油價大幅波動 專家建議投資者理性謹慎

新華社新加坡4月28日電綜述：油價大幅波動 專家建議投資者理性謹慎

新華社記者蔡蜀亞

國際原油價格近期連續暴跌，不斷沖擊投資者心理防線。新加坡有關專家和學者對記者表示，近期油價大幅波動反映了全球原油供需極不平衡等問題，短期內油價走勢難言樂觀，投資者應理性謹慎投資。

對于近期紐約原油期貨價格跌入負值，新加坡國立大學商學院金融系教授段錦泉認爲，任何商品價格出現負值都是不正常現象，“負油價”反映出新冠疫情造成原油需求極度疲軟及由此産生的原油儲存空間不足等問題。

法國道達爾公司特種聚合物亞洲區市場開發負責人黃宏亮表示，由于新冠疫情暴發，全球經濟活動明顯放緩。據估計，世界原油需求量從正常時期的每天約1億桶減少了30%左右，即需求減少量約爲每天3000萬桶。然而，石油輸出國組織（歐佩克）和非歐佩克産油國達成的減産量還不到日均1000萬桶。

專家認爲，當前，産油國擔心自己減産而他國不減産，造成自身原油出口份額下滑，因而不願深度減産。這樣做的結果是産油國利益都會受到影響。

專家指出，通常來說，油價低于生産成本後會出現石油企業倒閉，促使原油供需逐步平衡。但在新冠疫情背景下，市場機制可能導致大量企業被迫停産、裁員。而疫情過後又可能出現原油供應不足、油價非理性上漲的局面。因此，當下主要産油國加強合作至關重要。

關于金融衍生品在市場波動中的作用，段錦泉認爲，“負油價”凸顯了利用期貨投機的高杠杆性。當市場劇烈波動時，投資者不一定能及時止損平倉。由此可見，高杠杆金融産品不適合普通投資者。

對于油價後續走勢，新加坡國立大學商學院副教授傅強認爲，油價低迷走勢短期內難有根本逆轉。在需求層面，疫情的高度不確定性對實體經濟構成打擊，能源需求要較長時間才能恢複。在供給層面，此前達成的減産協議無法在實質上對沖需求缺口，其實施也不能得到有效保證；同時，美國頁岩油生産高度分散化，一些企業未必會在短期內關閉生産。

談及投資者如何規避風險理性投資，段錦泉表示，原油期貨對有商業避險需求的機構至關重要，如産油企業、石化工廠、航空公司等。對一般投資者而言，如果希望增加與能源相關的資産配置，可考慮避開高杠杆的原油期貨，購入石油指數基金。

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