去年以來科技股集體暴漲，特斯拉、半導體芯片、5G以及生物醫藥等板塊此起彼伏、擊鼓傳花！以今日爲例，在華爲利好消息的帶動下，5G板塊多只個股漲停，並帶動創業板指數上漲接近2%，再創新高！
- 政策面的因素
衆所周知，毛衣站推升了科技創新，提升了國産替代，自主可控的預期。疊加國內房地産和大消費類周期的結束，迎來了科技帶動實體經濟發展的新一輪周期。在此背景下，貨幣政策不斷傾斜，財政政策更是加足馬力。所以，我們看到針對制造業的減稅，看到科創板的太太，就連新聞聯播都是多次提及A股和科技創新。由此可見，政策面是科技股上漲的基礎性建築，也是市場合力中最重要的分力。
- 資金面的因素
市場參與者中，外資比例和公募基金比例不斷提升。伴隨著這貴州茅台的見頂，基本見證了大消費個股的退潮。去年中旬以來，外資和公募基金調倉科技股，截止去年年底業績靓麗。靓麗的業績背後帶動的是人們可見的賺錢效應。賺錢效應的背後，又再次帶動了基金投資的熱潮。
近期收到最多的問題就是：有推薦的基金嗎？事實就是如此，人們的投資理念被調動，基金投資加速普及！往往發行10個億的基金規模，能夠有30個億的認購金額，比如科創基金！
由此可見，這是誰下的一步好棋！也爲全面牛市帶來了足夠的資金預期。
- 疫情因素
去年中旬到去年年底，科技股表現本就不錯。然而，去年底開始的疫情似乎打亂了科技産業發展的節奏。停工、停學，經濟就像是停滯一樣。可是，當人們都在家裏呆著的時候，在線辦公、在線教育和在線醫療等史詩級的攀上了曆史性的舞台，並進入人們的視野。在線的背後又是網絡安全、信息安全以及通信。而這一切又都離不開兩個字：科技。除此之外，以今日強勢的5G板塊爲例，不久前，高通中國區董事長孟樸在接受采訪時明確表示，“新冠肺炎疫情不會改變中國5G發展的良好勢頭。”他認爲，盡管疫情會給中國經濟發展帶來一些短期的不確定因素，但一些經濟新業態會在5G技術的賦能下得到進一步推動和升級發展。
科技股的拐點，並非所有科技股的拐點！從科技股的細分領域上看，除了三大主力之外，尚有一些科技領域處在較好的位置。比如，科技之傳媒娛樂，近期走勢大多以橫盤爲主，後期創業板若開始調整，這個板塊有可能迎來部分資金的關注。畢竟科技股漲了這麽多，它們理應不甘寂寞！
即便如此，從操作的角度上，倉位是重不了的，我們經常說：退潮後才知道誰在裸泳！
回首2014年的大牛市，那時出現了一種典型的現象，我們稱之爲牛市三部曲。三部曲分別是：科技股的狂歡，大金融股的狂歡以及最後的滿江紅。時下的2020年，科技股的狂歡已經開始，後面將怎麽演繹？三部曲能否再次出現？讓我們拭目以待！
綜上所述，我們的觀點是：科技股大周期還能漲，但短期拐點將近，建議輕倉短線，清倉中線。