淡馬錫控股旗下的Azalea基金管理公司推出面向散戶投資者的私募基金債券，1億2100萬元的債券今天開始讓公衆認購。債券的最低認購額是2000元，每年票息率是4.35％，每半年派息一次。
這是本地首個和唯一可供散戶購買的挂牌私募基金債券。
這批Astrea IV債券總額5億美元（6億7000萬新元）。供散戶認購的部分爲最高級別A1，信評機構惠譽國際（Fitch）和標准普爾（S&P）將給予“A”的信用評級，比其他類別優先獲得票息和本金。
Azalea基金管理公司的董事經理兼私募基金主管朱恩耀昨天在記者會上指出，供散戶購買的零售債券一般不獲信用評級。
發行機構已經完成配售同屬最高級別、以新元發行的另外1億2100萬元債券；另有3億2000萬美元的其他級別債券也已完成配售。配售活動吸引來自機構投資者和合格投資者的18億美元認購，認購率是4.5倍。
本次私募基金債券的基礎資産（underlying asset）是27家基金管理公司旗下的36個私募基金，淨資産值是11億美元。除了5億美元債券，Azalea以股權形式持有其余6億美元。
36個基金所投資的行業涵蓋資訊科技、非必需消費品、工業、保健和金融等590多家公司。
Azalea基金管理公司總裁曾安素指出，公司2016年首次在本地推出挂牌私募基金債券，主要面向機構和合格投資者，當時已有計劃要將之擴大到散戶，讓他們也有機會接觸私募股權基金。
考量到本地散戶是首次接觸私募股權基金債券，公司在産品設計上也加入了一些安全機制。例如，星展銀行是流動資金設施（liquidity facility provider）。
朱恩耀解釋，萬一發行機構無法支付票息，提供流動資金的星展銀行將代爲支付，但不包括本金。
面向散戶的債券在五年內在不可贖回，但可在新加坡交易所買賣。爲了幫助投資者保本，在不可贖回期間，發行機構也會從私募基金的現金分配（cash distribution）中，定期撥出占本金十分之一的現金作爲儲備。
朱恩耀指出，這批債券適合那些不想因彙率影響投資回報、希望有定期收入，同時對私募股權基金感興趣的散戶。
不過，他提醒，債券是長期投資，不像一般首次公開售股（IPO）的公司股價會在首個交易日大幅波動。
公衆認購于本月12日中午12時截止，債券預計于本月18日起在新交所挂牌交易。
Azalea本周四（7日）和周六（9日）舉行兩場免費公開說明會，公衆可上新加坡交易所學院（SGX Academy）網站查詢詳情。
這批債券適合那些不想因彙率影響投資回報、希望有定期收入，同時對私募股權基金感興趣的散戶。——私募基金主管朱恩耀