進一步服務中國西部企業跨境融資，推動中國與新加坡金融合作,幫助中國西部企業降低融資杠杆，7月16日，“發現中國西部企業發展新機遇 — 中新REITs市場建設與發展論壇”在重慶舉行，深入解讀中國乃至亞太地區房地産信托（REITs）市場的發展趨勢，以及國內企業赴新加坡REITs市場融資優勢。
論壇由重慶市中新示範項目管理局、新加坡交易所指導，新加坡星展銀行聯手中國新聞社重慶分社主辦，戴德梁行協辦。重慶市銀保監局、重慶市地方金融監督管理局、重慶市商務委員會、國家外彙管理局重慶外彙管理部領導，以及來自國內外銀行、證券、信托、地産、物流、旅遊、醫療、法律等機構代表，共約400位嘉賓出席論壇。
與會嘉賓圍繞“西部企業發展新機遇：新加坡房托市場介紹與案例分享”“西部企業新選擇：新交所REITs市場概覽”“中國REITs市場的發展與創新”“亞太房地産投資信托發展”等話題爲相關投資者和地産持有人分享前沿信息。
REITs，即房地産信托投資基金，是實現不動産證券化的重要手段。REITs主要通過發行收益憑證彙集多數投資者資金，由專門投資機構進行房地産投資管理，再按投資比例分配綜合收益。其投資對象多爲能夠産生穩定租金的酒店、辦公、商業、基礎設施等持有型不動産，對不動産二級市場具有穩定價格和價值發現的功能，目前在中國尚處起步階段。
2018年3月，砂之船房地産投資信托在新加坡交易所成功上市，融資金額3.96億新幣，這不僅是亞洲首個奧特萊斯REITs項目，也是中國中西部地區首個在新加坡交易所上市的REITs項目。該項目是中新（重慶）戰略性互聯互通示範項目（即中國與新加坡第三個政府間合作項目，簡稱中新互聯互通項目）在金融合作領域的一項突破。
重慶市中新示範項目管理局楊誼副局長在論壇上致辭時說，金融領域是中新雙方確定的首要合作領域，三年來，我們與金融專委會成員單位密切合作，推動中新雙方在跨境融資、機構設立、産品創新等方面開展廣泛合作，已經實現簽約項目87個、總金額190億美元，簽約金額占中新互聯互通項目簽約總金額的72%。中新互聯互通項目跨境融資通道基本建成。截至2019年6月，在中新互聯互通項目框架下跨境融資已突破百億美元大關，累計落地項目106個、金額折合約104.4億美元，涵蓋國際商業貸款、跨境發債、不動産投資信托等類型，惠及制造、醫療、信息、物流等多個行業。其中，通過複制推廣中新互聯互通項目跨境融資模式，輻射帶動四川、陝西、青海、新疆、廣西、雲南等6省區企業赴新加坡實現跨境融資近40億美元。
楊誼說，金融領域的合作成果離不開中新雙方金融機構的參與推動,大家熟悉的砂之船REITs項目的成功落地就得益于星展銀行的牽頭推動。通過REITs上市,砂之船公司有效改善資本結構,利于實現輕資産轉型。目前,砂之船公司已經成爲中國奧特萊斯行業的龍頭企業。一個REITs項目的成功落地,需要包括政府部門、金融機構、相關服務商等各方的共同努力。新加坡交易所是亞洲最爲國際化的交易場所之一。星展銀行在REITs上市方面有非常專業的團隊和優秀的業績,在亞洲REITs市場處于領先地位。戴德梁行是全球最大的房地産服務運營商之一,具有開闊的國際視野和豐富的業務經驗。中國新聞社作爲國家通訊社之一,在海內外發揮著重要影響力。今天,以上四方共同舉辦本次活動,就是爲了幫助西部企業深入了解新加坡資本市場,讓新交所成爲企業優化財務管理的平台，讓新加坡成爲企業走向國際化的窗口。
星展銀行（中國）有限公司董事總經理、
企業銀行業務部主管 林子聰 發表主題致辭
星展銀行（中國）有限公司董事總經理、企業銀行業務部主管林子聰說，在過去的三年中，新加坡星展銀行積極參與到中新（重慶）戰略性互聯互通示範項目中，截至2019年6月，完成43個跨境融資項目，達52億美元。新加坡星展銀行作爲新加坡和亞洲區REITs市場的領導者，2002年至2016年間，牽頭保薦和承銷了76%的新加坡房地産投資信托和商業信托上市發行項目，也是唯一一家能夠獨家保薦和承銷新加坡REITs的銀行。新加坡星展銀行與中國發起人合作，致力于將優質的中國物業帶到新加坡上市。砂之船房地産投資信托上市是中國西部首筆房地産投資信托。新加坡星展銀行期待在砂之船房托的示範、帶動效應下，有更多優質的西部企業，利用房托這種跨境資産證券化模式，將物業資産打包在新加坡上市，在拓展融資渠道的同時，提高資産的流動性、回籠資金，降低發起人的財務杠杆，並提高股東回報率。
新加坡星展銀行資本市場部董事總經理吳賢璧分析了房托的優勢。從投資者角度看，全球股市2018年底波動性大，投資者仍然對房托有濃厚的興趣，因爲房托可提供定期、可預測和穩定的現金分派。
新加坡星展銀行資本市場部董事總經理 吳賢璧
進行主題演講
從發起人角度看，吳賢璧稱，房托上市對發起人整體價值提升貢獻巨大。一是建立資本循環平台，發起人可通過房托上市，將成熟房地産項目套現，實現資金回籠，且爲未來開發及收購的項目搭建退出平台。二是降低融資成本及增加融資渠道。三是通過資産管理提升股東回報率，發起人盡管實際擁有項目的股權份額減少，但通過房托管理人保持對資産的控制，並可收取房托管理費。四是吸引廣泛類型投資者提升市場知名度。
星展中國董事總經理 企業及機構業務部
大中型企業主管 鄭思祯 參與圓桌討論
據新加坡交易所北京代表處首席代表謝采含介紹，作爲領先的全球性房托及商業信托中心，新加坡共有44支房托及商業信托，總市值730億美元，平均股息率爲6.5%。新交所上市房托在2018年通過定向增發及配股再融資43億新幣，爲8年來最高。發行人可以通過房托降低債務水平和利息負擔，優化財務報表。
戴德梁行環球董事、大中華區行政總裁趙錦權認爲，隨著不斷深化的改革步伐，無論是從社會需求還是到行業呼聲，都對中國REITs 進一步的發展有較強的盼望與期待。他提到，自2014 年4 月“中信啓航”開啓了中國類REITs 市場以來，國內商業房地産資産證券化市場蓬勃發展，截止2019年6月，類REITs、CMBS、CMBN産品在五年時間裏已發行146單，共計3,166.6億的市場規模，爲持有優質物業的企業拓寬了融資渠道。截至2019年6月，戴德梁行估價及顧問服務部已參與完成國內61單房地産資産證券化産品的發行工作，發行規模累計1474億元人民幣，物業評估面積850萬平方米。
商業房地産資産證券化對于盤活存量物業、優化資源配置、推進房地産金融行業供給側改革具有重要、深遠意義。趙錦權說，根據北大光華學院的統計，從發達國家REITs市場與GDP、股市市值的角度比較，中國公募REITs市場可達4-12萬億，這樣一個龐大的市場，目前是呼之欲出的。
亞太房協首席執行官Sigrid Zialcita分析了亞太房地産投資信托基金發展現狀。她認爲，亞太地區的經濟增長仍然是世界上最強勁的。投資亞太房地産投資信托基金比購買實物資産更具吸引力。尤其是中國類REITs在最近5年上升非常快，類REIT的票面利率高于同期AAA公司債券到期收益率。
當日舉行的兩場圓桌論壇上，嘉賓還分別圍繞“房地産投資信托基金發行實務探討”“新時代下的REITs發展趨勢及上市公司REITs運營經驗分享”兩大話題進行深入交流。
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我們認爲，REITs是金融服務實體經濟，構建多層次資本市場體系的重要途徑，是推動經濟去杠杆，防範化解系統性金融風險的有效方式；是貫徹落實十九大“房住不炒、租購並舉”思想的重要抓手，是促進金融與不動産良性循環的重要工具。REITs在租賃住房、PPP、基礎設施、養老地産和城市更新等領域具有廣闊的發展空間。租賃住房和基礎設施領域是中國公募REITs落地最有希望的突破口和落腳點。
我們始終堅信中國REITs破曉的黎明就在眼前。REITs行業研究將一如既往地爲大家分享更權威、更全面、更具可讀性的優質內容，更有擔當地、更真誠地、更用心地向社會傳播中國REITs的理念、知識和發展動態，全力爲推進中國REITs事業進步貢獻我們的力量。
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