7月20日，房地産交易服務提供商易居企業(02048)于港交所主板挂牌上市，以發行價14.38港元開盤，盤中一度下跌，但臨近尾盤急升超過5%，股價最高見15.24港元，全日成交額8.46億港元。
盡管收盤易居股價依然略低于發行價，但其表現明顯好于市場的預期，根據耀才暗盤交易中心數據顯示，易居企業昨日暗盤收報13.86港元，較招股價跌3.62%。
如果再以市值計算，今日易居的市值爲208億港元，已超過了其在A股的對標企業世聯行(002285.SZ)，後者今日市值爲121億人民幣。作爲對比的另一面，今天易居上市的是其交易業務。
智通財經APP了解到，今年港股市場迎來上市熱潮的同時，新股接連上演破發大戲，據統計，今年以來港股新股破發超過八成，其中不乏小米、彙付天下等基本面良好的新經濟股。
新股頻現破發背後的原因，一方面與大市行情低迷有關。受貿易摩擦升級、美聯儲加息、國內流動性趨緊等因素影響，恒指從年初的33484高點節節敗退，現已下探到28000關口以下，去年備受資金寵愛的大藍籌表現也不如人意。因此在整個市場交投情緒偏弱的情況下，新股遇冷也在意料之中。
而易居還要面臨國內房地産市場籠罩在悲觀情緒中的壓力。近日，融資成本上升、棚改貨幣化收緊的利空消息還未消散，內房股又受到人民幣貶值的當頭一棒，股價再次重挫，作爲房地産代理商的易居也難免受到牽連。
但實際上，在房地産行業，低迷的股價與依然健康的基本面已經出現背離。從內房股上半年的銷售業績看，增長其實是超預期，開發商已經基本完成2018年過半的預售目標。聯昌國際證券香港及大陸地産研究主管鄭懷武日前向智通財經APP表示，如果開發商可以達到銷售目標，流動性風險其實遠沒有投資者想象的那麽大，內房股估值也不應該這樣低。目前龍頭房企2018年PE僅6-7倍，接近2014年低點估值水平。
內房股頻繁獲大股東或高管回購也證實了這一點。在過去短短半個多月內，恒大十次出手回購股票，截至19日，恒大已在回購股票上累計斥資了29.82億港元。
易居未來的股價也有衆多因素支撐。首先，易居在房地産代理行業深耕多年，已經成爲中國領先的房地産交易服務商，按收入規模及服務覆蓋的城市數量計，該公司在一手房代理行業排名第一，同時擁有全國第二大二手房經紀網絡。這些先發和領先的優勢爲易居未來繼續搶占千億規模市場奠定了堅實基礎。
其次，易居背後有強大的股東和客戶群支撐。資料顯示，在易居企業的26家房企和機構股東中，恒大、碧桂園和萬科三家房企巨頭分別持股15%，同時易居還與中國42家領先的房地産開發商訂立戰略合作協議，期限從一年到六年不等。截至去年底，易居合計有1028個已簽約儲備項目，總建築面積爲2.06億平方米。
此外，易居此次上市還引入了阿裏巴巴集團、華僑城、恒基集團李家傑、新加坡城市發展集團這四大基石投資者。
過去三年，易居業績增長迅猛，收入年複合增長率達到30.6%，去年銷售額達到4300億元，利潤年複合增長率達到107.8%，但這一趨勢仍未結束。該公司CEO丁祖昱透露，易居今年希望銷售突破6000億，明年希望突破9000億，爭取沖萬億。
長遠來看，股價最終將回歸其價值的基本面，對于“最佳地産服務生”的易居同樣也是如此。