淡馬錫控股旗下的Azalea基金管理公司再推出5億美元（6億7000萬新元）的私募基金債券，當中1億8000萬美元供散戶認購。這是本地首個和唯一可供散戶投資的挂牌私募基金債券。
也就是說，之前無法參與私募基金的投資者，可通過這個渠道投資私募基金。
Azalea于2016年首次發行私募基金債券，規模也是5億美元，但只供合格投資者認購，當時的認購率超過八倍。
私募股權基金一般投資未上市的私有公司，或收購並私有化挂牌公司。
本次私募基金債券的基礎資産（underlying asset）是27家基金管理公司旗下的36個私募基金，淨資産值是11億美元。
除了債券的5億美元，Azalea以股權形式持有剩余的6億美元。
債券募集說明書已于昨天上載至新加坡金融管理局的網站，估計兩周後正式開放認購。
債券的票息率待定。若參考該機構首次發行的私募基金債券，級別最高的票息率是3.90％。、這批債券分爲三個類別，供散戶認購的部分爲最高級別，以新元發行，最低投資額爲2000元，五年不可贖回，信用評級爲“A”，比其他類別優先獲得票息和本金。
另外兩個類別供合格投資者認購，以美元發行，信用評級爲“A”和“BBB”，規模分別爲2億1000萬美元和1億1000萬美元。
36個基金的管理機構包括私募基金公司黑石（Blackstone）、銀湖（Silver Lake Partners）和太盟投資集團（PAG Asia），投資的行業涵蓋資訊科技、非必需消費品、工業、保健和金融等590多家公司。
若從投資策略來看，約86％爲並購基金（buyout funds），即已取得所投資公司的控制股權；約12％爲增長股權基金，即投資已有盈利且持續增長中的企業。
從地域來看，超過六成投資美國市場，剩余各兩成左右投資亞洲和歐洲。
這些基金的平均初始投資年份是2011年，至今已有七年。
一般而言，私募基金的投資爲期10年。根據另類資産投資研究公司Preqin的研究，以2002年至2012年爲初始年份的私募基金投資，由第五年開始有正現金流。
換言之，投資這批私募基金債券已有票息回報。
假設私募基金的表現符合預期，散戶有望在贖回時獲得占本金最多0.5％的紅利。
FSMOne.com固定收益研究部高級分析員洪崇瑜接受《聯合早報》訪問時說，與企業債券不同，投資者可以從企業的財務表現評估取回票息和本金的可能性，要評估私募基金債券較難。
不過，比起直接投資對沖基金或私募基金，私募基金債券的好處是流動性較高，投資組合多元化。