插圖／梁錦泉
理財錦囊
陳愛薇
2019年的豬年爲“土豬”，有風水師指這一年有“枯木逢春、絕處重生”之兆，是六十甲子中一個大好的轉折點！
新年裏大家都願意多聽一些好話，畢竟即將告別的狗年並不特別順利。
市場專家根據局勢作出的分析，是否也和五行風水預言的方向一致？如何部署才能在豬年“家肥屋潤”？
《中信裏昂風水指數2019》（CLSA Feng Shui Index）出爐，繼續成爲金融界津津樂道的話題。從1992年起推出的“每年一卦”，在狗年和許多市場分析師和理財專家一樣“失算”。大家都拭目以待，看它在來臨豬年是否能扳回一局。
雖說這一套風水指數主要針對香港恒生指數作出預測，不過，本地海峽時報指數（STI）向來和恒指緊扣，不妨作個參考。去年海指和恒指走勢的相似度達70％，同樣是先起後跌。
根據該風水指數，來臨豬年是“泥裏打滾”。恒指在年初偶有急跌，5月至6月市場會回暖，7月收低，9月出現最大跌幅，11月是最佳月份，12月以跌勢收場，全年或略有盈余。
在現階段暫且難論其准確性，但豬年會繼續跌宕起伏的趨勢，倒是和理財專家的預測不謀而合。
KGI證券財富管理的財富總監李城寬接受《聯合早報》訪問時說：“我們當然希望豬年會比去年更好，但市場動向主要還是由事件左右，例如來臨3月29日的脫歐會議。”
瑞銀財富管理亞太區投資總監鄭汪清認爲，目前最大的可能是“軟脫歐”，也就是英國首相爭取到達成共識的脫歐協議草案，和歐盟展開談判。“硬脫歐”的可能性較小。其他造成市場持續波動的因素，還有經濟增長放緩和政治風險等。
專家建議投資者
按市場情況重新平衡組合
李城寬指出，今年對投資者來說是不是好年，很多時候取決于投資者怎樣按照市場情況重新平衡組合。
狗年的投資策略側重增長型股票，和通過承擔風險以取得回報。然而，增長型股票已開始放緩，所以有必要重新審視。
在利息上揚會影響債券的大前提下，李城寬建議：“在豬年，我們的資産配置模式會減少增長型産品，把焦點放在估值合理時買入的策略。我們也在觀察能源市場，以及高品質投資級和更長時期的美元債券。”
鄭汪清也認爲，雖然投資大環境充滿挑戰，只要通過慎選、分散和更明確的長期投資計劃，還是有機會的。
亞洲債券今年整體預料可取得3％至4％回報。鄭汪清看好投資級別的亞洲高收益債券，特別是BB級發行者的短期債券（1年至3年）。投資級別方面，他看好在中國由政府相關者發行的BBB級債券，和在亞洲的次級金融産品。
如果持較長期的投資，鄭汪清在中國新經濟中看到機會，特別是創意行業如金融科技、電子商務、遊戲和生物科技等。
對于不同風險接受程度的投資者，李城寬建議“平衡風險”的組合應該是股票35％，固定收入35％，現金30％。“中等風險”組合是40％固定收入、40％股票和20％現金，而“高度風險”組合則是50％股票、10％大宗商品（黃金）、10％另類投資、20％固定收入和10％現金。
雖然局勢仍充滿不確定性，李城寬不建議持有太多現金，最多是30％至35％，因爲還有一些項目值得投資。
豬年受看好投資領域
從風水角度來說，豬年對屬金和屬木的行業相對有利。前者包括金融、銀行、證券、保險、投資、金屬、珠寶、交通和機械等；後者則涵蓋家具、印刷、服裝、家居、園林、教育和公共事業等。
金融和銀行從狗年到豬年，也正好繼續是市場寵兒。鄭汪清說：“根據市場平均估計，銀行領域的盈利增長今年可達6％至10％，所以這個領域今年會引領新加坡市場的盈利增長。此外，銀行是升息的最直接受益者，更充裕的資金將允許它派發更高股息。”
分析師：房地産領域料難旺熱
去年被房地産降溫措施打成落水狗的房地産領域，是否會有轉機呢？過去三個豬年，樓市逢“豬”必漲，不免讓人燃起希望。
正道集團創辦人兼首席風水師陳軍榮特別點名南部與北部是“名成利就，蒸蒸日上”的吉利方向。北部有義順、兀蘭、三巴旺一帶，南部有紅山、女皇鎮、牛車水等地。
不過，分析師的看法並不那麽樂觀，他們多不看好房地産發展商，但推薦房地産投資信托（REIT）。
鄭汪清提出，房地産發展商因政府幹預而使股價承壓，今年預料繼續有這方面的風險。目前低估值或許提供技術買入的機會，但要考慮到退出市場的難度。反之，REIT提供股息增長空間和管理良好的資産負債表。
瑞士信貸亞太區環球市場研究部分析師黃傑倫表示，他們的投資組合給予REIT、資本貨物（capital goods）和消費者領域“加磅”評級，對于電信、房地産和科技領域則持謹慎態度。
黃傑倫也說：“如果中美貿易戰在4月還沒有對進一步征稅達成任何解決方案，海指到年底的目標是3000點；如果雙方可達成一些協議，海指則有望攀上3600點。”
李城寬認爲新加坡股票估值具吸引力，而且約4％股息是區域最高之一。除了新加坡，他也看好香港、中國大陸和泰國股市，尤其是專注中國和亞細安市場的領域，如消費者産品和服務、中資銀行（視估值而定）和公共事業。
同時，他建議避開可能出現雙赤字（財政赤字和貿易赤字）、進口爲多和當初以低利率取得貸款的新興市場。
據風水師傅分析，己亥年有九年一遇的八白正財星入中，許多雜亂事物會漸回歸正軌，是實業與正財發展的新起點，而偏門偏財和投機取巧則易受制約。所以，投資理財應多考慮基本面，炒股炒樓的求財方式或難奏效。