第一個問題：美元指數是什麽？如何計算？
答：USDX = 50.14348112 × EURUSD(-0.576) × USDJPY(0.136) × GBPUSD(-0.119) × USDCAD(0.091) × USDSEK(0.042) × USDCHF(0.036);
注意：
1、括號內爲次方，不是算術乘法；
2、EURUSD即歐元兌美元的彙率價，USDJPY即歐元兌日元的彙率價，GBPUSD即英鎊兌美元的彙率價，USDCAD即美元兌加元的彙率價，USDSEK即美元兌瑞典克朗的彙率價，USDCHF即美元兌瑞士法郎的彙率價。
從該公示可以看出，歐元兌美元走勢對美元指數的走勢影響較大。
舉例如下：
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日期 |
歐元兌美元 |
美元兌日元 |
英鎊兌美元 |
美元兌加元 |
美元兌瑞典克朗 |
美元兌瑞士法郎 |
美元指數的固定系數 |
美元指數理論值 |
理論值與實際值差異 |
美元指數實際值 |
|
6/17 |
1.0498 |
134.968 |
1.2215 |
1.303 |
10.1787 |
0.9702 |
50.14348112 |
104.6497 |
0.02% |
104.6682 |
第二個問題：假設其他貨幣剛好均貶值10%，美元指數是否上漲10%？
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日期 |
歐元兌美元 |
美元兌日元 |
英鎊兌美元 |
美元兌加元 |
美元兌瑞典克朗 |
美元兌瑞士法郎 |
美元指數的固定系數 |
美元指數理論值 |
理論值漲幅 |
美元指數實際值 |
|
6/17 |
1.0498 |
134.968 |
1.2215 |
1.303 |
10.1787 |
0.9702 |
50.14348112 |
104.6497 |
0.02% |
104.6682 |
|
貶值10% |
0.9448 |
148.4648 |
1.0994 |
1.4333 |
11.1966 |
1.0672 |
50.14348112 |
115.9216 |
10.77% |
|
|
貶值20% |
0.8398 |
161.9616 |
0.9772 |
1.5636 |
12.2144 |
1.1642 |
50.14348112 |
129.1936 |
23.45% |
|
|
假設日元跌到150、歐元跌到1、英鎊跌幅與歐元一致，其他品種與日元跌幅一致 |
1 |
150 |
1.1636 |
1.4481 |
11.3123 |
1.0783 |
50.14348112 |
111.7879 |
6.82% |
從這個圖表，我們可以得出結論：
1、假設全部貶值10%，美元指數實際漲幅是10.77%，高于10%；
2、假設全部貶值20%，美元指數實際漲幅是23.45%，高于20%；
3、假設日元跌到150（實際跌幅11.13%），歐元和英鎊跌幅4.74%，其他品種與日元同樣跌幅，美元指數實際漲幅僅爲6.82%，高于歐元跌幅，低于日元跌幅。這佐證了歐元權重高。
4、美元指數上漲幅度會超過其他貨幣兌美元的貶值幅度，兩者不是一一對應的感覺。這個結論和我們的印象是不一樣的。
5、在歐元相對堅挺的情況下，日元及其他貨幣貶值幅度難以大幅影響美元指數。
第三個問題：日元貶值到150，會發生什麽事？
對于一個國家而言，貨幣升值或貶值，均是有利有弊。
貶值情況下，本國出口商品將受益。出口商收到的外彙會提高，從境外購買的原材料或者産成品價格也將提高，假定在員工工資漲幅不足于趕上貨幣貶值速度的情況下，出口商的利潤情況會變更好。由于貶值將導致國內物價上漲，如果工資漲幅較慢，那麽老百姓生活壓力比較大。實際情況基本是工資漲幅慢、老百姓生活品質下降。
由于貨幣貶值，導致外國人期望來日本旅遊，或者進口其産品，會引發其他國家外彙流失，由于日本相關産業的競爭力還是比較強的，引發的影響也是比較大，所以不排除會引發其他國家的貨幣貶值競賽。目前來看，大部分國家貨幣確實在貶值。
日元從年內高點113.67跌到目前的134.76，跌幅18.5%
港幣近期一直在7.85弱方兌換保證紅線附近。
澳元較年內高點0.76貶值到0.69，跌幅9.3%
新台幣從年底最高點的27.52跌到現在29.74，跌幅8.06%
馬來西亞林吉特從年內高點4.1657跌到目前的4.3988，跌幅5.6%
新加坡幣從年內高點1.3418跌到目前的1.3861，跌幅3.3%，跌幅較小。
泰铢從年內高點32.0995跌到目前的35.246，跌幅9.8%。
韓元半年內從1185附近跌到1290，跌幅8.86%
印度盧比年內高點73.6附近跌到目前的78，跌幅6%
巴西幣前期走強，漲幅約爲18%，自4月底以來開始走弱。從年內高點4.6跌到目前的5.2附近，跌幅12%，貨幣波動較大。
墨西哥比索前期走強，漲幅約7.6%，近期也開始走弱，跌幅約4.1%。
智利幣前期走強，漲幅約爲7.2%，近期也走弱，跌幅12.8%，並較半年前彙率更低。
作者：周水寶（投資顧問編號：S01306019100025）。投資有風險，入市需謹慎。
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