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本文爲IPO早知道原創
作者｜C叔
極星將通過SPAC上市，估值或達200億美元
9月27日，由沃爾沃汽車公司和浙江吉利控股集團共同擁有的電動汽車制造商Polestar（“極星”）宣布將與特殊目收購公司（SPAC）Gores Guggenheim Inc合並上市。包含債務在內，合並後的估值將達200億美元左右。若該交易達成，Polestar將預計最高可獲得約8億美元的現金收益，包括來自頂級機構投資者的2.5億美元公共股權私人投資（PIPE）。
交易完成後，合並後的公司將命名爲Polestar Automotive Holding UK Ltd，並將在納斯達克交易代碼爲“PSNY”。
極星是沃爾沃汽車集團和浙江吉利控股集團共同擁有的全球高性能電動汽車品牌，成立于2017年。今年4月，極星籌集5.5億美元外部資金，並于6月宣布計劃從2022年下半年開始在沃爾沃美國南卡羅來納州（South Carolina）工廠生産Polestar 3電動SUV。Polestar現由首席執行官托馬斯·英格納斯（Thomas Ingenlath）領導，其總部位于瑞典哥德堡，發展至今，Polestar已成爲國際上實力背景不容忽視的電動汽車制造名企，是特斯拉的激烈競爭者之一。截至目前，極星共推出了極星1和極星2兩款車型， 其中極星1是一款全球限量生産1500輛的典藏級GT轎跑，國內售價高達145萬元。而最新款的極星2定位則更加親民，國內起售價爲25.28萬元。
Gores Guggenheim Inc于今年2月22日首次向SEC遞交S-1注冊文件，于今年3月24日完成首次公開募股，發行單位7500萬，籌集資金7.5億美元，每個單位包括一股A類普通股和五分之一的可贖回認股權證。該SPAC最初的並購方向包括工業、技術、電信、媒體和娛樂、商業服務、醫療保健、金融服務和消費品這幾類領域。
新交所謝采含：新的SPAC上市框架更適合亞洲市場
9月27日，新交所針對資本市場新政策舉辦媒體吹風會。新交所北京代表處首席代表謝采含詳細解讀新政策，並透露目前有中國企業對新交所SPAC上市感興趣。通常，它們試圖尋找東南亞市場的業務機會，並看重新交所服務東南業企業的能力和經驗。
據謝采含介紹，和十年前的版本相比，最新的SPAC框架降低了上市的門檻，上市最低市值從3億新元到1.5億新元。新規則吸引更多企業來上市的同時，也爲投資者提供更多的投資選擇和機會，包括更成熟的機構投資者和家族信托。在新加坡，PE/VC可以作爲SPAC發起人，在SPAC上市前將所投的資産作爲並購目標。這將爲亞洲大量閑置的私募資本提供快速有效的退出渠道。 另外，考慮到散戶可能不熟悉SPAC的風險和業務模式，新交所與新加坡證券投資者協會合作，准備綜合投資者教育計劃和信息材料，增強投資者對SPAC結構和風險的理解，提高新加坡散戶投資者的成熟度。
此外，新加坡資本市場擴展了市場津貼計劃。新加坡金融管理局（MAS）2019年宣布的該計劃爲期三年，現在延期到2023年年底。另外，其中幫助發行人抵消上市費用的上市津貼擴大補貼範疇，還包括第二上市、SPAC、REITs和商業信托，津貼的數額上限調高至200萬新元。
美國證監會：擬收緊會計標准，增強對SPAC的監管
9月28日，據多位業內會計師和律師稱，美國證券交易委員會(SEC)擴大了對SPAC(特殊目的收購公司)的打擊力度，已經通知這些公司的審計師要更嚴格地核算這些殼中的流通股份。報道指，SEC工作人員已經私下通知負責SPAC審計工作的機構，這公司發行的「可贖回」股份必須被視爲臨時(即所謂的「夾層」)股權，這打破了長期以來將其視爲永久性股權的行業慣例。
這一變化將導致大多數SPAC無法滿足納斯達克資本市場層的最低股本要求，進而阻止在納斯達克上市的SPAC進入沒有股本要求的全球市場層。納斯達克有三個層次，從高到低依次是：納斯達克全球精選市場、納斯達克全球市場、納斯達克資本市場。此次監管政策的變動意味著SEC今年第二次收緊針對SPAC的會計指引要求。在過去18個月中，SPAC是華爾街一項蓬勃發展的業務。雖然這一變化的長期影響尚不清楚，部分業內的律師和會計師表示，這可能意味著SEC正試圖長期顛覆整個SPAC市場。
今年到目前爲止，SPAC交易的金額已經超過1,000億美元。SEC表示，與IPO相比，投資SPAC使投資者處于風險之中，因其初始監管審查較少。SEC已經加強了對該行業的審查，從營銷和費用到訊息披露、利益沖突和會計處理。今年4月，SEC發布指導意見，建議數百個SPAC應將認股權證作爲債務而非權益進行核算，引起了一波對SPAC的抛售潮。
Hennessy Capital成立SPAC在美上市
9月29日，Hennessy Capital成立特殊目的收購公司(SPAC)Hennessy Capital Investment VI，並計劃在納斯達克上市，股票代碼爲“HCVIU”，以10美元的價格發行3000萬股，募集資金約爲3億美元。每個單位包括一股普通股和三分之一的認股權證，可執行價格爲11.5美元。錨定投資者已表示將購買大部分股份。SPAC最初申請融資2億美元，但在9月早些時候擴大了交易規模。Hennessy Capital Investment VI打算專注于與管理層背景互補的行業，並利用其識別和收購業務的能力，瞄准美國的工業技術領域。
Hennessy Capital Group LLC由Daniel Hennessy于2013年創立，是一家領先的獨立SPAC保薦人機構，共募集了超過18億美元的SPAC首次公開發行資金並完成了5個系列的SPAC發行。