一家百年銀行,爲何只值1英鎊?
巴林銀行是英國最老牌的銀行,與王室關系密切。
大英帝國正是靠著巴林銀行的資金,才打贏了拿破侖戰爭,而美國購買路易斯安納、開鑿巴拿馬運河,也都是從巴林銀行借的錢。
由于貢獻突出,巴林銀行的幕後老板巴林家族,先後被英國王室授予了5個世襲爵位,這份殊榮在英國曆史上獨此一份。
但就是這麽一個家大業大的銀行,卻被一位魔鬼交易員用一筆交易就搞垮了。
1995年2月,巴林銀行因虧損8.6億英鎊破産,這家擁有233年曆史的銀行,以1英鎊的象征性價格賣給了荷蘭國際集團。
大家好,歡迎來到春陽筆記,今天我們聊聊魔鬼交易員賠光百年老字號的故事。
平步青雲
故事的主角名叫尼克·利森,相比巴林家族的5個世襲爵位,他算是個標准的屌絲。
尼克出身寒微,沒上過大學,18歲就開始掙錢養家。
正常來說,在看重學曆的金融圈裏,尼克很難出頭,但神奇的是,尼克在20歲時就進了大摩,也就是摩根士丹利。
在國內的金融圈,如果有個大摩、高盛的工作經曆,那簡直就高級得不行了。
但進了大摩的尼克卻一點不喜歡自己的工作。
金融機構的崗位可以分爲前台和後台,前台是交易員,負責做交易決策,比如決定買什麽股票、買多少。
而後台就是清算崗,根據交易員的指令把錢打出去,然後把股票買進來。
尼克做的就是期權期貨的清算工作,這個工作有點像給交易員打下手,處在鄙視鏈的最底端。看著交易員每天指揮資金進進出出,動不動就盈利幾百上千萬,尼克十分眼饞。
作爲一個有理想的青年,他決定爬上鄙視鏈頂端,當個交易員。
巴林銀行倫敦總行很快就向尼克伸出了橄榄枝,魔鬼交易員就這樣進了巴林銀行。
爲了早點幹出成績,剛入職的尼克申請調到條件最艱苦的印尼雅加達。
彼時雅加達辦事處剛成立不久,連辦公室都沒租,所有員工都在酒店的客房裏辦公。
由于印尼的金融市場很混亂,巴林銀行在印尼的投資虧了近一億英鎊,成堆的票據、證券堆在地下室,根本沒人清點。
尼克本來就是幹清算出身,擅長的就是整理各種單據。
到雅加達不久,他就接手了這個爛攤子,並很快進入角色,該催收的催收,該轉賣的轉賣,經過半年多的努力,尼克竟將巴林銀行一億英鎊的虧損撈回了9千萬。
出身大摩,幹活又靠譜,巴林銀行的高層覺得這個小夥是個人才,尤其在期權期貨方面很有兩把刷子,值得培養。
1991年底,巴林銀行新加坡分行成立,年僅24歲的尼克·利森被任命爲新加坡分行期權期貨業務總經理。
因爲新加坡有全亞洲第一家金融期貨交易所,獨掌一方又手握天量資金的尼克終于可以大展拳腳。
在後來的自傳中,尼克說道:“新加坡的上任讓他體驗到了從業以來前所未有的快感,就像一個銅制的導體被閃電擊中”,總之就是爽到飛起。
88888賬號
尼克升任新加坡業務總經理時,正趕上日本泡沫經濟破裂,各路資本大舉做空日本股市。
爲了救市,同時限制外資砸盤,日本交易所不斷提高期貨交易保證金。
因爲日經指數期貨在日本和新加坡都能交易,所以日本提高保證金,做空的資本就轉戰新加坡。
巴林銀行新加坡分行的業務量暴漲,日成交量從原來的3千次急劇上升到2萬次。
新加坡分行剛剛組建,員工都是新手,業務量多了自然出錯就多。
尼克每天都會給總行上報大大小小的一堆錯誤,總行做賬做的焦頭爛額。
清算部的負責人喬丹·鮑塞實在是忍不了了,他跟尼克通了個電話,決定給新加坡分行單獨開個錯誤賬戶,以後大錯上報,小錯就記錄在新賬戶裏,由尼克自己處理。
這個新開的小號就是大名鼎鼎的88888賬號,巴林銀行從這個賬戶開立的那一刻,就進入了破産倒計時。
雖然總行事後覺得這個888賬戶有安全隱患,但他們只是口頭通知新加坡分行停用這個賬戶,卻沒有將它注銷。
就這樣,搞垮巴林銀行的888賬號,一直躺在尼克的電腦裏。
魔鬼上線
當時尼克手下有一個名叫喬治的交易員,這位老兄離婚之後天天酗酒,結果把客戶賣出100份合同的指令執行成了買入100份,這筆操作直接造成了高達800萬英鎊的損失。
虧損這麽大,如果上報總行,那整個新加坡團隊都要涼涼,尼克的大好前途也毀了。
怎麽辦呢?尼克想到了那個被停用的888賬號。
只要把虧損藏進這個賬戶,不上報,然後在月底總行查賬前,把虧損撈回來,那這事就能擺平。
爲了自己的前途,尼克心中的魔鬼上線了。
巴林銀行在期貨市場做的是套利策略。
簡單說就是在東京做空,而在新加坡做多,一買一賣賺個差價,但不承擔股市的漲跌風險。
但套利的機會有限,賺的也少,想靠套利彌補800萬的虧空,根本不可能。
有什麽方法能在月底之前賺上800萬呢?
我們都知道如果賣出期權,不管是看漲期權還是看跌期權,都能在當時賺上一筆期權費。
爲了補上窟窿,膽大包天的尼克同時賣出了日經225的看跌期權和看漲期權。
他的這個交易策略有個專業的名字叫跨式期權策略,這是諸多期權組合策略的一種,有興趣的可以了解一下。
在這種策略下,如果股市平穩,不急漲急跌,那期權費就算是白賺了,而一旦股市大幅波動,不管是向上還是向下,尼克都會損失慘重。
從92年下半年開始,日經指數曆經兩年多的狂瀉,終于穩住了,尼克的運氣很好,跨式期權策略很適合此時的日本股市。
靠著賣出期權,尼克不但填上了虧空而且大賺一筆。
1992與1993這兩年,新加坡分行貢獻了巴林銀行全年盈利的10%,尼克不但領到了巨額的年終獎,而且成爲全行的盈利明星。
尼克嘗到了甜頭,他的膽子也越來越大。但是靠運氣賺來的錢,最後總會靠實力賠回去。
1994年,尼克不靈了,他成了新加坡市場最大的水魚,買啥啥跌,賣啥啥漲,全年竟然虧掉了2.08億英鎊。
要知道巴林銀行的股本也才4億英鎊,虧了這麽多,靠賣期權補虧空已經不可能。
爲了應付總行的審計,尼克開始僞造票據,他先是捏造了一張花旗銀行的5,000萬英鎊存單,然後又僞造了一張經紀商SLK的77.87億日元的應收票據。
這裏要多說一句,魔鬼交易員之所以能出在巴林銀行,主要還是巴林的管理漏洞太多。
尼克既管前台又管後台,這就給了他瞞報虧損和做假賬的空間。
另外,巴林銀行的審計也很不靠譜,尼克的假賬從始至終就沒人仔細查過。
按理說,總行的審計只要給花旗銀行或者SLK打個電話,尼克的謊言馬上就會被戳穿,
但因爲尼克的業績一直很好,加上沒人想到尼克的膽子會這麽大,所以僞造票據的事一直沒暴露。就這樣,尼克安穩的混到了年底。
1994年,兩億多英鎊的虧損,尼克全瞞了下來,更絕的是,他還虛報了3000萬英鎊的盈利。
總行管理層龍顔大悅,只是他們想不到,再過兩個月,這家百年老字號就要破産。
孤注一擲
2億多的虧損就像一顆不停滴滴答答的炸彈,對尼克來說,生機只剩一線,那就是幹票大的。
尼克很看好日本股市,他認爲日本股市被過度做空,早晚會迎來大反彈。
爲了籌集足夠的保證金,押注日經指數上漲,尼克開始編造借口,從總行騙錢。
他先是謊稱,中東的土豪因爲時差,需要墊付保證金,然後又借口套利業務利潤太薄,需要走量。
總之,他編了一堆理由,前前後後從行裏拿了差不多12億美金。
1995年一開年,尼克將所有的這些錢全部投進了日經225期貨,賭日本股市上漲。
不過人一倒黴,喝涼水都塞牙,尼克的錢剛投進去,日本神戶就發生了7.2級大地震。
從日經225的走勢上可以看出,地震發生的頭幾天,東京股市只是輕微下跌,建築等行業還出現了上漲。
如果此時尼克可以收手,平掉倉位,那巴林銀行還有救。
但尼克就是固執的看好日本股市,他判斷地震對日本經濟影響有限,只要他買入的足夠多,日本股市一定會被拉起來。
尼克不但沒有平倉,他甚至開始挪用客戶保證金,繼續加注。
我們看看尼克當時的倉位有多重。
他手裏持有的期權期貨市值加起來近150億美元。
其中,期貨多頭合約占了全市場3月份合約的49%,6月份合約的24%。
可以說,尼克把巴林銀行搞成了日本股市最大的多頭。
由于神戶是日本重要的工業區,制造業産值占全日本的13%,鋼産量占24%。地震後該地區的停水斷電與交通癱瘓,對日本經濟沖擊巨大。
市場並沒有像尼克料想的那樣出現反轉,在震蕩了10天之後,股指掉頭向下。
1月27日,日本股市暴跌10%,這是日經225在大地震之後的走勢,可以看到,股指一直跌到了當年的7月4日。
市場給尼克上了一課,他賬戶的虧損額達到了驚人的8.3億英鎊,這麽大額的虧損再多幾個888賬號也沒用了。
尼克匆匆留下一張寫著“I’m Sorry”的便條就跑路了。
在大地震發生的40天之後,輝煌了233年,在全球範圍內掌控著270多億英鎊的巴林銀行倒閉了。
捅了這麽大的婁子,跑是肯定跑不掉的,尼克很快在德國被捕,後來在新加坡蹲了6年大獄。
2011年,已經出獄的尼克接受采訪時說道:
“如果沒有1995年的日本大地震,我現在應該還是銀行高管,每天做著重大的投資決策。但巴林銀行因爲管理漏洞太多,即使沒有我,一樣會破産倒閉。”
看了這個采訪,我覺得尼克真的是有點東西。
除了尼克,金融市場的魔鬼交易員還有很多。
2008年,法興銀行的交易員科威爾做多歐洲股市,一次虧了71.6億美元,這個虧損額大概是尼克的10倍,不過法興銀行沒倒閉,後來又被搶救活了。
2011年,瑞銀的交易員阿博多利一次也虧掉了20億美元,相比之下,尼克虧得真不算多。
看到這裏,別忘了點贊加關注哦。