宏觀解讀
美國股市：標普500指數基本持平，科技股上漲，納斯達克100連續第六天走高，創下今年以來最長連漲紀錄。投資者評估經濟解封進展。標普500指數基本持平，報2930.19點。美聯儲官員淡化市場的負利率預期。亞特蘭大聯儲行長稱負利率在危機時期不是一個好選擇。芝加哥聯儲行長也認爲美國目前料不會實施負利率。
國內方面，（1）2020年4月份新增人民幣貸款16200億元，比去年同期增加7467.17億元（2015年由于統計口徑問題，非銀行業金融機構被納入金融機構新增人民幣貸款統計口徑中，如果按照新口徑，2020年4月份新增人民幣貸款6800億元）。新增人民幣貸款4月份繼續井噴，雖然居民短期貸款也貢獻了部分，但是主要貢獻力量依然是企業貸款，而含金量最高的企業中長期貸款表現也很不錯，數據表明央行精准滴灌效果顯著。（2）2020年4月份社會融資規模增量爲30900億元，比去年同期增加14190.46億元。社融數據猛增除了新增人民幣貸款貢獻以外，企業債券融資也貢獻相當顯著，均凸顯出精准滴灌的優異效果。社融數據優異成爲進一步刺激債券市場下行的動力，不過我們認爲國債期貨市場下方空間已經很在限了。（以上觀點僅供參考不做入市依據）
金融期貨——國債
行情走勢回顧：周一國債期貨低開低走，全天維持震蕩下行，收盤前略有攀升，主力合約TF2006收于103.910，下跌0.39%，成交量維持高位，移倉換月繼續。
央行公開市場操作：央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處于合理充裕水平，5月11日不開展逆回購操作。
宏觀基本面消息：（1）2020年4月份新增人民幣貸款16200億元，比去年同期增加7467.17億元（2015年由于統計口徑問題，非銀行業金融機構被納入金融機構新增人民幣貸款統計口徑中，如果按照新口徑，2020年4月份新增人民幣貸款6800億元）。（2）2020年4月份社會融資規模增量爲30900億元，比去年同期增加14190.46億元。
行情走勢預期：央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處于合理充裕水平，5月11日不開展逆回購操作。今日無逆回購到期。本周央行公開市場無逆回購資金到期，周四將有2000億元MLF到期。宏觀金融數據公布，新增人民幣貸款4月份繼續井噴，雖然居民短期貸款也貢獻了部分，但是主要貢獻力量依然是企業貸款，而含金量最高的企業中長期貸款表現也很不錯，數據表明央行精准滴灌效果顯著。社融數據猛增除了新增人民幣貸款貢獻以外，企業債券融資也貢獻相當顯著，均凸顯出精准滴灌的優異效果。社融數據優異成爲進一步刺激債券市場下行的動力，周二市場依然會受影響，不過我們認爲國債期貨市場在前期持續回調的背景下，下方空間已經很有限了。（以上觀點僅供參考不做入市依據）
大宗商品——鐵礦
【行情複盤】
夜盤I2009合約增倉692收于630元/噸，I2101合約增倉641收收于584元/噸。
【重要資訊】
1. 新日鐵表示，隨著高爐的關停，2020財年第一季度（今年4-6月份），産能利用率將降至約60%的水平。目前還不能確定恢複生産和物流的時間及程度，而且很有可能産能利用率在下一個季度仍將保持較低水平。2019-20財年，新日鐵粗鋼産量爲4705萬噸，略低于上一財年的4784萬噸，生鐵産量爲4009萬噸，略低于上一財年的4086萬噸；今年第一季度粗鋼産量爲1155萬噸，同比減少9.6%，生鐵産量爲993萬噸，同比減少2%。
2. 國汽車工業協：截至5月11日，調研統計的23家整車企業中共計204個生産基地，除上汽在新疆的工廠未複工，其他均已複工。中汽協方面預計，樂觀估計，國內及海外疫情得到有效控制的話，2020年汽車市場預期下降15%；悲觀估計，若海外疫情繼續蔓延到三季度甚至四季度，汽車銷售或將下滑25%。
3.現貨方面，日照港 PB粉661元/噸成交，日照港金布巴折標准品704元/噸左右。
【交易策略】
1.套利：2-3季度按預估存在小幅累庫，但vale發運存在較大不及預期可能，09目前基差較大，邊際利好易推動盤面走強修複基差，建議可考慮輕倉做鐵礦9-1正套。
2.期權策略：建議持有09合約買入海鷗策略期權，即賣出09合約執行價580的看跌期權、買入09合約620執行價格看漲期權、賣出09合約執行價650的看漲期權。（以上觀點僅供參考）
鋼材
【昨日複盤】
期貨：夜盤螺紋震蕩運行，螺紋2010合約增倉2.18萬收于3461元，10月熱卷收于3329元。螺紋10-1價差收于157元，熱卷10-1價差·收于105元，10螺紋較10熱卷高132元。
現貨：今日華東螺紋出廠價格報3490-3500元。華東熱卷主流價格3390元。今日沙鋼廢鋼調漲80元。
【重要資訊】
1.央行：4月末，M2余額209.35萬億元，同比增長11.1%，增速分別比上月末和上年同期高1個和2.6個百分點；社會融資規模存量爲265.22萬億元，同比增長12%。4月，社會融資規模增量爲3.09萬億元，比上年同期多1.42萬億元；人民幣貸款增加1.7萬億元，同比多增6818億元。
2.中汽協：4月，汽車産銷分別完成210.2萬輛和207萬輛，環比增長46.6%和43.5%，同比分別增長2.3%和4.4%，銷量結束了連續21個月的下降。中國4月汽車市場反彈力度低于預期，預計接下來兩個月國內汽車市場反彈力度會加大。今年國內汽車市場銷量預計下滑15%-25%。
2.中國工程機械工業協會：4月納入統計的25家挖掘機制造企業共銷售各類挖掘機45426台，同比增長59.9%。2020年1-4月，共銷售挖掘機114056台，同比增長10.5%。中信證券預計，挖掘機銷量5月將同比增長50%-60%。
【交易策略】
1、單邊：目前螺紋出庫表現堅挺，需求尚無問題。今日富寶數據顯示廢鋼到貨24萬噸，去年5月平均26,27萬噸/日。目前測算華東獨立電弧爐谷電成本3340元，平電成本3530元。平電再度虧損，電爐廠出現減産。當前高庫存壓制了螺紋現貨價格的波動，庫存仍需進一步去化。但大方向仍舊向上。熱軋冷軋現貨市場出現起色，上周樂從板材價格大幅拉漲，華南與華東熱軋價差再度拉開。成材價格重心或繼續上移，多單可持有。
2、套利：持有螺紋10-1正套。可關注1月合約多卷空螺。
3、期權：持有rb2010-c-3430買看漲期權。
（以上觀點僅供參考）
硅錳硅鐵
【複盤】
昨日SM2009合約增倉2622手收于7118元/噸，SF2009合約增倉1708手收于5816元/噸。
【重要資訊】
1. 央行：4月社會融資規模增量爲3.09萬億元。央行數據顯示，初步統計，2020年4月社會融資規模增量爲3.09萬億元，比上年同期多1.42萬億元。
2. 4月挖掘機銷量同比增長59.9%。據中國工程機械工業協會統計，2020年4月納入統計的25家挖掘機制造企業共銷售各類挖掘機45426台，同比增長59.9%；其中國內43371台，同比增長64.5%；出口2055台，同比增長0.88%。
3.沙鋼自2020年5月12日起廢鋼價格上調80元/噸。
4.Mysteel：河鋼敲定5月硅鐵招標價格，采購價格5750元/噸，較上月上調120元/噸，采購數量1062噸，較上月降3噸。
5. Mysteel預估5月上旬全國粗鋼預估日均産量281.76萬噸，環比4月下旬增加0.78%，連續六旬上升，創下年內新高。
6.11日硅錳高位盤整，成本偏高，錳礦難降，廠家低價惜售，6517內蒙現金出廠6950-7100，貴州7000-7150元/噸。11日硅鐵價格維持堅挺，市場可售現貨減少，低價惜售，主流72硅鐵報價5300-5400，75報5400-5600元/噸。
【交易策略】
硅錳: SM009合約穩中有跌。主要由于南方鋼廠的壓價。加蓬受疫情影響，開采及發運受限；目前來看，加蓬對華短期供應會有所影響，預計國內影響區間將在6月初期。短期成本支撐較強，硅錳價格維穩，後期合金工廠壓力較大，不排除繼續減産挺價，疊加需求端也還有小幅提升空間，短期硅錳現貨降價壓力預計有限。
硅鐵：SF009合約震蕩，硅鐵市場需求可能會逐漸好轉，鋼廠高爐開工率已經在 80%以上，對于合金需求基本回歸到正常水平，出口市場也在緩慢回升，金屬鎂需求相對穩定，需求帶動市場成交好轉，硅鐵廠家庫存在 4 月得到一定的消耗，大廠庫存量降至低位，等待後續鋼廠招標節奏加快，需求集中釋放前提下，預計5 月市場價格可能會有波動。(僅供參考）
煤焦
【行情複盤】
夜盤J2009合約減倉9470手收于1730.5元/噸，JM2009合約減倉4790手收于1084元/噸。
【重要資訊】
1. 經昆士蘭州礦山檢查局批准，已允許礦商英美資源分階段重新進入格羅夫納煤礦。5月6日，英美資源位于澳大利亞博文盆地的格羅夫納煤礦在開采過程中發生爆炸，導致5名礦工嚴重受傷。在重新進入格羅夫煤礦之前，英美資源已重新安裝了氣體監測設備，恢複了地下電力，並排幹了井下滲水。2020年第一季度，格羅夫納礦生産54萬噸煤炭，環比下降47%，主要是受長壁工作面移動影響。格羅夫納煤礦年産能爲750萬噸，開采年限超過30年。
2. 據券商研報數據，4月份挖掘機總銷量4.54萬台，同比增長59.9%。1至4月累計銷量11.41萬台，同比增長10.5%。終端實際需求情況更好一些，主要是有比較明顯的保供壓力，目前缺貨比例依然在20%左右。
3. 現貨方面，11日日照、青島港焦炭現貨平穩運行，現貿易現彙出庫：准一級焦1720，一級焦1820；工廠承兌平倉：二級1750，准一級1850，一級1950；均含稅價。
【交易策略】
套利：目前第一輪提漲落實後山西焦化利潤已達到100-150元/噸以上，5月份現貨仍有小幅提漲可能，但整體上行空間預計已有限，淡季生鐵産量小幅下滑焦炭將不再去庫，且淡季鋼廠可能會重新向焦化壓價，09合約保持100元/噸貼水，建議觀望。（以上觀點僅供參考）
不鏽鋼
【昨日複盤】
夜盤，不鏽鋼主力收于13605，漲45，漲幅0.33%；不鏽鋼指數持倉61441（-1275）；不鏽鋼倉單833（+0）。盤面整體表現爲減倉下行。
【重要資訊】
1、5月6日，304窄帶銷售價格12600含稅，6月交貨，報量待批，環比4月20日漲200元/噸；304熱軋大板價格12800元/噸，較節前上漲100元/噸。
2、太鋼集團5月鉻鐵招標價爲5700元/50基噸（含稅到廠），環比上月上漲250元/50基噸。
【交易策略】
1、單邊：經曆上一輪上漲行情後，個別主流鋼廠的隱性庫存有所釋放，而前期低價資源的到貨並不及市場預期，從而導致現貨端偏緊，引燃市場情緒。當前鋼廠利潤已經結構性打開，帶動5月鋼廠300系産量繼續增加，疊加前期獲利盤資源仍未兌現，則市場蓄水池仍有增加預期。短期盤面與現貨的拉漲相得益彰，屬于情緒的刺激性的出貨，但不排除情緒將有所減弱的可能，建議觀望爲主。
2、套利：基差再度收窄，則買現貨空盤面操作可考慮介入（僅供參考）
鎳
【昨日複盤】
隔夜，LME鎳收于12410，漲115，漲幅0.94%；庫存233046，增12。盤面表現爲一定程度的探底回升。
【重要資訊】
1、據市場了解，5月7日華南某鋼廠與山東某大型高鎳鐵廠簽單合作5萬噸高鎳鐵，指標要求：NI＜10%，Cr≥2.5%，6月交貨期，其中3萬噸送到福建鋼廠，2萬噸送到廣東鋼廠。其成交基准價格爲990元/鎳（到廠含稅），另有5元/鎳浮動價。
2、據市場消息，印尼德龍二期第二台鎳鐵産線已投産，另外2台鎳鐵産線仍未投産。
【交易策略】
單邊：當前鎳基本面的供、需端都面臨變化。隨著菲律賓鎳礦出口趨于寬松，國內NPI利潤恢複，將激發國內現有鎳鐵産能增、複産，國內的NPI産量有增加預期，疊加印尼 NPI産量、産能繼續增加，內外供應端的負反饋持續。5月，國內需求端開始增加，表現爲國內及印尼300系不鏽鋼的增産，且需求增量有望大于供給增量，則短期節奏上利多。盡管菲律賓出礦政策放松，但國內礦端的偏緊預期繼續存在。短期可考慮回調試多，中期供應端的利空壓力依舊存在。
套利：短期的國內需求增加利于滬倫比價的擡升，待情國內需求平穩及印尼NPI新增産能運行平穩後則思路恢複爲內外正套操作爲主。
銅
【盤面回顧】
昨日倫銅沖高回落，收于5280.5美元/噸，與上一交易日持平，增倉640手至26.6萬手，成交量增加1540手至16185手。
【重要資訊】
1、【中汽協：預計2020年國內汽車市場銷量下滑15%-25%】中國汽車工業協會發布2020年汽車市場預期，樂觀估計，如果國內及海外疫情得到有效控制，預計今年國內汽車市場銷量下滑15%；悲觀估計，如果海外疫情繼續蔓延，預計國內汽車市場銷量下滑25%。中汽協指出，疫情導致國內相關産業受損，從業人員收入下降，影響汽車消費；國外疫情影響中國外向型經濟，導致國內相關從業群體收入受損，進而影響汽車消費；海外疫情持續，導致中國汽車出口受損。
【交易策略】
1、近期市場傳出的利好消息比較多，內需在基建投資的引領下正軌，五一消費刺激政策下，零售消費出現改善，本月兩會將要召開，市場預計國內會出台相應的減稅降費。歐美疫情高位築頂，市場對複工的預期比較強。近一個月以來，銅價對市場情緒的改善做了正反饋。不過從經濟的實際情況來看，二季度海外仍然會維持低迷，美國勞工部公布4月非農就業報告，當月非農就業下滑2050萬人，創1939年以來最大單月下滑，也基本將2010年複蘇以來新增就業消除。從首申失業救濟人數的領先性來看，假設在未來一個月內無法回落到100萬以內，意味著5-6月份的失業率仍然很高，甚至將進一步走高，可能超出市場的預期。歐洲經濟恢複的速度還是比較緩慢，整體來看，恢複到接近正常水平（90%以上的經濟活動水平）可能要花2個月左右。目前倫銅已經反彈到了本輪下跌前的位置，全球經濟仍然比較疲弱的情況下，可能難以突破，本輪反彈可能已經接近尾聲，做多套保可以適當的降低比例。
2、套利：國內線纜消費很強勁，基建類訂單增多，現在全國的線纜企業幾乎都在滿産水平，當前市場上進口銅稀少，預計在五月下旬才會到港，國內繼續去庫。5月22號兩會召開，可關注市場對降稅減稅的預期，正套可適當關注。
3、 期權：有保值需求的企業可以在買入現貨銅或者銅期貨的同時，買入看跌期權作爲保護，即買CU2007-P-42000。(僅供參考)
鋅
【昨日複盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩調整，收盤漲1.42%，收于2031美元/噸。隔夜滬鋅低開上行，主力合約2007漲0.15%，停盤前收于16900元/噸，滬鋅指數持倉增加1978手至26.8萬手，05-06價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收于25。06-07價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收于40。
現貨：昨日上海0#鋅主流成交于17030-17060元/噸，雙燕、馳宏成交于17050-17070元/噸；0#鋅普通對5月報升水90-100元/噸報價；雙燕、馳宏對5月報升水100-110元/噸；1#鋅主流成交于16960-16990元/噸。
【重要資訊】
1. 澳大利亞金色深淵公司(Golden Deeps)在新冠肺炎疫情期間公布項目最近進展。盡管受到新冠肺炎疫情影響,公司仍繼續積極推進納米比亞的阿貝內步釩鉛鋅項目( Abenab vanadium-lead-zinc project) ，計劃近期啓動低成本釩生産。
【交易策略】
1、單邊：原料端受4月海外防疫政策升級影響，在外礦供應繼續收緊的預期下，礦石加工費的邊際下移使得礦商囤貨意願繼續上行。同時國內礦山的惜售情緒也處在較高水平，在內礦價格也在繼續上行的情況下，冶煉端的加工利潤面臨虧損壓力。在生産效益不斷下行的過程中，供應端的釋放意願已經大幅降低，部分尾端産能已有提前檢修的計劃。而需求端在基建類訂單持續釋放的過程中，因需求回升明顯，使得下遊産能繼續維持滿産狀態。雖然壓鑄鋅合金以及氧化鋅等板塊受出口訂單以及終端疲軟影響，表現出一定的收縮姿態。但在鍍鋅板管的強勁需求替代下，整體消費仍保持在正增長狀態。隨著近期各類刺激政策窗口的集中打開，滬鋅震蕩偏強的運行格局或將延續，觀望爲宜。
2、套利：受基建類需求集中釋放影響，在終端采購欲望持續強烈的情況下，短期結構仍有繼續走強的可能。同時在地方政府的支持下，商業收儲預期的持續發酵也有強化結構的可能，正套盤可繼續持有。
3、期權：滬鋅07買入跨式：買ZN2007-P-16600買ZN2007-C-17200（具體報價可咨詢銀河德睿）
鋁
【昨日複盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩盤整，收盤漲0.3%，收于1496.5美元/噸。隔夜滬鋁高開盤整，主力合約2007漲0.76%，停盤前收于12600元/噸，滬鋁指數持倉增加113手至49.9萬手。05-06價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收于255。06-07價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收于195。
現貨：昨日上海無錫地區市場現貨價先抑後揚，持貨商報價集中在13000-13020元/噸之間，現貨價較上周五上漲180元/噸，盤面升水集中于70-90元/噸之間。
【重要資訊】
1. 經過18個月的奮戰，廣西華昇新材料有限公司（以下簡稱廣西華昇）一期氧化鋁主廠區目前已經完成大面積土建施工，進入安裝設備調試階段。廣西華昇項目作爲中鋁集團實施“兩海戰略”及推進自治區冶金産業二次創業的重大項目，自2018年11月1日正式開工建設以來，目前已經完成整體項目建設的80%以上，正努力朝著今年6月底投料試生産的目標奮進。據了解，項目總體規劃爲年産冶金級氧化鋁400萬噸、鋁水80萬噸，配套建設下遊鋁加工和碼頭。目前建設的是一期200萬噸氧化鋁項目，建設2條年産100萬噸氧化鋁生産線、2?50MW背壓式汽輪發電機組。
【交易策略】
1、單邊：原料端氧化鋁雖然在過剩量級邊際收窄的情況下，整體維持反彈走勢。氮氧化鋁價格上行動能稍顯疲弱使得鋁廠成本曲線上移有限。在絕對鋁價漲勢相對較快的情況下，鋁廠利潤仍維持修複狀態並保持正向盈利。在生産效益不斷回升的刺激下，煉廠的擴張欲望有所好轉，部分地區的新建項目有望如期投放。而需求端雖在外需塌陷的背景下，有一定的收縮壓力。但在近期強勁的內需釋放掩蓋下，表現出較爲明顯的增長勢頭。同時大戶企業較爲集中的近月持倉也在影響著資金面的投機方向，伴隨鋁水就地轉換比例的不斷上行，在消費的鋁錠到貨量依然有限的情況下，庫存端的持續去化或將爲近月鋁價提供一定的上行支撐，但進口窗口的連續打開將對遠月供應形成壓力，觀望爲宜。
2、套利：伴隨國內疫情發展的逐漸緩和，終端需求的持續修複使得庫存端長期維持去庫狀態。同時降稅預期的持續發酵，也令近月的囤貨意願繼續增強。在地方政府支持本土企業增加商業儲備的政策感召下，近月供應或將繼續偏緊，同時進口正套也將對遠月鋁價構成壓制，因此正套頭寸可繼續持有。
3、期權：滬鋁07買入款跨式：買AL2007-P-12300買AL2007-C-12700（具體報價可咨詢銀河德睿）
玻璃
主力合約FG2009周一夜盤震蕩收于1342元/噸，較上一交易日上漲2元/噸。華北沙河5mm大板現貨價格1300元/噸（+0），華中武漢5mm大板現貨價格1220元/噸（+0），華東5mm大板現貨價格1380元/噸（+0）。國內玻璃現貨市場走勢趨穩：華北沙河貿易商消化自己庫存爲主，加上11-19日廠家出庫運輸限制，産銷明顯減弱；華東、華中、華南地區報價上漲，漲幅多在1-2元/重箱，受企業報盤連續上漲刺激下，下遊接盤情況尚可，企業繼續降庫爲主。産能方面，部分區域産能的集中減少極大的緩解了本地供需矛盾，因環保政策的冷修停産暫時告一段落。玻璃庫存開始縮減，庫存高位見頂但恢複到合理區間仍需時間。總體來說，供需矛盾有所好轉，但庫存壓力疊加南方梅雨淡季的臨近，上行壓力也較大，短期或以震蕩爲主。（以上觀點僅供參考不做入市依據）
瀝青
【行情複盤】
夜盤BU06合約收2080，比收盤上漲2點或0.10%，BU12合約收2336跌-2點或-0.09%。FU09合約收1587點漲點5或0.32%，FU01合約收1811點，跌-8點或-0.44%。外盤方面，WTI 06合約24.14跌0.60美元/桶；布倫特07合約29.63跌1.34美元/桶。中國SC原油期貨主力2007跌2.5至259元/桶
【重要資訊】
瀝青現貨方面，昨日多地區現貨價格推漲，華東現貨主流價漲50-100元/噸至2050-2150元/噸，山東地區穩定1930-2180元/噸，華南地區漲50元/噸至1950-2150元/噸。成品油方面，昨日山東地煉汽柴油價格小幅下跌，汽油均價4447元/噸，柴油均價4907元/噸。新加坡高硫燃料油指數142.86 美金/噸，低硫燃料油指數234.98美金/噸。
【交易策略】
昨日沙特宣布將在6月額外減産100萬桶/日，原油價格盤中短線拉漲，但市場對庫容情況仍有擔憂，且對海外疫情仍不樂觀，油價最終收跌。4月底財政部再度下達1萬億地方政府專項債券額度，預計在5月底發行完畢。瀝青將在強預期與弱現實之間博弈，短期價格預計震蕩。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
甲醇
甲醇現貨市場，上午太倉中單現貨成交在1650-1685元/噸自提；午後中單現貨成交在1650元/噸附近自提。陝西地區甲醇市場，關中地區部分報價1520-1650元/噸。華南甲醇市場弱勢調整，日內商談在1625-1650元/噸。昨日甲醇期貨延續窄幅整理，上周庫存反彈，市場對于後市現貨消化仍有擔憂。不過，下方成本支撐猶在，因此對于9月合約或延續1700-1800區間整理運行。（以上觀點僅供參考不做入市依據）
聚烯烴
線性，LLDPE華東市場6300-6800，華北主流價格在6300-6550元/噸，華南主流價格6350-6650元/噸。PP，華北市場拉絲主流報價在7500-7650元/噸，華東市場拉絲主流報價在7450-7600元/噸，華南市場拉絲主流報價7500-7700元/噸。昨日聚烯烴期貨回落。本周石化庫存反彈至90上方，庫存仍處于修複當中，因此短期價格無論PP還是PE都回落至區間內運行，本周或延續震蕩整理格局。（以上觀點僅供參考不做入市依據）
PVC
國內PVC市場，華東地區5750-5800元/噸；華北地區5630-5720元/噸；華南地區5830-5880元/噸。電石方面，山東主流接收價2720-2870元/噸；天津地區大沽化到廠價2710元/噸；河北唐山三友300L/KG接收價2700元/噸；沈化2805元/噸；陝西北元內蒙貨源到廠價2630元/噸。昨日PVC期貨整理，本周電石價格上調，PVC端利潤收縮。短期盤面僵持，關注後續整個建材板塊的趨勢。（以上觀點僅供參考不做入市依據）
苯乙烯
日度産業鏈價格，CFR東北亞乙烯455美元/噸。純苯CFR中國374美元/噸。苯乙烯CFR中國620美元/噸。苯乙烯華東純苯，3340元/噸，山東加氫苯3400元/噸。苯乙烯華東現貨報價區間5150-5250元/噸。EPS，華東普通料7400-7500。華東ABS0215A，10300元/噸。改苯622P，8550元/噸。昨日苯乙烯期貨延續回落，周初成本平穩，庫存平穩，短期苯乙烯現貨價格回落，利潤壓縮，不過尚在合理區間。本周或延續整理運行，等待庫存的進一步消化。（觀點僅供參考不做入市依據）
LPG
周一LPG大跌-3.37%至3337，現貨端大幅下跌後有所支撐，華南廣石化持平2710，華東持平至2810，山東持平2900，茂石化化工裝置停車導致大量現貨沖擊市場，同時需求進入淡季，化工需求和汽油需求預計邊際回升，CP/NAP高估，石腦油利潤下跌，CPP運費回落，進口5月到港較多，預計國內供需邊際走弱。目前外盤方面小幅承壓，外盤較弱，印度和印尼需求回落，同時海外煉廠開工回升，汽油和化工需求回升緩慢，LPG淡季預計跟隨現貨小幅回落，但出冬庫存較低，NGL減産，中長期維持看多（以上觀點僅供參考，不做入市依據）
紙漿
【昨日複盤】
紙漿低位震蕩。主力SP09合約報收4472點，下跌-6點或-0.13%。
【重要資訊】
木漿市場：華南地區進口本色漿現貨市場供應量正常，下遊需求一般，商家低價惜售,紙廠按需備貨。市場含稅參考價：金星4550-4650元/噸。進口針葉漿現貨市場供應量正常，商家報盤區間整理，場內成交一般，市場含稅參考價：銀星4500-4550元/噸，凱利普4700元/噸，北木5100元/噸。（卓創資訊）
包裝用紙：山西力達紙業專業生産噴漿工藝竹漿生活用紙，主打品牌“益寶”、“醜小鴨”，紙質穩定。2.85米噴漿本色竹木混漿大軸出廠含稅報6300元/噸。目前3.6米、2.8米噴漿木漿大軸出廠含稅報6200元/噸。（卓創資訊）
援引海關數據：2020年第一季度，我國木及其制品商品進口1514萬噸，同比下降-12.6%，進口金額36.67億美，同比下降-18.6%。第一季度我國原木進口1220萬立方米，同比下降-9.8%，進口金額17.25億美，同比下降-24.5%；第一季度我國鋸材進口733萬立方米，同比下降-9.6%，進口金額15.74億美，同比下降-18.6%。。
【交易策略】
受疫情影響，5月全球運力預計仍有-10%的下降空間，進口物資的在途時間將延長。主力SP09合約少量多單持有，並在下方4450點前期低位處設置止損。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
天然橡膠
【昨日複盤】
外盤小幅盤整。新加坡主力TF09合約報收117.4點，下跌-1.0點或-0.84%；日膠主力JRU10合約報收152.8點，上漲+0.1點或+0.07%。滬膠整理：主力RU09合約報收10375點，上漲+40點或+0.39%；NR06合約報收8535點，上漲+20點或+0.23%。
【重要資訊】
青島保稅區美元膠市場穩定，報盤一般。煙片報收1400美元/噸，泰標現貨或近港船貨報收1170-1190美元/噸，馬標8月船貨報收1200美元/噸，泰混8月船貨報收1210美元/噸。山東丁苯1502報價8200-8400元/噸。中石化華北齊魯順丁報價7600元/噸。中石化華東丁二烯報價4500元/噸。
援引輪胎世界網消息：5月5日，諾記輪胎披露2020年第一季度財報。這家一向以盈利著稱的輪胎企業，在疫情的影響下，業績遭受重創。一季度，該公司銷售額爲2.798億歐元，同比下降-17.8%；其淨利潤僅爲240萬歐元，同比下降-98.8%，下降幅度突破新低。按業務種類劃分，一季度，該公司各類輪胎業務銷售額，有增有降。其中，乘用胎業務的銷售額，爲1.9億歐元，同比下降-24.7%。受疫情影響，諾記輪胎在財報中撤回了2020年的業績預測。
【交易策略】
上遊氣候正常。泰國降雨一般，上旬2.73mm的日均降雨爲正常值的43%。合成膠方面，丁二烯成交略強，丁苯市場氣氛受到提振，成交價格謹慎跟漲。無論是汽車工業協會還是乘聯會的4月汽車産銷數據均尚可，其中商用車産量由同比減産-22.5%上升爲增産+31.3%，乘用車由減産-44.7%上升爲減産-4.4%。滬膠震蕩走勢與熱卷相似，在手多單宜在10240點前期高位處設置止損。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）