作者：子成
行業凜冬之下，沒有哪個房企敢說自己是“絕對安全”的。
繼恒大融創之後，千億房企世茂集團，也走到了債務逾期這一步！
從目前曝出的信息看，世茂的情況，比想象中的還要糟糕。
01
10億美元債違約
銷售額一度超3000億跻身行業前十的世茂集團，在境內債違約後首次出現美元債違約。
世茂集團7月3日晚上發布公告，由其發行並在新加坡交易所上市的2022年7月票據已于7月3日到期，本金與利息總計10.24億美元，公司未能支付上述款項。
世茂集團表示，除此美元債以外，公司也一直與其他境外債務的相關債權人保持積極的對話，以期盡快達成友好的解決方案。
據不完全統計，世茂集團目前存續美元債8筆，總金額約57億美金，約合人民幣約380億元。
除了此次違約的2022年7月票據外，從2023年到2027年世茂集團每年都有票據到期，目前這些美元債價格大部分跌到了1美元面值十幾二十美分區間。
有地産金融圈業內人士分析，這就是很典型的債務和資金擠兌，流動性危機。
簡單點說，就是公司沒錢了。
還不上錢，或者說是延遲還錢，這其實就等同于公司暴雷。
事實上，在境外美元債之前，世茂集團旗下的境內債早已違約。
4月份旗下一筆本金5億的私募債宣布延期一年，本金分期支付。5月一筆本金4.75億元的公司債違約，再次宣布延期一年。
此外，根據相關報道，世茂集團目前正在推動7月7日到期，本金金額9.5億元的一筆債務申請延期支付。
東方財富choice數據顯示，目前世茂集團旗下上海世茂建設和上海世茂股份共存續境內公司債、中期票據、ABS等共21只，合計金額約242億元。
值得注意的是，世茂集團除了境內有息債務外，公司實際上還欠著大量的供應商款項，涉及幾十個城市，單個主體金額從幾百萬到1億多不等。
數據顯示，截至2021年6月末，世茂公司的“應付賬款及票據”有1082億元。
這還不算完，世茂集團還有一個更大的麻煩在後面。
根據相關數據統計，截至2021年6月末，世茂公司表內負債已超4600億元，其中有息負債1645億元。更令人心驚的是，根據瑞銀的報告估算，世茂集團還有表外負債約1200億元。
其總股東權益爲1629億元，包括高達723億元的少數股東權益
這家千億房企巨頭，如今可謂是負債累累，情況差到出乎人們的意料。
02
萬達之後，世茂融創接力“割肉自救”
回過頭來看，世茂今天的窘況和前段時間的融創有點類似，當時萬達在遭遇資金困難時期，王健林果斷出售了旗下大量資産換取現金流，這才給整個集團換來了喘息之機。
而當時接盤萬達的就有融創等公司。
如今這兩家卻是有點難兄難弟的意思，當時有不少人認爲，萬達打折出售旗下資産是吃了大虧了，而這些接手的公司則是撿了個大便宜。
可現在來看，王健林當年的決策無疑是最正確的。
如今萬達通過“賣賣賣”活過來了，世茂和融創也開始有樣學樣的出售手裏的資産，來換取公司的一線生機。
一年時間，融創通過賣賣賣的方式，回籠資金近400億元，就連孫宏斌極其看重的明星項目“阿朵小鎮”都被抵押出去。
而世茂這邊，“割肉自救”的速度也不慢。根據公開信息顯示，世茂集團目前已成功處置近30處資産，其中就包括廣州亞運城股權、上海外灘茂悅大酒店等核心資産。
在世茂拼命甩賣資産的同時，整個集團的銷售情況也不容樂觀。
今年前5個月，世茂集團累計實現合約銷售總額約爲342.6億元，相比同期下滑了72%。
從世茂的銷售業績也能看出，整個行業的環境發生了改變，房地産高周轉的神話已經破滅。
屋漏偏逢連夜雨，股市方面，世茂集團目前總市值相較于兩年前的高點也縮水了上千億元，僅剩167.86億港元！
過去的幾年裏，世茂被行業稱爲“並購王”，接手了一大批的項目。
誰能想到僅僅過了三年的時間，它就要吞下高杠杆帶來的“苦果”。
03
雄心壯志的“並購王”
公開資料顯示，世茂集團于1989年進入房地産行業，最開始在北京、上海這樣的一線城市投資，主要布局高端住宅項目，進入本世紀後，世茂集團順著城鎮化東風，開始迅速在全國布局，野心不小。
之後隨著與國際IP合作建設主題公園，收購悉尼CBD超級甲寫字樓等項目宣布成功，世茂集團順利跻身我國十大房企，上海著名的“深坑洲際酒店”就是這家企業的手筆。
2019年，對世茂集團來說，是具有轉折性的一年，危機從那時就已經埋下伏筆。
這一年，當國內大部分房企緊衣縮食，節流過冬時，融創與世茂這兩位卻在“逆風飛翔”，瘋狂接盤。
根據相關統計，自從世茂集團新總裁許世壇上任後，這家巨無霸房企就開啓了瘋狂並購模式，斥資數百億並購泰禾、明發和福晟等10多個房地産項目。
尤其是世茂福晟的“世紀並購”更是引發行業強烈關注。根據當時的報道，世茂以“白衣騎士”的姿態，接盤了深陷債務危機的福晟集團旗下部分項目。財報顯示，收購之時福晟集團的總負債高達706.64億元。
一路買買買，世茂也被行業貼上了“新晉並購王”的標簽。同時，世茂集團也因此實現了“業績井噴”。
2019年與2020年，世茂連續兩年跻身中國房企銷售額前十。
但取得亮眼成績的背後，是整個集團的總負債節節攀升，資金鏈壓力也越來越大。
回過頭來看，當時瘋狂收購的世茂集團其實更像是在賭博，賭自己、賭未來、賭市場。
當時的許世壇更是對外界放出話來，世茂未來規模將超過前十房企平均增速。
可惜的是，這次它賭輸了。
去年下半年，整個房地産市場急轉直下，售樓處不再如以往熱鬧了，房子也沒那麽好賣了。
世茂的危機此時也終于開始爆發！
原本以爲，世茂接盤福晟，是開啓了地産行業“大魚吃小魚”的兼並整合時代。沒想到，帶著刺的小魚也不是那麽容易就被吞下。
有評論指出，造成世茂缺錢的罪魁禍首就是福晟集團，“福晟的深坑，拖住了世茂”。
可以預見的是，世茂可能還有更多的債務到期，深陷違約風波之中的世茂集團，面臨壓頂的債務，只能選擇自我救贖。
04
結尾
如今，世茂集團2021年年報還在“難産”中，股票也一直處于停牌，資産還在繼續甩賣，危機還遠未結束。
不過從好的方面來看，世茂只是陷入了短期流動性危機。
隨著國家對穩定房地産市場健康發展陸續釋放支持政策，全國多地房貸利率降低，首付比例下調，放款周期也在縮短。相較去年下半年，今年下半年房地産開始慢慢回暖。
現在，世茂需要的是緩沖的時間。
作爲世茂集團的當家人，許世壇曾經出手十分闊綽，救泰禾、救福晟，不知道這一次能不能救得了自家公司。