作者：Kaifuku Capital王辛
引言：
提到獨角獸，除了美團、螞蟻金服、今日頭條等和人們生活息息相關的中國企業之外，知曉SpaceX、WeWork就已算具備國際視野，而聽說過Slack、Robinhood、Waymo的，則一定是資本圈頗具前瞻外向眼光的群體了。大多數中國獨角獸企業都得益于人口紅利，好的技術、模式、服務乘以億萬人口的基數，往往會把企業估值推向極致。筆者曾跟很多國內資本圈同行探討過投資海外科技企業與國內科技企業回報收益率等問題，大部分機構傾向于投資國內企業。意料之中的答案卻常引發筆者的思考——除了外彙管控等客觀原因之外，國內投資圈的逡巡，是否也由于對227個海外獨角獸不甚了解？爲此，筆者將利用身處歐洲金融中心倫敦並從事金融工作的優勢，在“海外獨角獸”這一欄目中，有選擇的介紹英國非典型FinTech（金融科技）、按需服務、電商、半導體、醫療科技、網絡安全以及AI等産業領域的獨角獸們。
英國獨角獸大都來自FinTech。今天就以FinTech中的傑出代表TransferWise和Revolut開篇，淺談脫歐這一事件，對FinTech行業的影響與機遇。
截止日期，對每個人都有一種無形的壓力。2019年3月29日，英國脫歐即將成爲定局。受脫歐影響最大的英國金融科技公司是否安好？危機永遠與機遇共存，在倫敦從事科創行業金融投資工作，筆者卻從中看到了更多的機遇。尤其在金融行業，銀行、保險公司和資産管理公司都需要重新評估其業務模式，他們將需要大量創新的技術解決方案。
-日不落帝國金融科技之都地位穩固
2018年，十大歐洲金融科技交易中有一半發生在英國。盡管交易數量較少且下半年放緩，依然創下207億美元（160億英鎊）的曆史新高，鞏固了英國歐洲金融科技之都的地位。畢馬威會計師事務所（KPMG）發布的金融科技報告稱，2018年英國的金融科技投資總額幾乎是2017年的四倍，有近一半的交易來自支付行業（128億美元收購WorldPay），預計2019年金融科技水平將保持強勁，公司間業內橫向整合進一步加強。而且，行業研究機構InnovateFinance的報告也稱，2018年英國VC和私募股權公司投資意願強勁，逆勢而上，投資了33億美元，同比增長18％。
英國FinTech中以支付科創企業表現尤爲亮眼。與中國的支付業同行“覆蓋全國”的願景一樣，西方支付公司無一例外的在“世界大同”的賽道上發力。
此處加一個小插曲。十幾年前，筆者在阿姆斯特丹工作期間，一次很開心地與同事聊到我的家鄉距離首都不遠，從北京國際機場到家，400多公裏的路程，僅僅需要乘坐4個多小時的T字頭列車就可以見到家中的爹娘。當時的同事一臉感慨的表示，中國真是地緣廣袤，4個多小時都能縱貫荷蘭南北了。
筆者之所以對這個片段記憶猶新，是因爲深深體會到歐洲的“分”和“散”。“地球”成了“村”，而貨幣卻還停留在“地方糧票”的階段。恰恰是此種高度碎片化的市場給銀行創造出了永不枯竭的利潤源泉，也爲歐洲支付業帶來了機遇與挑戰。
-支付行業獨角獸在傳統銀行夾縫中崛起
傳統銀行雖然實力雄厚，但基本的儲蓄、貸款和商業服務流程僵化、效率較低，很多細分市場由于風險較大而往往被傳統銀行忽略。FinTech通常在某一細分市場上提供專一但高效的解決方案，例如，爲沒有信用評級或信用評級差的客戶提供貸款，提供傳統銀行不涉及的點對點（P2P）貸款服務等等。不僅如此，與傳統銀行滯後的客戶服務相比，FinTech處處以客戶爲中心。普華永道關于FinTech的調查問卷報告顯示，只有一半的受訪者（53％）認爲傳統銀行以客戶需求爲服務宗旨，而超過80％的受訪者則認爲FinTech才是真正“想客戶所想，急客戶所急”。
作爲FinTech中最閃耀的兩個支付行業的獨角獸，TransferWise和Revolut備受矚目。脫歐極有可能導致跨國支付頻次的增加，以及對這兩家以及其他支付FinTech服務的需求增加，這將造就巨大機會。借著對TransferWise和Revolut這兩個英國FinTech獨角獸的分析，筆者也將淺談對于國內支付公司“走出去”的機遇的一點看法，希望能爲國內支付業進軍歐洲添磚加瓦。
公司：TransferWise
公司曆史：TransferWise的靈感來自Skype的第一位員工TaavetHinrikus和財務顧問KristoKäärmann的個人經曆。來自愛沙尼亞的他們經常往來于本國和英國，他們個人經曆了國際彙款高手續費高彙率的痛苦。2011年1月，KristoKäärmann和TaavetHinrikus在倫敦成立了英國彙款服務公司，並在塔林，紐約和新加坡等多個城市設有辦事處。
客戶群體：爲海外工作人士向其他國家彙款時節省彙款手續費以及提供優惠的彙率，擁有超過400萬用戶。
開戶：在線申請賬戶，也可以用Facebook或Google帳戶來注冊。通過FacebookMessenger可以向多達1000名收款人進行批量付款，這對于自雇承包商或自由職業者的定期付款非常有用。
主要産品：可支持27種貨幣彙款至約50個國家/地區。國際彙款僅限于賬戶到賬戶（銀行間）轉賬，費用通常是此類貨幣轉賬服務商中最低的。
全球足迹：大幅擴展其全球業務範圍，轉款額度已經高于RiaMoneyTransfer，與Moneygram和UAEEXCHANGE等行業內成熟公司旗鼓相當。2018年，TransferWise的淨利潤達到800萬美元，每月累計彙款約40億美元[3]。
費用：沒有免手續費額度，每一筆國際彙款轉賬收取銀行間彙率+手續費。
轉賬時間：1-2個工作日
累計融資額：4.81億美金
估值：160億美金
公司：Revolut
公司曆史：Revolut成立于2015年7月，其願景是通過消除隱藏費用和提供銀行間貨幣彙率來建立一個公平且無間斷的平台，以便在全球範圍內使用和管理資金。其CEO是來自俄羅斯的瑞士信貸（CreditSuisse）和雷曼兄弟（LehmanBrothers）前交易員尼古拉•斯托恩斯基（NikolayStoronsky）。
客戶群體：爲旅行者在海外旅行支付時提供優惠的彙率服務，擁有超過300萬用戶。
開戶：Revolut不要求身份證明或賬單地址，通過在線注冊帳戶，可以在幾秒鍾內啓動並運行。可以通過iOS和Android應用程序管理帳戶。付款也可以通過電子郵件、短信和WhatsApp進行管理。在卡上加載資金只需幾分鍾就可以用完。
主要産品：支持25種貨幣的免費外彙交易。此外，他們還有免費的萬事達卡，提供免費的ATM取款。可讓您在190多個國家/地區消費。他們還通過他們的數字應用程序提供了許多功能，例如分割賬單和終止卡的能力等。此外，它還支持25種加密幣的交換，然而，加密貨幣仍然鎖定在應用程序中並且不能轉移到另一個加密貨幣錢包。
全球足迹：仍然主要是以英國爲中心，處于成長期，2017年淨虧損1940萬美元[4]。
費用：每月5000英鎊免手續費轉賬額度（收取基本的銀行間利率），之後每筆轉賬額收取0.5％手續費。
轉賬時間：2個工作日。5英鎊的額外Turbo費用，可以縮短至1個工作日。
累計融資額：3.36億美金
估值：170億美金
-獨角獸的“不完美”造就FinTech行業機遇
FinTech科創企業與穩定運行幾百年的傳統銀行比尚有很多問題，但這反而會催生出很多其他機會。
首先，支付領域的FinTech公司有一個比較致命但一般用戶沒有足夠重視的缺點是，用戶的存款是否會受益于FSCS保護（FinancialServicesCompensationScheme，英國金融服務補償，對銀行儲戶提供最高8萬5千英鎊的儲蓄保護）。
雖然Revolut最初預計將在2018年上半年獲得歐洲銀行牌照，但拖延到2018年底才拿到立陶宛銀行牌照，並計劃通過護照規則（Passportingrules，允許在歐洲經濟區注冊的公司在任何其他歐洲經濟區國家開展業務，而無需每個國家的進一步授權）擴展到歐洲其他國家。顯然脫歐使得他們不得不重新申請英國的銀行牌照。發展計劃延遲是顯性的問題，同時其發展方向也可能將會不斷的改變。
國內支付企業大多沒有英國的銀行牌照，與當地金融公司合作幾乎成爲一個必選題。但也不是沒有例外，筆者一位朋友的英國支付FinTech企業，就通過EWallet牌照的形式，實現國內了資金劃轉到國外賬戶的功能，成功的避開了這個問題。
其次，在周末，一般支付領域的FinTech公司即期外彙彙率會有小幅上漲，主要貨幣上漲0.5％，其他貨幣采用1.0％，非流動貨幣甚至更高，以保護公司免受因利率大幅波動而造成的潛在損失。當然，羊毛出在羊身上，這些費用都會最終轉嫁到用戶身上。
新興的FinTech之所以能與傳統銀行分庭抗爭，在于彙款費用平均是一般銀行的17％[7]。
然而羅馬非一日而成，比如TransferWise就是耗費4.81億美元以及耗時8年才建立的這套高效渠道模型。
理論上講，任何可以增加交易量和降低彙率、手續費成本的其他FinTech公司都有可能比Revolut和TransferWise做的更好，因此和他們某一家合作共贏也是一個不錯的選擇。
最後，目前對TransferWise和Revolut的客戶投訴主要集中在身份驗證上。過長的驗證時間，極大的影響了彙款的進程，如果確實有緊急的大額轉帳，最好直接與Revolut和TransferWise確認。當然，他們的客戶服務據說嚴重的不符合獨角獸企業的氣質，很多情況下客戶無法找到客服，周末更是嚴重。
反觀英國有很多小而美的數據安全公司，例如一家俄羅斯科創企業，摒棄目前流行的3D安全支付，而是通過社交賬戶、手機、實時競價（RTB，RealTimeBidding）等來完成驗證，既提高了客戶體驗又嚴控了身份認證。他們在俄羅斯世界杯期間，每天處理幾百萬筆的交易量，同時也爲馬來西亞航空的交易把關。
另外，國內銀行身份認證的軟件公司也可以數據安全爲突破口，以合作的方式打入歐洲的支付圈，借助像TransferWise，Revolut，MonZo，AtomBank，OakNorth等英國FinTech獨角獸的全球網絡輕松跑步進軍全球。
2019將是混而不亂的一年。金融科技，無論是初創企業還是成熟企業，都將迎來創紀錄的投資年份。筆者預計2019年全球金融科技行業將出現更多整合，特別是在支付和貸款等成熟領域。預計挑戰者銀行（challengerbanks）和監管科技（RegTech）的投資也將增加，而傳統銀行可能在數字銀行業務上發力。歐洲加密幣市場在經曆動蕩後，也重回舞台，比特幣已重回4,000美元。摩根大通也宣布他們將進軍加密幣，用其開發出的一種數字貨幣來加速企業客戶之間的支付。這些都是國內支付行業對歐洲進行業務滲透的著力點。
支付領域，與電商行業可以說是相生相伴成長起來的。下一篇就談談英國電商獨角獸TheHutGroup，看看它如何通過一條與淘寶等完全不同的電商之路，成長爲英國乃至歐洲生活類第一的電商。
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