中國基金報記者 方麗
7月來A股漲勢如虹，“爆款基金俱樂部”門檻直接從100億提升至200~300億級別，越來越多投資者加入了買基金的大軍。
雖然近期市場有所調整但整體人氣仍然旺盛，而下周（7月20日到24日）又有18只主權權益基金進入發行，預計還將爆款湧現。這些主動權益基金的産品信息、發行信息、基金經理人選等，值得投資者細致關注，認真篩選。
7月20日8只主動權益基金發行
往往每一周的周一，是新基金發行最爲紮堆的一天。下周一即7月20日也不例外，算上偏債混合型基金，7月20日進入首發的主動權益基金達到8只。
下表是這些基金的具體情況：
投資者看這類基金需要注意四個要點：
首先、要注意産品的類型。主動權益基金也分爲混合型和股票型，對投資股票的倉位有明確限制，這直接影響基金的業績表現、波動、以及回撤水平等。
目前7月20日發售的有普通股票型基金，如彙豐晉信中小盤低波動策略，這類基金往往投資于股票的比例不低于基金資産的80%，會保持較高倉位。
也有偏股混合型基金，如嘉實遠見精選兩年持有期、中銀科技創新一年定開，這類基金的投資股票的倉位往往在60~95%，倉位相比股票型基金更爲靈活。
而博時價值臻選兩年持有是靈活配置型基金，股票倉位限制是0~95%。而天弘永裕平衡養老目標三年是一只FOF基金。此外，國泰浩益18個月、長信穩利資産配置一年、彙添富穩健收益屬于偏債混合型基金，這類産品的股票倉位存在上限，更多是追求絕對收益。
（數據來源：WIND）
第二、投資者要看産品的業績基准，這樣更了解基金的投資目標。
一般基金業績基准，包括某一類股票指數乘以某比例再加上某一類債券比例乘以某比例，投資者要注意業績基准是“偏股”還是“偏債”。比如彙豐晉信中小盤低波動策略的的基准是“中證500指數收益率*90%+同業存款利率(稅後)*10%”，意味著投資目標更參考中證500指數走勢，而彙添富穩健收益A的基准是“中債綜合指數收益率*80%+滬深300指數收益率*15%+恒生指數收益率(經彙率調整)*5%”，這一基准更跟蹤債券指數走勢，更多偏債，追求絕對收益。一般業績基准中有香港指數的産品，投資範圍內是可以通過港股通布局港股。
第三、關注看基金經理人選。
目前投資者焦點關注在更多投資A股的基金上，因此重點來看看偏股混合型和股票型基金的基金經理人選。
博時價值臻選兩年持有的擬任基金經理王俊，是2008年畢業後即加入博時基金，擁有12年證券從業經驗，2015年開始管理公募基金。用四個字來總結王俊的投資哲學，即“物美價廉”，物美簡單說就是要去找到好的公司，好的公司是指能夠持續爲社會創造價值，或者能夠給股東持續創造回報的公司，這些好的公司可以從總量有增長的行業和競爭結構改善的行業裏面去找；價廉指在投資過程當中買的東西一定不能很貴，買貴了一定會影響長期收益，判斷一家公司是否“便宜”則需要從客觀和主觀兩個維度結合來看，客觀標准是指比如一家公司的整個盈利能力還在持續地提升，它就應該享受一個更高的估值，或者整個宏觀環境能夠支撐整個股票更高的估值，主觀標准則是要看投資者自身的預期回報和風險的組合。
嘉實遠見精選兩年持有期擬任基金經理歸凱也是行業較知名的基金經理。歸凱擁有超過13年投研經驗、10年資金管理經驗，高度重視持有人投資體驗，其核心投資理念就是：立足長期，尋找能夠持續提升內在價值的好公司、好生意。從基金公告看，即將發行的嘉實遠見精選將主要從商業模式、競爭優勢、産業趨勢三個維度出發，以長期的投資視野投資于能夠持續提升內在價值的優質公司。歸凱曾指出，通過這三個維度，篩選出好公司和好生意，同時在操作上看長做短，這樣能有效提高投資效率，提升基民賺錢體驗。
中銀科技創新一年定開擬任基金經理王帥，也擁有多年投資經驗。從簡曆來看，他是管理學碩士，中銀基金管理有限公司助理副總裁(AVP)。2008年加入中銀基金，曾任股票交易員、研究員、基金經理助理、專戶投資經理。2015年7月至今任中銀藍籌基金基金經理，2017年3月至今任中銀品質生活基金基金經理。2017年7月至2018年8月任中銀移動互聯基金基金經理，2019年9月至今任中銀策略基金基金經理.具備基金從業資格。2020年2月24日擔任中銀中國精選混合型開放式證券投資基金基金經理。
彙豐晉信中小盤低波動策略比較有特色：這個基金是通過運用彙豐“波動率優化”策略對本合同中定義的中小盤股票進行優化，力求構建波動率較低的投資組合，以控制投資組合的中長期回撤、降低振幅爲目的，以便使投資者有更好的投資體驗。
而基金經理方磊也和這個基金策略較搭配。方磊是華東師範大學數理統計系學士，新加坡南洋理工大學數學系碩士。方磊曾任職于新加坡輝立證券公司任金融工程師，在三年任職期間，其運用金融量化模型，爲公司自營業務建立了多種投資套利模型以及各類標的指數的優化複制模型，包括股指期貨與指數現貨間、各類金融期貨間（包括股票期貨等）的套利模型，同時運用量化分析爲公司做市商業務建立了程序化自動做市交易模型，其在海外證券市場上的金融交易模型研究以及量化投資有豐富的實戰經驗。回國後，其分別任職于易評咨詢有限公司顧問統計，以及德隆友聯戰略投資管理有限公司數據分析師等。參與易評咨詢有限公司的中國基金評估業務體系籌建，依靠紮實的量化分析基礎，負責公司對中國市場的基金績效評估工作，並運用基金風險調整後收益、業績持續性以及擇時能力等量化指標在中國基金指數建立方面進行了大量的研究和量化分析工作；參與德隆友聯戰略投資管理有限公司對集團下屬分支機構的風險管理，運用數學模型理論，建立包括信用風險評估、流動性風險管理、資産負債結構管理以及利率風險管理等量化風險管理。
方磊于2006年加入彙豐晉信基金管理有限公司，曾任公司風險管理部副總監，協助管理層運用量化分析理論對各類投資組合進行業績和風險績效評估，並使用流動性風險、跟蹤誤差和投資組合周轉率等輔助風險控制指標對基金投資風險定期進行動態風險管理。方磊不僅在風險量化分析和研究方面有紮實的理論功底，而且在運用量化分析工具進行證券投資的長期實踐中，也積累了豐富的實戰經驗。現任彙豐晉信大盤波動精選股票型證券投資基金、彙豐晉信恒生A股行業龍頭指數證券投資基金基金經理，並兼任投資部質控總監一職。
第四、投資者要關注新基金的持有期。
越來越多的産品采取定期開放或者持有期模式來運作，值得投資者關注，不要盲目布局。比如一只1年定期開放的新基金産品，就是每隔1年才能開放一次申購贖回。
比如兩年持有期的産品，嘉實和博時旗下都是“2年持有期模式”，投資者至少要持有2年後，再根據個人需求選擇是否繼續持有。這樣就從産品設計源頭上，用紀律性的手段幫持有人管住“手癢”，避免追漲殺跌，同時也能讓基金經理有一個相對良好的投資運作環境，投資運作更從容。但是相對來說，投資者要注意自己的資金使用周期，最好和自己資金使用相配，不要光顧著布局而忽略流動性。
周二至周五還有10只主動權益基金
在周二和周五也有10只主動權益基金發行，也有不錯的産品。
如鵬揚景沣六個月持有的擬任基金經理楊愛斌，楊愛斌是業內知名的大佬，是最早、最優秀的債券基金經理之一，也是鵬揚基金的董事長兼總經理。楊愛斌簡曆來看，他是複旦大學國際金融專業經濟學碩士。曆任上海浦東發展銀行信貸員、中國平安保險（集團）股份有限公司組合管理部副總經理、華夏基金固定收益投資總監、北京鵬揚投資管理有限公司董事長兼總經理。鵬揚彙利債券型證券投資基金基金經理（2017年6月2日起任職）、鵬揚泓利債券型證券投資基金基金經理（2018年12月12日起任職）。
一周其他類型基金一覽
除了主動權益基金，下周也有一些債券基金等發售，投資者也可以關注下。
後續新基金滾滾而來
除了下周發行基金之外，還有一大批基金在排隊等發行。
比較受關注的是劉旭大成睿鑫、茅炜的南方景氣驅動、彭炜的融通産業趨勢臻選、劉蘇的景順長城競爭優勢、李化松的平安低碳經濟、葛蘭的中歐阿爾法、季文華的興全合豐三年持有等。投資者布局前要注意這些基金的投資方向，費率、募集上限，基金經理能力圈等。
選新還是老基金？
三大注意點
每一輪牛市背景下，都是新基金發行的高潮，投資者也往往偏愛追捧新基金，也有一批資深投資者愛老基金。投資者在“新”和“老”之間需要考慮三大情況。
1、市場趨勢向上背景下或更適合“老基金”。
買權益基金最瘋狂的時刻，往往是市場走牛的階段。但市場曾經有一句俗語是“牛市買老基金、熊市買新基金”，因爲牛市市場趨勢性走高，老的權益基金股票倉位較高，比如目前多數權益基金的倉位在80%左右，甚至不少90%，一旦市場上漲很容易跟上市場節奏。
新發權益基金有一定的建倉期，可能市場短期漲幅過大，新基金股票倉位難以跟上，可能就會錯失短期行情。不過，市場走強情況下也經常出現“暴漲暴跌”，比如上周市場連續大跌，新基金可能短期表現會好于倉位重的老基金，但這個是短期效應，難以把握。倉位的高低，建倉時機等這些問題，是投資者首先需要考慮的一個方向。
2、市場高位之下布局新老基金都需謹慎。
在2007年、2015年的上兩輪牛市中，都出現過數百億級的新基金，但這些基金表現特別神勇的品種非常少。
這背後有兩大原因，第一是往往規模較大的新基金成立在市場高位，比如2015年5月是曆史上月度募集規模最高的一個月，2007年的6月、8月、9月10月的單只新基金平均發行規模均超過百億，而這對應的上證指數都是曆史高點區域，高位成立導致運作難度加大；第二是這些基金規模較大，正所謂“船大難以掉頭”，基金規模大會超出基金經理投資管理半徑，過去數據也有驗證，管理規模大會導致産品銳度下降。
因此投資者追逐基金的時候要冷靜，市場過熱或者市場點位過高的情況下，要保持謹慎心態。正如一位基金經理的話來說，市場越漲，意味著未來潛在收益可能越低。“好發不好做、好做不好發”這一鐵律至今還仍有效用。
3、布局基金注意不要看“短期收益”。
目前不少平台宣傳新基金和老基金時候，經常展示基金業績，其中有近三個月、近1年、近2年、近3年、近5年業績等。投資者要注意，即使頁面上顯示近3個月業績非常拔尖的基金，也需要仔細分析，更優是至少選擇運作滿3年以上且業績領先的權益基金。
此外，再老生常談一句。新基金發行初始淨值都是1元，而有些老基金發行多年後之後單位淨值變化很大，有的可能還不到1元，有的已經4元、5元。投資者千萬不要認爲低于1元買入或者1元附件買如，就更劃算，如果4元買入老基金就是吃虧。
其實，老基金單位淨值低可能因業績不理想、頻繁分紅等多種因素造成的，淨值達到4元證明這只基金過去獲得不錯業績，投資者不要當成“炒股”一樣“炒基金”，核心還是看優秀基金經理的産品布局。
7月新基金募集正奔向3000億
7月市場明顯走好，讓爆款基金整體較年初水平“升維”，量級越來越大，創出了不少曆史性紀錄。新基金募集量也可以成爲一個市場方向標，也值得投資者關注。
Wind資訊數據整體發現，截至7月18日，目前已經成立了68只新基金，合計募集規模達到2617.44億元，平均募集規模達到38.49億元。其中權益類基金占據主流，股票型基金和混合型基金分別成立7只和33只，募集金額分別達到136.78億元、1736.09億元。也就是說，權益類基金合計募集規模達到1872億元，占7月份新基金成立規模的71.55%。
值得一提的是，目前宣告成立的新基金多數募集截至日爲7月14日~15日，而上周五7月16日和17日也有不少募集規模較大的新基金即將成立。如彙添富開放視野中國優勢股票7月17日首發，該基金的募集規模上限爲200億元，從渠道傳出消息稱，該基金認購量或也逼近200億水平。此外，還有嘉實、華夏等基金公司的新基金募集規模也不弱，也在助推7月份新基金規模走高。
從新基金發行月度數據來看，今年月度新基金成立規模高點是6月份，當月合計募集規模達到2622.98億元，而7月份數據超越6月已經鐵板釘釘。從2007年以來數據看，上一個月度募集高點出現在2015年5月，同樣是牛市環境下助推基金發行規模走高，當月成立104只新基金，合計發行規模達到3025.74億元。此外在2019年12月、2015年6月的新基金發行規模也達到2968.09億元、2697.17億元。按照目前情況推算，今年7月份超越上一次2015年5月的紀錄的概率非常高。
從7月份來看，確實出現不少爆款基金，如前期王宗合管理的鵬華匠心精選全天引來1371.03億資金追捧，刷新今年年初陳光明旗下睿遠基金創造的一天1224億元的新基金認購紀錄。而上周來看，限購50億的南方核心成長引來了386.01億的認購，而華安聚優精選一日也募集了超290億，同時鵬華新興成長、平安研究睿選均迎來超200億的認購量。
若按照7月份權益基金募集規模達到2000億推算，至少短期內給市場帶來1200億的增量資金。這個是市場風向標，需要密切關注。
7月份迎來成立規模較大的主動權益基金（黃色爲一日售罄）
編輯：艦長
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