新加坡元），並于2015年至2019年五年期間貢獻名義國內生産總值的6.1%至7.1%。作爲主要轉運樞紐，新加坡有處理貨品進出口該地區的重要角色。新加坡政府強化物流業的努力及即將落成的Tuas碼頭將加強國家的競爭力，從而鞏固其轉運樞紐地位。
競爭優勢
1.LEGION CONSO擁有創造協同效益的廣泛物流業務覆蓋範圍及綜合服務模式
2.LEGION CONSO擁有一批車輛來處理貨車運輸服務
3.LEGION CONSO重視提供優質服務，因而在行業中建立了良好聲譽
4.LEGION CONSO的服務在新加坡擁有廣泛的地理覆蓋範圍，爲不同的客戶群提供服務
5.LEGION CONSO經驗豐富的專職管理團隊
6.LEGION CONSO與廣泛供應商有密切而穩定的工作關系
7.LEGION CONSO應用內部技術
風險因素
1.新加坡客戶業務表現或策略的不利發展可能會影響LEGION CONSO的營運和財務業績
2.從任何一名客戶獲得的業務減少均可能會影響LEGION CONSO的營運及財務業績
3.倘任何嚴重傳染病（尤其是COVID-19）的疫情不受控制，可能對LEGION CONSO的經營業績及財務狀況造成不利影響
4.LEGION CONSO的勞工成本大幅增加可能對LEGION CONSO的營運及財務表現造成不利影響
5.司機短缺可能會影響LEGION CONSO的盈利能力
6.LEGION CONSO在競爭激烈的行業中營運，而LEGION CONSO無法向閣下保證能夠在競爭中勝出
7.LEGION CONSO的經營業績受國際貿易量、全球及區域經濟狀況影響。
風險聲明
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3、閣下在決定是否投資于有關股份之前應參閱有關招股章程中關于該上市（招股）公司以及擬議的要約的詳細資料。投資新股並不一定産生盈利，可能會招致損失，證券價格亦可能會劇烈波動甚至變得毫無價值。