財聯社7月31日訊（記者 成孟琦），繼4月份傳出裁員後，上市券商老虎證券時隔兩個月再次爆出裁員消息，而一些第二梯隊互聯網券商也面臨著同樣的問題，長橋證券被爆出或將停止C端業務發展、艾德期貨證券年初大裁員等。值得注意的是，互聯網券商行業過去一年受市場及政策雙向影響，多數均在獲客營收增速上有所下滑，同時不斷謀求向ToB端轉型及加快海外市場拓展。
困境與突破之間角力正酣，依托移動互聯網彎道超車的券商在證券行業中尚算年輕，但他們面臨著怎樣的困境？留給他們的窗口時間還剩多少呢？而具有什麽樣特點的互聯網券商更容易在轉型中留存下來？
起朱樓宴賓客
過去一年，對依靠互聯網謀求展業的券商而言格外艱難，在新股市場遇冷、大市成交量下降、美聯儲議息縮表、俄烏地緣沖突之外，還有跨境展業及互聯網信息安全等利劍懸于頸上。
在券商行業中尚算年輕的互聯網券商，經過十年的發展，也已經衍生出以富途、老虎爲代表的上市券商梯隊，和以華盛、長橋、微牛爲代表的尚未上市但有一定規模與影響力梯隊，此外，還有艾德期貨證券等小型券商。
同樣以經紀業務起家的互聯網券商擁有著很多相似性，比如創始人均在互聯網科技行業有較深的積累，有些甚至是互聯網龍頭企業的創始人之一；以及融資路上互聯網大廠的身影不容忽視等。同時，根據成立時間的不同，它們在客戶積累上也産生了極大的差距。
2012年成立的富途截至今年第一季度末尾，注冊用戶已1810萬；老虎成立于2014年，根據最新的22年Q1財報，其注冊用戶數爲190萬人。第二梯隊的長橋微牛等未披露注冊用戶數，但根據成立時間來看，其注冊用戶數量應尚未超過富途與老虎。
而第一梯隊互聯網券商的經驗狀況如何？根據富途季報，其一季度營收2.1億美元，同比降25.6%，環比升2.4%；一季度NON-GAAP淨利7940萬美元，同比降47.2%，環比增16.6%。而老虎國際2022年一季度營收爲5260萬美元，較上年同期的8128萬美元下降35%，環比下降15%；Non-GAAP淨虧損爲195萬美元，上年同期爲2350萬美元。
即使獲客與營收皆爲妥妥第一位的富途，也不得不改變過去的擴張策略，海外成爲其獲客的主力，而企業服務與財富管理成爲富途版圖上的下一片藍海。
老虎傳裁員，長橋謀轉型
繼今年4月傳出裁員消息後，時隔兩月老虎再次面臨相似傳聞。
今年4月，有媒體報道老虎證券解雇了從研究到業務發展等各個部門的約200名員工。也有老虎員工在社交媒體爆出，許多人在收到遣散費後已經離開，還不清楚是否會有更多人離開。隨後，有媒體表示知情人士對裁員規模提出質疑，稱離開人數未有200人，約爲100人左右。
一波未平一波又起，6月社交網站上再次傳出老虎裁員消息，有老虎員工稱，“研發也裁了，看研發群大概少了10%，不知道裏面主動走的多還是裁的多。”
而傳言中長橋的裁員比例更爲驚人，有員工爆出技術走了一半，而客戶端裁員比例則高達75%，此說法遭到網友懷疑，最終該帖子也被刪除。
雖然長橋的裁員比例衆說紛纭，但謀求轉型B端的決心卻十分明顯。其官網顯示，長橋爲有研發能力的投資者提供程序化行情交易接口，助力投資者根據自身投資策略搭建交易或行情策略分析工具。而另一名已得到長橋offer的求職者也在社交媒體上表示，正在考慮是否要接受長橋香港的工作，面試時長橋表示在香港已與300多家談過交易系統合作，當中已簽約30余家。
對此，天風國際財富管理中心董事總經理朱雲鵬認爲，當下互聯網券商的困境，主要來自于以規模爲導向且最終希望登陸資本市場的業務模式，在此架構與導向下，其需首先發展經紀業務。而在整體市場狀況不好的情況下，沒有積累到足夠客戶規模的互聯網券商，很難再得到投資人追加投資，裁員或會是資金量出問題時的第一個表現。面對困局，互聯網券商也都在謀求轉型。但僅靠出售交易系統是否具有持續性，及能否再投資人徹底放棄前産生收益則不得而知。
互聯網券商突破口在何處？
衆多互聯網券商都將企業服務與財富管理當做轉型突破口。
據業內人士表示，企業服務當中最重要的一部分爲股權激勵，而在過去許多年當中，中國的股權激勵業務都被總部位于澳大利亞墨爾本的Computershare和台灣的核聚兩家公司把持。
目前，互聯網券商中企業服務方面表現突出的富途，根據其Q1季報，已爲258家企業提供IPO分銷及IR服務，ESOP期權管理累計簽約客戶數459家，同比增長129.5%。而華盛證券更是在期權管理之外，開拓出全新的Edop（員工持債計劃）業務，通過讓員工認購公司發行的債券，成爲公司的投資人之一。
除期權管理外，財富管理或許也能成爲富途的另一突破口，依靠之前經紀業務推廣的經驗，富途正在大刀闊斧地把同樣的打法在財富管理業務上鋪陳開來。截至一季度末，富途大象財富資産管理規模達208.7億港元。在新業務的刺激下，逆市增員也寫在了富途最新的計劃表上，其CFO陳宇在一季度業績會上表示，年初定下了增員20%的目標，而Q1人員增幅環比大概增加了5%。
而在年初被爆出大裁員的艾德期貨證券，據悉也在向ToB業務轉型，區別于長橋等推廣交易系統的方式，艾德選擇了如債券承銷、IPO承銷等傳統機構業務。天風國際朱雲鵬認爲，偏傳統的ToB業務，在經濟效益上見效較快，能比較迅速地緩解經營上的壓力。
在記者向老虎證券詢問裁員及轉型相關問題後，得到的答複似乎所有關注都集中在國際化方向上。老虎相關人士表示，其國際化始于2020年的新加坡，該地區目前成爲老虎的第一大用戶國家及全球總部。截至第一季度，TigerTrade累計注冊用戶數已占新加坡20歲到70歲常住人口比例的19%。同時，老虎也已進入澳大利亞、新西蘭等市場。
海外互聯網券商發展案例
雖然富途、老虎等正忙著“出海”，但券商倚靠互聯網展業並非只在中國流行。美國市場有Robinhood這樣的純互聯網血統的0傭金券商，香港市場上則有輝立、耀才等傳統券商轉型互聯網的代表，他們的發展道路也極不相同。
Robinhood首席執行官弗拉德·特內夫4月曾在博客中表示，公司正在削減人員配置，計劃裁減9%的全職員工。在2020年至2021年上半年期間，疫情封鎖、低利率，以及財政刺激政策等因素讓Robinhood經曆了一段迅速增長期。平台上的資金賬戶數從500萬激增到2200萬；員工人數也從700人增加到2021年年末的近3800人。快速的員工增長導致了一些重複角色和工作職能，以及更多的層次和複雜性。
傳統券商轉型而來的香港老牌券商耀才，雖然近期也陷入欠租傳聞，但大張旗鼓的招聘並未停止。根據其網站招聘頁面，7月以來的在招職位多爲合規、交易員、分行銷售等傳統職位。
而耀才仍然是主營經紀業務的傳統券商，根據其業務收入構成來看，耀才證券超80%的收入來自經紀業務，另外商品及期貨經紀業務占16%左右。此外，據耀才年報，截至2022年3月31日止，耀才年度綜合稅後利潤爲約5.59億港元，較2021年財年下降19%。
而另一家老牌券商輝立，1975年成立于新加坡，2009年進入香港市場，對內地投資者而言似乎還有些陌生，但其經常出現在港股打新孖展券商排行的前列。2011年起，輝立已開始發力移動互聯網交易，此外，最近中資券商大力推廣的T+0貨幣基金余額理財業務，輝立證券2017年便已開發並使用。
根據輝立官網介紹，其業務非常廣泛，包括資本管理、環球證券、環球期貨、環球期權、外彙、金業、債券、基金、保險、月供投資、物業代理、投資教育及投資研究分析等。值得注意的是，輝立資産管理總額超過578.3億美元，股東權益超越24.4億美元。
本文源自財聯社記者 成孟琦