電子出口跌幅從去年12月的17.9％擴大至今年1月的26.8％；非電子出口的同比跌幅也從21.3％擴大至24.5％。
新加坡興業銀行高級經濟師顔聖充則認爲，非石油國內出口的下跌勢頭已在去年第四季見底，不過今年上半年會進一步同比萎縮，要到下半年才反彈。
華僑銀行首席經濟師林秀心指出，非石油國內出口創下2009年1月全球金融危機時期以來最糟的年度開局。1月的跌幅接近她預測的24.6％，部分原因是去年的高基數，而且今年農曆新年落在1月。她說，若不是制藥出口在1月同比擴張22.8％，整體出口萎縮幅度會更嚴重。
我國最新出口數據疲弱，經濟師因而普遍認爲，新加坡金融管理局過去一年多來收緊新元政策的舉措已告一段落。
林秀心預計今年第一季的需求和增長會繼續疲弱，導致未來幾個月出口表現低迷，直到有更明確迹象顯示中國消費者的信心和需求在重開後加快回升。
“值得慶幸的是，美國和歐盟去年第四季避免陷入萎縮，近期也有迹象顯示歐美經濟會軟著陸。”
金管局將在4月發表半年一度的貨幣政策聲明。
經季節性調整，非石油國內出口在1月環比上揚0.9％，扭轉去年12月的2.9％萎縮。
在10大非石油出口市場中，跌幅最大的三個市場是香港（55.1％）、中國大陸（41.1％）和美國（31.5％），取得增長的只有日本和歐盟27國，分別爲1.4％和21.4％。
林秀心維持今年非石油國內出口萎縮3％的預測。“制造業，特別是電子業的勢頭或許要到今年遲些時候才穩定，並出現好轉。”
馬來亞銀行證券經濟師蔡學敏和李主禮在報告中指出，除了全球需求疲弱，1月份非石油國內出口大挫也是因爲農曆新年來得早，“綜合1月和2月的數據，將能對全球需求和中國重開的影響做較有意義的評估”。
他說，非石油出口接下來的環比表現有望改善，“加強我們認爲新加坡可在今年免于陷入技術性衰退的觀點”。
分析師：金管局料不收緊新元政策
巴克萊銀行高級經濟師陳光陞說：“出口數據疲弱支持我們的論據，金管局今年不會再收緊政策，也不會在例行會議之外這麽做，除非1月核心通脹超出預測。”
新加坡企業發展局星期五（2月17日）發布的最新數據顯示，電子和非電子出口都在1月份下滑，主要是去年的表現好，形成較高的比較基礎。
我國非石油國內出口（NODX）連續兩個月下跌超過20％，今年1月份同比跌幅擴大至25％，大于市場預期，也是2013年2月以來最大的單月跌幅。
他們指出，我國對中國的出口在去年下半年表現遜色，隨著中國重開預料可改善，部分抵消其他市場的跌幅。他們維持非石油國內出口今年全年萎縮1％至4％的預測。
這是非石油國內出口連續四個月同比萎縮。基于外部需求疲軟和經濟展望不明朗，經濟師普遍預測非石油出口今年全年會萎縮。