導讀
隨著全球CRS和國家宏觀去杠杆大背景下,中國富豪們紛紛將資産轉入家族信托,借助離岸家族信托基金規劃將個人財富與企業經營風險隔離,實現財富傳承與資産保值。隨著全球CRS和國家宏觀去杠杆大背景下,中國富豪們紛紛將資産轉入家族信托。
雷軍信托六層架構
雷軍作爲中國科技界大佬,其上市前信托有諸多看點。
小米上市主體之上共有6層架構,第一層上市公司,第二層爲兩家公司分別持有AB股,第三層、第四層分別爲Sunrise Vision Holdings及Parkway Global Holdings,第五層爲家族信托,雷軍作爲委托人,本人及其家族作爲受益人;第六層爲受托人ARK Trust(HK)Co.,Ltd。
相比傳統的由銀行擔任信托受托人,雷軍設立的家族信托作爲方舟信托的受托管理人,這是典型的上市前信托的架構模型。李文修表示,雷軍及其家屬極有可能是Sunrise Vision Holdings及Parkway Global Holdings這兩家公司的董事,從而在公司經營決策層面發揮更大的靈活性。
作爲首家同股不同權上市架構的公司,雷軍的家族信托旗下有兩家控股公司,一家爲Smart Mobile Holdings,持有AB股,而另一家爲Smart Player Limited, 僅持有B股,這兩家控股公司持有境外上市主體小米集團。從股權結構看,小米股票分爲A類股份和B類股份,A類股份持有人每股投票權爲10票,B類股份持有人每股投票權爲1票。具體來看,小米集團A類股份全部由創始人雷軍(4.29億股)和另一位聯合創始人林斌(2.4億股)持有。
在設立上市前IPO時可以劃分開A股、B股的受益人,分開兩個架構持有不同股權的信托,兩個架構有不同受益人以外,其中某些受益人可以設置鎖定到分配期間才可以分配,不同公司做投資權限也不同,每間公司下面開的賬戶的投資風險評估報告也有所差別。
馬雲綜合運用離岸信托控股公司
截至2017年底,馬雲持有阿裏巴巴167,159,739股權益,占阿裏總股份的6.4%。
而馬雲持有阿裏的方式,除占其總持股的0.2%爲個人持股(34333股)外,其余99.8%都是通過海外實體持有的,比如離岸家族信托(107668564)、海外慈善基金會(24147842股)、開曼控股公司(35000000股),總價值超過1,700億。(按2019.1.17當日股價和彙率粗算,下同)。
其中,馬雲通過離岸家族信托所持股份,占其總持股的64.4%,市值約1,119億。
馬雲的離岸信托,是以馬雲作爲委托人,馬雲和他的家人作爲受益人,
家族信托(1或多個)通過兩個BVI公司——JCProperties Limited 和 JSP Investment Limited,最終持有阿裏巴巴的股票。
對阿裏的控制權上,馬雲按照阿裏合夥人制度決策或行事(爲退休准備,馬雲清退VIE股權,減輕影響);享有的財産權上,配偶和後代將按照馬雲的信托契約分配或受益。
劉強東0元工資的底牌
隱藏在0元工資背後的離岸家族信托架構:
在京東招股說明書裏,有一個很多非專業人士都忽略了的細節:“創始人劉強東通過位于英屬維京群島(BVI)的離岸公司Max Smart Limited持有京東股票”。在到了上市的前三天,5月19日的最後一版的招股書裏的注釋說明這個離岸公司是通過信托持有的,且劉強東爲信托唯一股東, 並享有收益權。
這裏又是什麽玄機呢?
退回到2014年,甚至更早以前,劉強東就爲其所持股權構建了一張安全而牢固的防護網。 根據業內人士的一致推測,通過離岸公司Max Smart Limited持股,劉強東將未來十年獲得的一次性獎勵期權與其他股權一樣裝入了離岸家族信托之中。此舉則意味著,股權和期權的所有權已經不再屬于劉強東,其形式上能享受的只是收益權。
小結:創富大佬們喜歡使用離岸家族信托來持有股權等財産。主要是信托有幾個好處。
離岸信托的好處
1.避免家族內財産糾紛。在信托中,有哪些受益人,每個人應該獲得多少,在什麽條件下可以獲得多少財産,都規定的清清楚楚。到時候分這些財産的是信托受托人,而不是財産委托人。比如財産委托人和不同的太太有好幾個孩子。在這種情況下,財産委托人可以把如何分蛋糕這個燙手的山芋交給信托受托人處理。
2.隔離財産,避免將父輩的債務傳到下一代。在中國有句老話叫做“父債子還”。如果老爸欠了一屁股債還不出來,兒子頂上去還債似乎是天經地義的事。家族信托可以給這樣的窘境提供一個解決方案。
舉個例子來說,假設老王由于某種原因在外面欠別人一個億。在沒有信托的情況下,即使老王把自己的房子贈予給小王,其債主還是可以通過打官司要求小王賣房償債。如果老王設立了家族信托,那麽其債主有一個追債時限(在新加坡是五年)。如果在信托成立五年後債主沒有起訴,那麽該信托內的財産就被視爲獨立于老王的資産,在老王和債主的債務糾紛中不會有被追償的危險。
3.避稅。主要可以避免遺産稅和贈予稅。