經季節性調整，5月份非石油國內出口環比萎縮14.6％，與4月份的2.6%增長形成強烈對比。
電子和非電子出口皆下滑，導致我國5月份整體非石油國內出口連續八個月下滑，同比跌幅加劇至14.7%，比市場預期差。經濟師認爲，這提高了我國經濟在今年上半年出現技術性衰退的風險。
柳天成說，雖然對美國和中國的出口有所增長，但漲勢未必持久。他預測非石油國內出口會在接下來持續萎縮，但可能在下半年較遲時候改善，全年可能萎縮10%。
她說：“雖然現在僅根據一個月的數據就認定中國需求反彈仍言之過早，但這比之前的雙位數跌幅更具積極意義。”
電子業出口加速下滑，在5月份同比萎縮27.2%，大于前個月的23.3%跌幅。
我國對10個主要市場的非石油國內出口整體下降，跌幅最大的是香港、馬來西亞和台灣，但對中國大陸和美國的出口上升，分別增加3.7%和4.8%。
非電子業出口同比滑落10.7%，超過前個月的5.8%跌幅。其中以特殊機械的跌幅最大，達23.4%。
大華銀行高級經濟師柳天成也認爲，制造業疲弱已提高了我國經濟在今年上半年陷入技術性衰退的風險，而非石油國內出口大跌將導致情況惡化。
新加坡企業發展局星期五（6月16日）發布的最新數據顯示，非石油國內出口的跌幅，從4月份的9.8%，擴大至5月份的14.7%。
他預測，非石油出口會在第三季萎縮之後，于第四季回彈，全年萎縮8%。
彭博社較早前收集到的經濟師預測是，5月份非石油國內出口同比下滑7.7%，環比下跌2.5%。
劉韻也認爲，電子業出口似乎出現回暖迹象，因爲若以三個月移動平均數來看，經季節性調整的電子業環比增長3.8%，終結了連跌九個月的劣勢。她預計，今年第四季會出現正面的基線效應，有助于提振整體出口。
“我國對主要出口地區的出口額繼續下滑，再次證明我們的謹慎展望是正確的，我們依然認爲全球需求會持續疲弱，而且電子業仍處于下行周期。”
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不過，經濟師也預期，非石油國內出口有望在今年下半年複蘇。
新加坡興業銀行高級經濟師顔聖充說，出口數據令人失望，但這不只是發生在新加坡，部分出口大量電子産品的亞洲經濟體如台灣、韓國和中國，在5月份的出口都下滑。
他說：“出口數據同比萎縮，使到我國經濟在今年上半年出現技術性衰退的風險升高了。新加坡仍是以出口爲主的經濟體，這意味著出口疲弱可能會繼續壓抑制造業活動。”
彙豐銀行經濟師劉韻則較爲樂觀。她說，整體非石油國內出口普遍疲弱，但這主要是在較早前強勁增長之後的回調。不過，新加坡對中國的出口額在過去近一年裏首次增長，仍是值得關注的亮點。