智谷趨勢 | 震谷子
時代變了。
很多普通中國人第一次聽說shein，完全不知道它是做什麽的，甚至都不知道它就誕生在中國南京。
但在美國，它已經是年輕人最喜歡的購物App。它打敗的對手是沃爾瑪、亞馬遜等零售巨頭，而且，僅用了4年時間。
傳音也是如此，在非洲市場，它就是手機世界的王，連蘋果、三星都只能仰望的存在。
但這家在廣東深圳的企業，一開始就沒有選擇在國內跟其他廠商內卷，而是選擇用功能機占領非洲市場，在當地悶聲發大財。
或“降維”，或“升維”，把握住關鍵的“時間差”，你就能成爲一家真正的全球企業，收獲不亞于國內的商業成功。
所以，就在大多數中國人毫無知覺的時候，電商、通訊、金融服務……一波創業者毅然出海，它們進入了歐美壟斷上百年的核心領域，反向輸出了最先進的商業模式。
其中一些佼佼者，更是超越了“複制+粘貼”的路徑，走到了“技術輸出”的階段。
一個最典型的標志就是，你能否在歐美最堅固的堡壘中，占據一席之地。
金融無疑就是這樣的堡壘——但一路雁行，也並非坦途。
然而，以富途爲代表的中國券商，竟然在這塊最堅固的壁壘上鑿開了一條縫隙，其 所尋找到的破局點是，占領面向普通個人投資者的賽道。借助與龐大的傳統投行並行互補的方式，立足和壯大自身。
原因其實也不複雜。
孫正義曾提到過一個“時光機”理論。他認爲，要充分利用不同國家和行業之間發展的不平衡。
曾幾何時，外資投行成熟的跨境經驗、操辦知名大企業上市的項目流程和高度國際化的經營網絡，才是內資券商們學習的範本。但如今，數字化+金融服務，反倒率先在中國成爲了常態。
富途，借了發展不平衡的勢，更重要的是，它抓住了命運的時間差。
01
沖破“舊世界”的圍牆
數字時代，憑借金融科技的發展代差，也許給“New Money”們一個縫隙，它們就往往能實現彎道超車。
兩年前，如果你同時是中資銀行和海外銀行的客戶，也許會瞬間覺得自己在新舊兩個時代之間穿梭。
在中國內地辦理銀行業務，幾乎沒有什麽是一部手機加一個App解決不了的，基本可做到足不出戶。
而辦理外資銀行的業務，個人電腦加電話加Email是標配，很多重要業務需要通過預約的方式本人出現在櫃台才能辦理。
中國金融機構在科技投入上的追趕是一個顯著的指標。
波士頓咨詢（BCG）曾有一個調研，以證券行業爲例，2020年，中國券商科技投入占總營收的平均比例已達到6-7%，部分領先機構甚至超過11%。這個數據超過很多外國同行。
中國人可能想象不到，很多外資銀行全面進入移動互聯時代的第一步，常常是由它們的中國網點邁出的。
當在比利時的銀行，你只有每個工作日的大約4個小時才能見到辦事的銀行職員，當在新加坡銀行，你不得不習慣在不同的窗口之間遞送表格、蓋章……
富途帶著集全線上開戶、投資交易、財經資訊、投資社區和投資者教育爲一體的券商平台拍馬趕到，成爲最早一批踏進“不同流速的時間之河”的中國出海券商。
短短幾年發展，截至2022年一季度末，富途全球用戶數達到1810萬，覆蓋超200個國家及地區，有資産客戶數達132.6萬。而在Q1淨增有資産客戶數中，超80%來自中國香港、新加坡及其他海外市場，客戶留存率達98.2%。
在中國香港多年積累，讓富途深谙金融世界的遊戲規則；而對金融科技發展時間差的敏銳把握，讓富途找到了確定的上升之路。
富途出海陡然提速，其實就發生在最近不到兩年的時間裏，接連落地新加坡和拿下澳大利亞的牌照。截至目前，富途在中國香港、美國、新加坡、澳大利亞及泛歐等地共持有50張牌照與資質（包含原則性批准）。
緊接著，富途在財富管理方面也取得新突破，資産管理規模及用戶數紛紛創下新高。
截至今年一季度末，富途大象財富已與全球64家知名金融機構成爲建立合作關系，其中Q1新增5家，包括威靈頓投資、富敦資金管理、利安資金管理、日興資産管理，大華資産管理等。
當新加坡和香港兩地因爲疫情而出現了亞洲金融中心地位的此消彼長之時，人們卻突然發現“後起之秀”富途，正在香港、新加坡兩地合超過50萬億元的財富管理藍海市場脫穎而出。
從十年前在中國香港種下第一顆種子開始，富途在海外觸手也悄悄伸展到經紀業務、財富管理和企業服務諸多領域，已形成體系。
回過頭來看，如果不是借助“科技發展代差”，從沒有一個公司可以在金融賽道上獲得如此規模的業務擴展。
02
找到並做好“最重要的事”
“最重要的事，只有一件。”
這是曾穩居亞馬遜總榜第一的暢銷書《The One Thing》的核心觀點。作者加裏·凱勒認爲，成功的秘訣在于聚焦，啓發人們找到最關鍵的第一張“多米諾骨牌”，以小牌推倒大牌來取得幾何級增長，最終通過一件“最重要的事”達成宏偉的目標。
引領中國金融科技出海，鑿裂“Old Money”世界的堅硬外殼，進而立足、壯大。漫漫征程回歸本質，富途“最重要的事”其實就是死磕移動金融科技，保障好極致的用戶體驗，把先進性無限放大。
與大部分金融科技服務企業不同，富途從一開始就致力于完全自主研發從前端到後端的整套閉環，包括開戶、交易、結算、行情、資訊、社交六大板塊在內的一整套系統。
富途曾在招股書中明確寫到：“我們開展業務的初衷是任何人不應由于過高的交易成本或缺乏市場經驗而被排除在投資大門之外。作爲一家先進的技術公司，我們通過提供一個完全數字化的經紀平台來改變投資體驗，讓我們能夠基于靈活、穩定、可擴展的安全平台來提供重新定義的用戶體驗。”
這句話裏頭的兩個關鍵詞——金融科技和服務體驗，兩者相輔相成，如同硬幣的兩面。
富途創始人李華曾經對這兩者做過一番很好的論述。他說：“互聯網和金融科技，這兩塊是有一定矛盾性的——互聯網的核心是敏捷叠代、用戶體驗，而金融科技的核心是一致性、安全性、穩定性。然而，富途恰恰在這兩個方面都有較高的水平，這構成了富途在全球範圍的賽道領先優勢。”
十年前，當騰訊18號員工李華正式在中國香港創辦富途的時候，“Old money”世界的標准用戶體驗是這樣的——
一方面，投資者會在海邊、電車上、茶餐廳裏、菜市場中……掏出碩大的手機，撥通股票經紀的電話，報出交易代碼，完成股票交易。另一方面，全港雖然有超過700家券商，但外資老牌券商憑借齊全的金融牌照和密集的營業網點優勢，早已網羅了大批機構客戶，沒有動力去躬身低聲招攬散戶。
因此，當“Old Money”世界的普通人第一次體驗到一鍵開戶、支持跨市場多品種交易、實時指令、轉賬瞬間到賬……這些如今感覺再平常不過的功能時，仿佛新世界的大門瞬間打開。你很難想象他們有多麽激動。
利用金融科技幫助投資者改善交易體驗這件事，富途在中國香港一幹就是十年。
2011年底，富途正式在香港展業之前，就已經自主研發完成了港股交易系統，通過港交所的認證。算上網絡延時在內的訂單成交時間僅需0.0037秒，一舉成爲了當時市場上響應最快的港股交易系統。
對于高頻交易玩家來說，比別人快一秒鍾，就有可能多賺上百萬。時間，真的就是金錢，這也是爲什麽機構往往還會主動參與到交易所鋪設海底電纜的原因。
5年之後，富途更“快”了。
2016年底到2017年初，富途接連推出全民免費港股LV2報價和美股LV1報價，讓投資者可以獲得豐富的實時報價及成交信息，甚至能夠像交易員一樣實時決策。
富途正是秉持著這樣的處事之道，把用戶體驗做好，然後靜靜等待。
2018年7月，當香港證監會出台新規允許線上開戶與交易，沉澱六年之久的富途，只用了半個月就推出了全線上開戶系統，是中國香港首家。
富途還在2019年8月獲得香港證監會頒發的自動化交易牌照（7號牌照）並開放了新股暗盤交易，即上市前交易，讓沒有中簽新股的投資者也能在股票上市前一天提前參與到買賣之中，增強這個用戶群體的體驗。
霎時間，港股打新成爲一股熱潮。
到了2021年初，富途自研的港股暗盤允許接入第三方券商，升格爲平台，爲他們賦能。事實上，如今富途和另一家券商已經占到整個暗盤市場總成交的八成。
用戶體驗的升級，內在的支撐便是底層科技的創新。
談到富途的技術底色，2015年的那一場“仗”，不得不提。
2015年4月，由于政策刺激，港股迎來一波大牛市，創記錄的開戶和交易量……導致多家銀行和券商的服務器出現宕機，無法正常交易。作爲中國香港唯一支持遠程開戶的新銳券商，富途遭受的流量暴增壓力顯然更大，三天交易額從60億攀升到150億，同期官網訪問量增長10倍。
然而，富途交易系統快速彈性擴容，頂住了交易洪峰，還做到了平均時延20ms，保住了高質量的交易體驗。
以科技賦能金融的富途，也連續獲得騰訊、經緯和紅杉三大國際頂級投資機構的三輪投資，並上線自主研發的結算系統FTBOS，進一步強化科技對其金融業務的支撐。
富途對技術的研發和投入的重視，在金融行業屬于比較罕見的。
如今，每10個富途人，就有7個是研發人員。2021年，富途一次性投入1500萬港元，將原有的200條交易通道增至500條，每秒可以處理1000筆港股交易訂單，遠超行業平均水平。
死磕技術，能夠幫助富途迅速適應時代的變化、不同的市場、不同的金融産品。
十年來，富途踩中了每一次變革的浪潮，在客觀上推動了中國香港金融業的發展。
第一，技術創新成爲重要推動力。科技大大降低了溝通成本，且在疫情期間，富途借助不斷成熟的技術，依然保持了交易、系統和服務的平穩運行。
第二，更多專業的個人投資者在崛起。2021年初的GameStop事件，美國散戶大戰華爾街的場景曆曆在目。富途高級合夥人、金融及企業服務總裁邬必偉就曾表示，海外股市在逐漸偏零售化。如今，每三個中國香港成年人，就有一個是富途的用戶。
第三，線上投資飛速普及，打破了過往線下爲主的交易格局。2022年一季度，平均每個交易日都有36.3萬中國香港用戶活躍在富途旗下的“牛牛圈”社區。
不僅如此，富途還把它在中國香港的成功“複制”到了世界。
2021年，富途進軍新加坡。僅一年時間，就在新加坡市場奪下數個行業第一，成爲當地首家獲得新交所全部會員資質的科技券商。
然而令人唏噓的是，中國香港的其他本地券商，直到疫情大爆發，仍然相當一部分停留在舊時代，一場疫情導致超80家券商結業。僅2022年前五個月，就有31家中國香港券商結業或暫停營業。而在2016年到2018年年中，結業的券商僅爲14家。
03
打造“新世界”的護城河
中國企業出海的邏輯，正在發生巨變。
過去，企業們以爲只要到了海外，自己就是“全球企業”，偏于守成。但今天的中國企業們，更重要的是定義嶄新的商業模式，著眼創新。
移動互聯網的基因，是連接。出海的中國新經濟創業者們，無時無刻不在琢磨如何擴充自己的連接。社交，當然是其中最有效的一個。
沒有一家“Old Money”世界的金融機構，會把普通散戶當作需要花費大量精力去維護的對象。但反過來，對于擁有互聯網基因的企業來說，維護用戶則是必修課。
富途的社交基因，在增強用戶粘性方面起到了不可磨滅的作用。
例如，按2022年一季度交易日計算，其中國香港用戶在富途牛牛APP的日均停留時長達到33.4分鍾，而微信的日均停留時長，也只是70多分鍾。
另外，在“牛牛圈”社區生産的UGC內容近10萬條，持續保持著高活躍度。讓“牛牛圈”成爲中國香港第一大線上投資社區。
而且，在富途的組織下，“牛牛圈”的“牛友”們通過自主報名招募成團，與富途一起走進蔚來汽車、衆安保險、樂信等多家知名上市公司調研，更深刻地認知公司價值。
個人投資者，是很願意互相分享投資心得與體會的，富途抓住了這一點，且充分發揮社交基因，做好了社交的基礎設施，養好大V，增強用戶粘性，也進一步加強了自身的護城河。
在海外，富途更是把社交玩出了新高度。
富途用戶遍布全球200多個國家和地區，海外用戶非常多。在如此龐大的用戶群衆激活社交，杠杆效應非常好。
于是，富途上線了富途牛牛APP的國際版——moomoo，將全線上的投資體驗直接帶到了美國、歐洲、新加坡、澳大利亞等英語國家。
例如，moomoo在新加坡上線不到三個月的時間，注冊用戶數就已經突破22萬，其中有資産客戶數也快速突破10萬大關。早在2021年三季度，moomoo在新加坡財經類APP下載排名就已經穩居前三。
moomoo連接了投資者、上市公司、專業機構、媒體、分析師和意見達人等不同投資主體，構建起一個以用戶爲中心的投資生態閉環，改變了以往單調和枯燥的投資體驗。
“最近買了什麽股票？”
“今天漲了還是跌了？”
“下一個財富密碼是什麽？”
……
首先，在這個線上社區中，單聊、聊天室功能滿足了用戶間的及時交流訴求；大容量的群組和群聊功能滿足了用戶與業界大牛之間的互動交流訴求；臨時會話功能滿足了用戶與官方平台之間的反饋交流訴求；直播功能則滿足了用戶與企業之間的近距離交流訴求……
以此帶來的重大改變是，“投資自主化”的趨勢愈發明顯了。
其次，超過900家知名企業入駐富途企業號，百度、京東、快手、蔚來、小鵬等多家知名企業連續4個季度進行業績會直播，再加上社區發布的“一圖讀懂”相關信息，讓散戶感受財報季的氣氛，幫助個人投資者更好地了解上市公司。
另外，moomoo還推出了一系列的投資者教育課程，陪伴投資者成長進階。
例如，moomoo曾攜手美國財經新聞機構Benzinga舉辦線上投教論壇，加深投資經驗交流；還曾聯合兩家教育機構舉辦青少年模擬交易比賽，提升青少年的金融素養。
moomoo和富途牛牛還上線了近2500個投教視頻及圖文，涵蓋多個課程及專題，進一步推動了當地市場的投資者教育。
2021年，moomoo平台被Benzinga評爲當年“最活躍交易應用程序”，同時獲評Investing Simple”2021最佳主動交易App“。
從連接個人投資者，再到打造社區生態，再到後續的投資者教育，富途在海外聚焦于社交，且一步一步深入，把互聯網的集聚效應充分地應用到了投資領域。“投資元宇宙”，雛形已現。
連接全球、打磨産品、用戶至上，這就是中國企業出海正在向歐美發達地區反向輸出的互聯網模式。
富途，正在悄悄改變一些被“Old Money”視爲理所當然的東西。
04
“下一個十年”
富途在中國香港深耕的這十年，也是世界金融格局發生劇烈變化的十年，兩者形成共振。
展望未來，富途的“下一個十年”，必將是把金融科技和金融服務的根紮得更深的階段。
在全球化的進程中，很多地區和領域都處在指數級爆發的前夜。比如融資端，真正熟悉中國新經濟出海的機構仍然是少部分，或許將再次誕生世界級的平台和企業。
富途高級副總裁徐禮曾說：“我們希望，富途能作爲一家金融服務出口型企業，憑借能與國際大行比肩的産品和服務能力，繼續拓展國際市場，爲中國金融服務業出口貢獻自己的力量。”
美國是全球第一大服務貿易出口國，占全球總份額的14.1%。我國雖然服務業出口占比排名全球第5，但比例僅爲4.6%，相比之下並不強。
在美國服務貿易出口中，金融服務出口占比最高，達到33.7%。尤其疫情以來，金融服務業已超越旅遊業，成爲美國出口占比最大的服務行業。
中國的金融服務企業正在迎頭趕上。
富途邁出了第一步，在歐美的金融壁壘上鑿開了一道縫。
新舊時代的劇烈變革，孕育著多元的發展機會，富途找到了自己在全球價值鏈中的獨特價值。